一德期货：5月18日农产品日报分析

　　连豆连粕：探低回稳

　　CBOT走势：5月17日周二CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约低开3-4美分，期价全天处在4-5美分区间呈窄幅震荡整理态势，最终以小幅下跌收盘。7月合约开盘619美分，最高622美分，最低616 1/2美分，收盘620 3/4美分，下跌2 3/4美分；11月合约最高618美分，最低613美分，收盘617 1/2美分，下跌3/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场受外盘下跌的影响，低开盘中走低，下午企稳，尾盘快速回升。大豆主力月合约A0509早盘以3002点开盘，盘中最低到2972点，最终以3029点报收。M0508合约早盘以2482点开盘，盘中最低到2463点，终盘报收于2513点。

　　基本面分析：据称中国已经在东部省份宰杀了223头牲畜以控制病疫蔓延。口蹄疫将可能使中国境内豆粕饲料需求下降，对市场有利空影响，但从今日盘面观察，这一利空影响似已得到消化。近期国内现货市场豆油和豆粕价格基本稳定。

　　至5月15日，东海公司本月进口大豆共到达15万吨多，大多停靠在张家港。5月10日、15日分别到达2.77万吨、5万吨和2.2万吨，另有一船在5月13日停靠在江苏南通港，进口大豆数量为4.9万吨。

　　综合分析：从技术上来看，大豆豆粕市场，中期走势比较偏空，但是大豆主力月合约也受到了长期均线的支撑。从近期的情况来看，后市继续走低的可能性不大，今天连豆A0509合约3000点失而复得，证明3000是多空争夺的一个重要的支撑位置，M0508合约尾市空头主动平仓，证明短期下跌空间有限。预计市场近期还是呈震荡走势的可能性较大。

　　窦卫平

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛):重心继续抬高

　　周二，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘继续收高，延续了周一的反弹走势，对前期的下跌走势继续修正。由于美国玉米出苗率落后，也给大盘提供了一些底部支持。CBOT玉米收盘从持平到上涨0.5美分不等，7月玉米收高0.5美分，报207.5美分/蒲式耳，9月玉米收高0.5美分，报215.5美分；12月玉米收高0.25美分，报225.5美分。

　　今天大连市场C0509合约以1280开盘，终盘收于1287，上涨11点。成交和持仓分别为36350和140566。

　　基本面方面，寒冷天气、一些地区的干旱和近期伤害了一些作物的大雨已经令美国种植玉米的农民和玉米贸易商十分担忧。寒冷天气正延迟作物出苗时间并令炎热夏季期间的授粉和生长过程变得脆弱。

　　国家粮油信息中心专家近日表示，2005/06年度国内玉米消费量预计在1.2705亿吨，比上年度增加465万吨。其中，国内玉米饲料消费量在8950万吨，比上年度增加200万吨，工业消费量2000万吨，比上年度增加250万吨。

　　国内现货市场：近日来广州当地主要贸易港玉米成交量价平稳，港口内库存数量约在12万吨左右，成交价格集中在1295元/吨附近。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约重心继续上移，尾势在大豆的带动下创出日内新高。均线系统对期价仍存在压制。对于后期走势，笔者认为短期内弱势格局将持续，呈现窄幅震荡的可能性较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开高走

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二小幅收升，扭转了此前因基金卖盘引发的一连串大幅跌势，而贸易商分段递减买盘则提振价格收升。7月合约上涨0.05美分，收报每磅52.06美分，日高位于52.15。日低在50.45，为2月25日以来最低。新作12月合约收低0.03美分至53.86。其他各月合约收盘下跌0.23至上涨0.10美分不等。

　　5月17日Cotlook A(FE)指数为54.45美分/磅，合人民币11553元/吨；Cotlook A(NE)指数为55.5美分/磅，合人民币11772元/吨。5月17美国七大现货市场陆地棉平均价格为48.08美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14750开盘，终盘报14910，上涨205点。成交和持仓分别为25300和28054。

　　5月17日Cncotton A指数(328)报13847，与昨日持平。5月18日CC Index(328)报13385元/吨，上涨10点。5月17日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报52.45美分/磅，合人民币11979元，澳棉到港价格(328级)66.4美分/磅，合人民币14485元。

　　国内现货市场：棉厂的售棉积极性继续增强，市场成交量有所上升。受“买涨不买跌”心理的影响，目前大中型纺织厂的购棉速度普遍放慢，只有库存较少的小型纺织厂仍在积极进货。虽然市场需求略有减少，但受收购成本及对未来市场的看涨预期影响，加上大棉商在此形势下一直岿然不动，这些因素对现货价格形成了不小的支撑。

　　综合分析：

　　通过连续几日的移仓换月，今日9月合约跃居市场主力，整体呈现近弱远强的局面。现货市场价格表现坚挺，并未出现大幅回落。对于后期走势，笔者认为震荡走高的可能较大。

　　作者：张金月

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：先跌后涨，小幅上扬

　　CBOT市场：CBOT小麦期货周二收高,因美国冬小麦生长状况再度恶化。CBOT小麦期货每蒲式耳收升2-3/4至4-1/4美分不等.7月合约升3-3/4美分,至3.10美元。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈盘整的走势。其中WS601早盘以1686点开盘，盘中最高到1687点，最低到1677点，最终报收于1686点；硬麦WT511早盘以1515点开盘，盘中最高到1517点，最低到1508点，最终报收于1517点。

　　基本面分析：根据农情监测显示，山东、河南、安徽等小麦主产区的一、二类苗的比例都达到了85%左右，长势良好。

　　据国家发改委价格监测中心对国内、国际粮食市场跟踪监测显示：5月上旬，我国粮食主产区小麦价格继续下降。

　　河南：南部地区南阳储备企业2004年产中等白小麦火车板价为1500元/吨，与上周持平，比五一节前下跌了20元/吨；漯河2004年产中等白小麦火车车板价1460元/吨，优质小麦火车车板价1550元/吨，稳中有降；邓州2004年产2级白小麦到厂价格为1400元/吨，与上周持平，比五一节前下降20元/吨。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势看，后市可能会呈小幅走高走势，但上涨空间不大，可能是一种弱势反弹。

　　作者：麦冬

　　一德期货研发部