每日点睛：近期小麦的行情不会大

http://finance.sina.com.cn 2005年05月23日 09:56 西南期货

　　◆　行情评述

　　工业品

　　上周五，LME期铜冲高回落，3050受阻，2990受支撑，收盘价格3018，成交量52737手。

　　上周五周边市场最大的亮点是美元汇率：　美元兑主要欧洲货币升至年内新高，兑欧元一度触及1.2555美元的去年10月以来高点，　美元指数反弹第三浪还在继续。笔者本以为美元指数在86点上下少不了振荡，然而周期内的上涨才是主要的---目标向88点前进。

　　尽管如此，笔者指出几个细节：(1)、在上周五美元指数大幅上涨的情况下，LME期铜本在弱势的范畴之内---反应当一泻千里才是，然而，跌到2990后便顽强拉起，收盘价格居然在3020一线，上涨了11点；同时，当日成交量并不大，说明了市场进一步杀空心理不足。(2)国内现货价格在上周四和五二日均在34500一线，尽管再想大幅度上扬比较困难，但如此巨大的升水幅度对国内沪铜的下跌起到了制约作用。(3)技术上，LME期铜年均线(240MA)在2960一线形成了暂时很好的支撑。

　　那么，这是否意味着行情下跌结束了呢？笔者也不这么看，大形态的转弱和市场诸多因素的变化决定了在一定周期内市场转强是难以扭转乾坤的---覆巢之下，岂有完卵---回到期铜盘面本身，LME期铜和沪铜接下来要反复震荡，但反弹抛空仍是操作的最主要选择。

　　今日操作建议：空头头寸全部出场，先作观望。

　　2、胶油：

　　上周，沪胶在振荡中价格不断上扬，交易的特征是上涨小回。

　　海南50年不遇的旱情是上涨最为根本的支持因素，尽管成交量不大，但508合约的持仓量在稳顶增加，近期可能回试支撑，但在震荡中反弹的格局不变---价格因还可看高一线。建议：多单继续持有。

　　上周，原油交易震荡幅度较大，然而，跌破50后，其强势受到置疑，上涨难度很大。同样，国内燃料油(资讯论坛)期货上周振荡也很大，但均线系统和日K线形态仍保持空头压抑格局。建议：短线抛空。

　　◆　农产品

　　1、豆米：

　　上周，CBOT大豆(资讯论坛)交易振幅不大，在上周五，　CBOT大豆期货周五收高，　7月大豆合约每蒲式耳收高2-3／4美分至6.32美元，但行情是冲高回收的。

　　笔者指出以下几个参考点：

　　(1)近期市场最为关注的是美国主产区的天气情况，忽隐忽现的干旱报道使得CBOT

　　大豆似跌还涨；(2)　在前期技术上跳空破位的形态下，连豆和连豆粕(资讯论坛)并没有乘势下跌，失去了最好下跌契机，从侧面反应了市场的心态；(3)二年来，连豆经过了三次大的起落：先是1000点上涨后是1500点下跌，今年年后又出现700点急不可耐反抽，经这几下折腾，行情再起巨大幅度不会太大了。

　　因此，笔者以为，今年大豆的行情不会太大。至于近期操作，建议：短线以做多为主。

　　2、麦棉：

　　上周，国内小麦(资讯论坛)期货交易是个冲高回落的过程，技术上，行情受均线系统压制明显，然而其主力合约持仓量均稳定增加，说明了多空分歧加剧。　

　　基本面，近期国内现货价格稳中有降---山东河北和河南的小麦价格均有微薄的下跌，现货市场依然低迷。另一方面，市场对国家利多的政策作用正逐步淡化，转而冬小麦的巨大上市的因素利空效果将成为价格上涨的最大压力。

　　笔者以为，近期小麦的行情不会大，以观望为主。

　　经国务院批准，自2005年6月1日起对纺织品74个品种征上调出口关税---有的高达5倍以上---在因人民币升值的问题引起贸易摩擦的情况下，这对棉花(资讯论坛)价格是利空的。

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货上周五收低但拉出下影线，7月合约下滑0.10美分收报每磅50.05美分---盘中区间在49.810-50.75美分，盘中低点为2月25日以来最低水平。

　　郑棉交易上周反弹后下跌，主力合约507周K线收阴且上影线达到200点。建议：短线再度抛空。

　　◆　盘前交易策略

　　铜：观望；

　　铝：观望；

　　燃料油：短线做空(5%)。

　　橡胶：短线多单持有(5%)；

　　大豆：短线做多(5%)；

　　豆粕：观望；

　　玉米(资讯论坛)：观望；

　　小麦：观望；

　　棉花：短线空单持有(10%)。

　　(说明：持有头寸之和如超出资金比率的50%，当以50%以内为准则；持有头寸仅为一个或二个品种，则头寸比率可相应放大，但单个头寸比率以30%以内为准则。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市报告

　　1、LME

　　路透伦敦5月20日电---伦敦金属交易所(LME)基本金属期货周五收盘涨跌互见，交易商称美元走强将期铜价格数次压至每吨3,000美元以下。

　　“通常投资者在周末前都会结清部位，今天也不例外。再加上美元上涨，期铜在下行过程中触发了多道止损卖单。”一场内交易商表示。

　　美元兑主要欧洲货币升至年内新高，兑欧元＜EUR＝＞触及1.2555美元的去年10月以来高点。

　　今日除尾盘的多数时间交易清淡，突显目前市场对于未来走向的不确定。交易商称，投资基金坚持部位，但大型投机客仍持有大量部位。　

　　一基金消息人士称，“目前人们对後市走势不太确定，过去数月一直如此。”

　　同样，投资资金可能正由商品转向基本金属厂商。

　　周五，英国对冲(避险)基金公司Wessex Asset Management称，它看好基本金属厂商，因为预期强劲需求将推动该行业的未来成长、获利和并购活动。

　　Wessex Asset Management执行长表示，来自中国和印度的强劲需求将推高价格。

　　交易商称，金属的长期前景倾向下档，不过较低库存表明投资者不愿意作空，因担忧无法回补部位。　

　　三个月期铜＜MCU3＞下跌，不过在公开喊价时段勉力收于3,002美元的低点上方，较周四综合交易收位下滑26美元。

　　三个月期铝＜MAL3＞亦走软，之前在冲击1,750美元的阻力位未果，收盘时回落至1,722，下滑12美元。

　　三个月期镍＜MNI3＞报15,900美元，周四报15,975，现货／三个月逆价差由675美元扩大至740。尽管镍库存增加240吨至4月20日以来高点7,416吨，但市场供应仍处于技术性的紧张局面。

　　三个月期锌＜MZN3＞升5美元，至1,232，三个月期铅＜MPB3＞上涨7美元，至952。三个月期锡＜MSN3＞下跌50美元，报8,000／8,020。(完)

　　2、　COMEX

　　路透纽约5月20日电---纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高，逆转稍早跌势，因投机客无视美元兑欧元升至七个月高点，在临近收市时买入。

　　指标7月期铜＜HGN5＞收高1.20美分，报每磅1.3750美元；盘中在1.3530-1.3790区间交投。

　　一交易商称，“出现了一些空头回补。我想大家都认为期铜今天将大幅下跌，但这种情况并未出现，因此投资者重新买入。”

　　市场一直在密切关注1.35美元的7月合约支撑水准，以及伦敦金属交易所(LME)期铜每吨3,000美元左右的支撑水准。但两市场均守于上述支撑位上方。

　　现货月5月铜＜HGK5＞收高1.70美分，报每磅1.4750美元。其他合约收高0.50至1.00美分不等。

　　COMEX期铜最终成交量估计为11,000口，高于周四的9,620口。(完)

　　3、CBOT

　　路透芝加哥5月20日电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收高，因天气不确定因素及其可能对作物幼苗产生的影响引发周末前的空头回补。

　　7月大豆合约＜SN5＞每蒲式耳收高2-3／4美分至6.32美元，之前曾突破50日移动平均位6.35美元，并进一步升至高点6.38-1／2。

　　新作11月合约＜SX5＞收高4美分，至每蒲式耳6.30美元。

　　7月美国大豆合约收盘价较7月南美大豆合约低9美分。南美大豆合约于周五上午首次亮相。　

　　天气仍是交易商关注的焦点。凉爽天气令新播种的美国大豆出苗延缓，大豆出苗需要较高的温度。

　　气象预报机构Meteorlogix未来6-10天天气预报显示，周三至周日气温将低于正常水平。

　　“明尼苏达州南部产区大豆出苗严重迟缓，田地湿度过大，而低温天气不利于农田变干，”咨询公司Allendale分析师维克多说。

　　现货及出口市场淡静，令大豆涨势受限。美国中西部现货大豆走低，因本周的涨势导致进口商转向其它国家。　

　　他们表示，进口商转向南美购买新收割的大豆.而且美元近期涨势可能令出口下降。

　　＊＊豆粕涨跌互现，豆油收高＊＊

　　豆粕收盘涨跌不一，尾盘时脱离高位，因美国现货豆粕走软。交易商称，本周现货市场每短吨下降5-6美元，因加工商的豆粕供应充足且消费者需求减弱。

　　7月豆粕合约＜SMN5＞收高0.70美元，至每短吨196.30美元，但较198美元的高位下挫近2美元。远月合约收升0.50美元至收低1.10美元不等。

　　交易商称，CBOT豆油期货受周末前的技术性反弹推动上涨。7月豆油合约＜BON5＞收高0.27美分，至每磅22.31美分，远月合约收升0.18-0.27美分不等。　

　　7月大豆压榨利润增加1.76美分，至每蒲式耳45.27美分。

　　交易商估计，基金约买入3,000口大豆期货，1,000口豆粕期货和3,000口豆油合约。

　　成交较少。大豆期货和选择权(期权)预估成交量分别为45,765口及15,719口。豆粕期货及选择权成交量预估为19,372和1,395.豆油期货和选择权预估成交量为21,882和769。(完)

　　4、NYBOT

　　路透纽约5月20日电---纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周五收低，但自三个月低点反弹，因场内自营商先卖出，而後回补空头部位，且出口面及看涨选择权买盘仍旧提供支撑。

　　7月合约＜CTN5＞下滑0.10美分，收报每磅50.05美分，盘中区间在49.810-50.75美分，盘中低点为2月25日以来最低水平。

　　新作12月合约＜CTZ5＞收低0.20美分，至51.75，盘中在51.75-52.60间交投。其他合约收低0.07-0.22美分不等。

　　周五稍早有消息称，中国将提高一系列纺织产品的出口关税，以缓和同美国及欧盟(EU)的贸易争端。交易商称，该消息令市场感到宽慰。

　　截至周四未平仓合约减少2,957口至95,747。(完）

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