每日点睛：6月6日沪铜多单继续减持

　　◆　行情评述

　　工业品

　　1、 铜(资讯 论坛)铝(资讯 论坛)：

　　又是一个成交量10万余手，LME期铜将周收盘价格定格3260---周阳线的大涨地幅度达到197点。

　　现在的话题是大谈特谈：短期内(或在今晚)LME期铜的新高是否即破？期铜新的一轮上涨是否就此开始？

　　在前期下跌之际，诸多分析人士长枪大戟，众口一词皆曰市场转势云云，鼓噪大肆抛空无忌；而今，在市场绝地反击之时，众人反口大瞻新的一轮牛势开始。言论和行情一样，，翻云覆雨感到茫茫然。

　　笔者的看法是：震荡市。目前的情况是：

　　(1)、由于特殊化的氛围，COMEX上大量的中国抛盘被盯住，在持仓量相对较小的情况下，逼仓变得疯狂，这种情形还在继续。笔者以为，非市场化的行为延续的时间不会持久的，但就目前的情况看，可能会延伸到6月中旬。因此，不排除行情非理性的延期。(2)、上周LME期铜连续三根长阳均是放量的---这种情况在进入2005年以来没有出现过---量放价涨，不是虚的。(3)、前周基金大量出场，至上周二，COMEX基金净多头回增了6000手，更不用说后三天放量的情况下增加的量了。(4)、美元汇率近期表现稳定，对期铜行情影响很小；而原油上周重回55之上对整体市场振动不小。(5)、上周沪期所库存减少8千余吨，LME库存降至17年来的次低位。(6)、国内现货升水近期回升，更不用说LME现货升水达到230点之上了。

　　由此可以看出，行情暂时难以跌回去，振荡向上是主基调。然而，笔者同样以为：做多同样意义不大，因为行情的出发点无论是国外还是国内是直奔大量前期套牢的散户空单去的---散户空单出场之际就是市场急掉头之时！

　　今日操作建议：多单再出场一半。

　　2、 胶油：

　　是逐步活跃的消费支撑着沪胶这轮行情的上涨，但鉴于品种的特性，对14000一线的价格不作买进兴趣。建议：观望。

　　上周，美能源部一官员发表油价可能再创新高点的谈话后，原油期货收按回到55之上。国内燃料油(资讯 论坛)期货建议:多单持有。

　　◆　农产品

　　1、 豆米：

　　上周，连豆509合约和豆粕(资讯 论坛)508合约表现均是振荡调整，尤其是前者，日K线连收四阴，价格回到均线平台。

　　笔者以为：(1)、整体来说，CBOT大豆(资讯 论坛)的形态至今保持良好---这一点无论是日、周和月K线组合都体现出来；(2)、上周五，CBOT大豆每蒲式耳收高2-1/4至7-1/2美分，新作合约涨幅最大，7月合约收高6-3/4美分至每蒲式耳6.75-1/4美元，新作11月合约上涨7-1/2美分至6.80美元，基金买盘大量涌现；(3)、连豆509合约和豆粕508合约在调整的过程中并没有恐慌盘出现。

　　建议：连豆和豆粕多单持有。

　　2、 麦棉：

　　国内小麦(资讯 论坛)期货上周交易振荡调整---技术上含义可理解为：均线密集区支撑为调整试盘。建议：多单持有。

　　上周五，纽约商品交易所(NYBOT)棉花(资讯 论坛)期货收盘下滑：7月合约下滑0.42美分至每磅48.34，12月合约跌0.13美分至52.47，其他各月合约收低0.05-0.30美分不等。

　　尽管美商务部长访华，但中美纺织品的问题近期解决不了；郑棉上月的月K线收出长阴效果影响很大，建议：近期以做空为主。

　　◆ 盘前交易策略

　　铜：多单再出场一半头寸；

　　铝：观望；

　　燃料油：多单持有(5%)。

　　橡胶：观望；

　　大豆：多单持有(5%)；

　　豆粕：多单持有(5%)；

　　玉米(资讯 论坛)：观望；

　　小麦：多单持有(5%)；

　　棉花：观望。

　　(说明：持有头寸之和如超出资金比率的50%，当以50%以内为准则；持有头寸仅为一个或二个品种，则头寸比率可相应放大，但单个头寸比率以30%以内为准则。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市报告

　　1、 LME

　　路透伦敦6月3日电---伦敦金属交易所(LME)期铜周五跳涨3%,终场收于逾五周高点,因交易所库存降至逾30年来的最低水平.

　　三个月期铜终场收高96美元至每吨3,270美元.现货/三个月逆价差自199/209扩大至232美元.

　　"期铜收盘水准非常强劲,距纪录高点不远.但这样高的价位并不合理.三天来市场涌现基金买盘,现在的问题是基金买盘还能持续多长时间,"一交易商称.

　　期铜在晚场综合交易中触及3,281美元附近的高点,较4月创下的纪录高点低约57美元.

　　荷兰银行(ABN AMRO)分析师摩尔表示,根据宏观经济情况看,当前价格并不合理.

　　他表示,"上周看到的一些非常强烈的触顶回落信号表明,全球需求状况并不乐观."

　　"债市走势表明,经济成长将放缓,供应管理协会(ISM)非制造业数据表明经济成长将放慢.许多数据...均暗示金属市场...的表现是一种假象."

　　LME铜库存进一步减少950吨,至42,275吨,为1974年7月以来最低,当时为38,300.其中有11,500吨为被取消的仓单且将由仓库中提走.

　　另一位交易商称,"大家突然间均聚焦于库存,不过较长时间来,库存一直较低."

　　"令市场极为不安的是230美元的逆价差没有吸引到交货."

　　Bache Financial一分析师称,"市场传闻库存...事实上已经没有.库存紧紧由一个特定的投资者持有,LME的多数金属将运往中国."

　　**基本金属多数收涨**

　　三个月期铝涨16美元,至1,790,三个月期锌升6美元,至1,327/32.三个月期镍报16,725美元,上升350.

　　三个月期锡报7,725,不过三个月期铅下滑4美元,至973.

　　9月聚丙烯期货(PP)报940美元,与周四持平,9月线型低密度聚乙烯期货(LLDPE)由935美元升至943.(完)

　　2、 COMEX

　　路透纽约6月3日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收于16年高位,因此前公布的美国5月非农就业报告远逊于预期,打压美元.

　　不过分析师称,此前期铜已因交易所库存降至1974年中期以来最低水平而升至数年高点.

　　7月期铜收盘上升4.10美分,至每磅1.5575美元的16年最高收位.在临近伦敦金属交易所(LME)收盘时,投资者的疯狂买盘推升7月期铜至1.5680美元的合约高点.

　　现货月6月期铜亦触及1988年年底以来的最高水准1.62美元.

　　最终成交量为29,000口,高于周四的26,994口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月3日电---交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高,自周四跌势反弹,因本周末美国中西部地区东部降雨情况存在不确定性.

　　"每个人都试图猜测周末的降雨情况,"一场内经纪商称.

　　交易商称,豆粕强劲的技术走势亦为大豆提供支撑.在豆粕期货涨势带动下,大豆期货触发止损买单,推动7月大豆期约每蒲式耳上涨逾10美分.

　　CBOT大豆期货每蒲式耳收高2-1/4至7-1/2美分,新作合约涨幅最大.7月合约收高6-3/4美分至每蒲式耳6.75-1/4美元,新作11月合约上涨7-1/2美分至6.80美元.

　　交易商称,基金买入约4,000口合约.此外基金亦将7月多头部位展期至11月.

　　中午一些天气预报将东部种植带干旱地区周末的降雨量预测下调.目前大豆作物需要降雨,特别是伊利诺伊州中部,该地区是主要大豆产区.这让交易商感到不安.

　　但中西部地区西部仍将有雨,北部降雨几乎有些过量.南达科他州和明尼苏达州南部地区豆田过湿,令大豆收割延缓.

　　分析师称,市场对美国农业部(USDA)一周出口销售报告的反应为中性.但从目前的销售速度来看,大豆出口有望达到或超过USDA对2004/05年度大豆出口的预估.

　　美国政府周五称,上周大豆出口销售达208,500吨(新豆与陈豆合计),仅略高于贸易商预估的75,000-200,000吨.中国是最大买家之一,购买并装运24,700吨.

　　南美大豆合约收涨4至5-1/2美分不等,其中7月合约升5-1/2美分,至每蒲式耳6.71美元,较美国大豆合约贴水逾4美分.

　　大豆成交量预估为63,235口,豆粕成交量预估为33,069口,豆油成交量预估为30,925口.(完)

　　4、NYBOT

　　路透纽约6月3日电---纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周五收盘下滑,受基金卖出近月合约的展期交易影响.交易商称,在几周後的交割期之前,估计将有更多展期交易涌现.

　　7月合约下滑0.42美分至每磅48.34,盘中在48.10-49.10区间交投.新作12月合约跌0.13美分至52.47.其他各月合约收低0.05-0.30美分不等.

　　"这都是由于展期交易引起.基金开始将资金撤出近月合约.估计(未来几天)的情况都差不多."一分析师称.截至6月2日的7月合约的未平仓合约骤减1,782口至56,421口,而12月合约则增加1,766口至28,295口.另外,交易商将关注美国贸易代表波特曼周六的北京之行.他将于中国方面就两国间的纺织品争端举行商谈.场内交易员预计最终成交量为15,000口,低于昨日的20,262口.(完)