一德期货：5月31日农产品日报分析

　　连豆连粕：高开低走

　　CBOT走势：CBOT休市一天

　　大连市场：受今天电子盘较大幅高开的影响，今天大连大豆(资讯 论坛)豆粕(资讯 论坛)市场早盘高开，之后呈震荡走低的走势。其中大豆主力月合约A0509早盘以3197点开盘 ，盘中最高到3199点，最低到3154点，最终以3157点报收，收盘时比昨天结算价小涨19点。M0508合约早盘以2755点开盘，盘中最高到2762点，最低到2717点，终盘报收于2720点，小涨9点。

　　基本面分析：阿根廷农业部周五报告将2004-05年度阿根廷预估计产量由上月的3800万吨上调至3850万吨，目前大豆收割已完成93%。据中国官员上周五证实，近期在内地四地区发现的亚洲I型口蹄疫是新传入中国的急性、烈性传染病，主要感染牛、猪、羊等偶蹄类动物，不属人畜共患病，对人的健康和安全不会造成威胁，目前疫情已经得到有效控制。

　　从天气情况来看，长周末期间美国大豆带东部仍缺少降雨、气温偏低，作物生长条件有所恶化。远期预报显示，这一地区的降雨机会将出现在本周后期。

　　综合分析：从技术上来看，大豆豆粕市场完全处于均线系统的上方，仍然呈多头排列的状态。从大豆豆粕市场今天的走势来看，成交仍然较活跃，各主力月合约的持仓量有小幅的减少，从盘面的情况来看，后市继续下跌的可能性不大，在稍做调整之后，继续上涨的可能性较大。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅震荡

　　CBOT市场： CBOT市场休市一天

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。其中WS601早盘以1721点开盘，盘中最高到1726点，最低到1708点，最终报收于1716点，小涨2点；硬麦WT511早盘以1542点开盘，盘中最高到1543点，最低到1536点，最终报收于1539点，小跌2点。

　　基本面分析：堪萨斯城5月29日消息：根据美国农业部的初步数据，截止到5月24日的一周，美国2003农事年小麦进入美国政府9个月价格保护贷款项目的数量为-0.3万蒲，与前一周相比没有变化。2004农事年小麦进入政府贷款项目的数量为6299.2万蒲式耳，较上周减少297万蒲式耳。

　　保加利亚农业部周五表示，保加利亚已经将2005年小麦产量预期上调至367万吨，因天气状况良好以及损失较小，去年小麦产量受到了鼠灾的影响而减产。

　　综合分析：今天郑州小麦市场成交较活跃，持仓量小幅增加，预计后市小麦市场可能还会呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛):冲高回落

　　芝加哥期货交易所(CBOT)周一因阵亡将士纪念日休市。

　　今天大连市场C0509合约以1290开盘，终盘收于1283，下跌1点。成交和持仓分别为34408和127046。

　　基本面方面，据阿根廷农业部最新数据显示，截止到5月27日，阿根廷2004/05年度玉米销售完成702万吨，去年同期销售数量为515万吨。

　　国内现货市场：近期山东玉米市场价格继续回升，据当地贸易商称，现在企业加工原料开始全面面向外省玉米，周边省份的玉米市场价格已经受到山东需求的带动，出现了明显的回升迹象。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约继续在低位呈现震荡整理走势。笔者认为短期内期价继续上涨压力较大，但是如果外盘继续走高，在一定程度上势必会拉动中国玉米出口，期价则有望再次反弹，后势出现震荡整理的可能性较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡走低

　　纽约商品交易所(NYBOT)周一因美国阵亡将士纪念日假期休市。

　　5月27日Cotlook A(FE)指数为53.7美分/磅，合人民币11396元/吨；Cotlook A(NE)指数为54.8美分/磅，合人民币11626元/吨。5月27美国七大现货市场陆地棉平均价格为46.95美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14320开盘，终盘报14170，下跌60点。成交和持仓分别为45056和40740。

　　5月30日Cncotton A指数(328)报13699，下跌6点。5月31日CC Index(328)报13246元/吨，与昨日持平。5月30日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报51.45美分/磅，合人民币11955元，澳棉到港价格(328级)65.05美分/磅，合人民币14195元。

　　基本面方面，薄熙来在国务院新闻办30日下午举行的新闻发布会上说，今后如果有什么地方对中国的纺织品出口设限，那么中国就将把这些产品从征收出口关税的目录中排除，“毫无疑问，我们不能让中国的纺织品受到双重的压力。”

　　国内现货市场：国务院决定取消81项纺织品出口关税的消息今早一经发布，立刻引起纺织、棉花行业的强烈反响，撮合与期货强劲上涨，现货一些棉商也受到鼓舞，出货意愿下降。但更多市场人士对此并未盲目乐观，该消息的公布将引起美欧怎样的反应以及是否会引发贸易战从而让纺织品出口继续“身陷囹圄”给棉花形势同时平添了不少变数。现货总体以平稳为主，部分地区仍有小幅下滑，一些规模较大的棉商并未顾及以上消息的影响，仍在陪同看货出货。纺织厂方面，近日普梳纱与气流纺量价均有不同程度下滑，企业生产积极性不高，对棉花“能不买就不买”，市场成交依然冷清。

　　综合分析：

　　9月合约经过昨日消息刺激的大幅上涨后，今日似乎很快就保持了冷静的态度。后期市场存在很大变数，对于期价进一步的走势，笔者认为需要着重关注出口需求方面的变化，短期内期价很难出现大的上涨行情。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部