一德期货：6月2日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅下跌

　　CBOT走势：美国时间6月1日周三，受隔夜电子盘下跌3美分影响，当天CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约低开3-4美分，期价在全天大部分时间里受前日收盘价压制弱势整理，尾市随着投机基金买盘的强势介入而恢复上扬，最终各合约以上涨5-8美分收盘。7月合约开盘676 1/2美分，最高690美分，最低673 1/2美分，收盘685 1/4美分，上涨5美分；11月合约 最高691 1/2美分，675 3/4美分，收盘689 3/4美分，上涨7 3/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场早盘略高开，之后呈一路震荡走低的走势，终盘小幅收低。其中大豆主力月合约A0509早盘以3120点开盘，盘中最高到3127点，最低到3088点，最终以3093点报收，收盘时比昨天结算价下跌39点。M0508合约早盘以2680点开盘，盘中最高到2699点，最低到2660点，终盘报收于2675点，下跌17点。

　　基本面分析：在近期的大涨已经阶段性的消化了天气利多影响后，今天市场有关美国大豆锈菌可能扩散的传闻对于多头交易商可谓正是时候。据美国农业部大豆锈病监测网周三的一则通知称，大豆锈菌可能已经在乔治亚洲的第二个郡出现，并提醒豆农做好喷洒杀菌剂的准备。虽然这则消息还不能算是官方的正式确认消息，但成为了今天期价上涨的导火索。此前，美国发现大豆锈菌的地区仅是路易期安那州的四个郡和乔治亚州的一个郡，并且一些农业专家曾表示，由于锈菌始终没有扩散，预计该病害今年对中西部大豆主产区的威胁很小。天气方面，DTN公司预报称本周末前美国大豆主产区东部将继续干燥天气，预计周六到下周一将出现0.25-1英寸的降雨，远期预报显示下周降雨量将接近或高于正常水平。应该说东部干旱地区作物生长条件很有可能会得到改善，只是一些交易商但心雨量仍显不足。另一方面，西部潮湿地区未来3-5天内降雨仍旧是偏多，对作物生长有一些不利影响。

　　美国农业部公布的作物进度报告中，虽然大豆播种进度和出苗率比去年同期有所落后，但均领先于五年同期平均水平，所以市场对此反应不大，交易商更感兴趣的是下周开始公布的作物生长良好率情况。美国农业部本周四的出口销售报告将推迟到周五公布。

　　综合分析：从技术上来看，大豆豆粕市场短期内还有继续下跌的可能。从大豆豆粕市场今天的走势来看，成交非常活跃，大豆主力月合约的持仓量继续减少。从盘面的情况来看，后市继续大跌的可能性也不大，总的看来，后市继续整理的可能性较大。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅震荡

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收盘涨跌互见，盘中陷于区间波动，因美国大平原地区有利于作物生长的湿润天气令市场承压，抵消了CBOT玉米(资讯 论坛)期货市场收高的利好影响。7月小麦期货收跌1/4美分报每蒲式耳3.31-1/2美元。远月合约下跌2美分至上涨1美分不等。7月合约支撑位在3.28-1/2美元，此为前两个交易日的低点，阻力位则在3.39-1/2。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。其中WS601早盘以1701点开盘，盘中最高到1706点，最低到1695点，最终报收于1703点，小跌5点；硬麦WT511早盘以最高点1538点开盘，盘中最低到1525点，最终报收于1529点，下跌10点。

　　基本面分析： 美国农业部周二称，截至5月29日当周，美国冬小麦生长优良率为48%，春小麦优良率为77%。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一称，阿根廷的干旱天气已经导致该国农业中心区的2005/06年度小麦播种被延迟，预计日后天气将更加干旱。交易所在5月28日的周度报告中说：“2005/06小麦年度面临的主要问题是：科多巴省中-南部、圣达菲省极南-西南部和布宜诺斯艾利斯省西南部雨水匮乏。”到目前为止，小麦播种完成预期播种面积的7.5%，较上周进度提高3.7%，但比去年同期进度慢2.5%。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较活跃，持仓量变化不大，预计后市小麦市场可能还会呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米:横盘整理

　　周三，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘上涨，主要因为玉米作物评级降低，以及指数基金入市作多。CBOT玉米收盘涨幅达到1.75美分到2.50美分不等，7月玉米收高2.5美分，报224.5美分/蒲式耳，9月玉米收高2.5美分，报233.25美分；12月玉米收高025美分，报241.75美分。

　　今天大连市场C0509合约以1280开盘，终盘收于1280，与昨日结算价持平。成交和持仓分别为19684和123386。

　　基本面方面，日本由于上周从美国船货中检测出BT10转基因玉米，今后将会对所有的美国玉米船货实施BT10检查。不过，此举并不意味日本因此终止进口美国玉米。日本是世界主要玉米进口国，每年进口1600万吨玉米，大约90%都来自美国。

　　国内现货市场：大连港5月份共出口玉米85万吨，超过了前几个月的同期水平。市场预计6月份玉米出口将保持5月份的出口速度，现大连港供内贸玉米的库存数量偏少，南北贸易利润仍偏低。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约继续在低位呈现震荡整理走势。笔者认为短期内期价继续上涨压力较大，可能会出现横盘整理走势。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡收高

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周三收盘涨跌不一，投机客的空头回补盘提振价格脱离三个月低点。7月合约下滑0.05美分，至每磅48.59美分，盘中在47.65-48.70间交投。新作12月合约上涨0.47美分，至52.09美分，远月合约则收升0.25-0.47美分不等。

　　6月1日Cotlook A(FE)指数为52.7美分/磅，合人民币11188元/吨；Cotlook A(NE)指数为53.95美分/磅，合人民币11449元/吨。6月1美国七大现货市场陆地棉平均价格为45.42美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以13850开盘，终盘报13925，上涨50点。成交和持仓分别为38172和41056。

　　6月1日Cncotton A指数(328)报13699，与昨日持平。6月2日CC Index(328)报13239元/吨，下跌7点。6月1日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报50.9美分/磅，合人民币11942元，澳棉到港价格(328级)63.25美分/磅，合人民币13807元。

　　基本面方面，欧盟贸易委员彼得#zhPoint#曼德尔森表示仍对欧中双方就纺织品贸易争端通过协商达成解决办法表示乐观。曼德尔森说，在纺织品问题上欧盟寻求的是一个“全面的协商解决办法”。他认为，这将有助于减少欧盟纺织品进口，从而给欧洲纺织业以足够的空间来进行结构调整。

　　据海关总署最新统计数据显示，2005年4月，我国进口棉花16.98万吨(其中包括985吨已梳棉花)，同比下降42%。

　　国内现货市场：现货市场依然成交清淡，价格平稳。市场对纺织品外贸形势的预期并未因国家的免税决定而变得乐观，欧盟对这一决定的强硬反应仅仅是个开始。在皮棉销售方面，除了个别厂家将报价小幅上调三五十元，多数企业仍然维持平稳，纺织厂反应冷淡，市场依然保持观望态度。

　　综合分析：

　　9月合约在目前纺织品外交陷入僵持的状态下回调整理。后期市场存在很大变数，对于期价进一步走势，笔者认为需要着重关注出口方面的变化，短期内期价很难出现大的上涨行情，目前的期货价格与现货价相比再出现深幅度的下跌也不太可能，总体呈现震荡的可能性较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部