一德期货：4月20日农产品日报分析

　　连豆连粕：全线涨停

　　CBOT走势：美国时间4月19日周二，受隔夜中国连豆及亚洲电子盘上涨带动，当天CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约高开4-5美分，盘初继续上冲，7月合约先后突破10、20日均线阻力并刷新了自3月31日以来的高点，随后期价呈现高位盘整走势至终盘，最终各合约涨幅在21-25美分之间。5月合约最高632美分，最低613 1/2美分，收盘631美分，上涨21 1/2美 分；7月合约开盘622美分，最高640美分，最低621美分，收盘639美分，上涨22 3/4美分；11合约最高629 1/2美分，最低610美分，收盘629美分，上涨25 1/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈大幅高开高走，几乎全线涨停的走势。其中大豆主力月合约A0509合约早盘以3110点开盘，盘中最低到3092点，终盘报收于涨停价3130点，上涨120点。M0508合约早盘以2668点开盘，盘中最低到2651点，终盘报收于涨停价2673点，上涨102点。豆二合约的涨幅也较大，主力月合约B0505，成交量仍然很清淡，最终报收于3019点，上涨32点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，持仓量增减不一。

　　基本面分析：周一盘后美国农业部公布的作物进度报告显示，截止4月17日(周日)美国玉米(资讯 论坛)播种进度为14%，落后于去年同期18%及市场预测的20%的进度，不过仍高于五年平均10%的进度。应该说当前美国玉米播种进度总体上还比较正常，对即将开始的美国大豆播种也看不出什么影响。

　　天气预报称，周二期间美国大豆玉米带西部和北部将有零星降雨，本周后期作物带东半部仍有降雨，估计对播种工作影响不大。在现货市场上，由于美国农民忙于播种、市场供应量减少，周二美国海湾地区4月份交付大豆升水报价达到38美分/蒲式耳，较前日上扬2美分，这对CBOT大豆构成一些支撑。有市场传闻称，上周晚些时候中国购买了1-2船阿根廷大豆，不过由于国内豆粕需求不好、压榨利润低迷，中国买家也推迟了10-14船大豆的购买。

　　其它消息方面，德国《油世界》最新预测将巴西大豆产量由上月的5100万吨进一步下调至5000万吨；据中国官方预测数据，今年黑龙江省大豆播种面积将达277万公顷(4155万亩)，较去年下降3.1%，玉米、水稻作物较去年将有所增加。

　　综合分析：从今天大豆豆粕的走势来看，上涨的势头很强，后市还有上涨的空间，而且已经突破了均线系统的压力，完全站在了均线系统之上，预计明天还有可能呈走高的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅上涨

　　CBOT市场：芝加哥交易所小麦期价周二收高。但交易商表示，市场并没有出现实质性好消息。市场出现技术性反弹,且大豆期货的涨势亦提供帮助。

　　CBOT小麦期货每蒲式耳收高4-7美分不等,其中7月小麦合约上涨6 1/2美分，收报3.17 3/4美元/蒲式耳。堪萨 斯交易所(KCBT)7月小麦合约上涨5 1/4美分，受报3.17 1/4美元/蒲。明尼阿波利斯交易所(MGE)5月小麦合约上 涨5 3/4美分，收报3.22 1/4美元/蒲。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅上涨的走势。其中WS511早盘以1689点开盘，盘中最低到1678点，最高到1691点，最终报收于1687点，上涨21点；硬麦WT511早盘以1546点开盘，盘中最高到1550点，最低到1539点，最终报收于1545点，上涨15点。总的来看，今天小麦各主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：美国农业部(USDA)周一的种植报告显示，截至4月17日美国春小麦播种完成了23%，高于前一走的12%， 近5年水平为17%。美国冬小麦良好率从前一周的70%降至69%。

　　据法国国家粮食局ONIC周一的数据显示，截止到4月18日，法国 种植户一共向欧盟干预库存提供了1,871,437吨谷物。

　　欧盟是从去年11月1日开始受理干预库存申请，并且对所有符合要 求的特定谷物支付每吨101.77欧元的价格。

　　综合分析：今天郑州小麦市场呈小幅走高的走势，从今天的走势来看，虽然涨幅较大，但没有大幅上涨的基础，所以后市呈小幅震荡走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米: 冲高整理

　　周二，芝加哥期货交易所的玉米期货收盘大幅上涨，延续了本周以来的强劲走势。技术性买盘入市，加上播种季节可能面临天气风险，为大盘走高提供基本面的支持。5月玉米收高5.25美分，报209.5美分/蒲式耳。7月玉米收高5.25美分，报217.75美分。12月玉米收高4.5美分，报233美分。

　　今天大连市场C0507合约以1309开盘，终盘收于1304，上涨 8点。成交和持仓分别为42204和136402。

　　基本面方面，据海关公布最新数据显示，中国在3月份出口玉米111万吨，前3个月出口玉米172万吨，1-3月玉米出口同比增加66.2%。本周由于经济前景存在不定性，货轮定租活动逐渐放慢，亚洲地区船运费率走软。

　　国内现货市场：近期国内玉米市场表现平平，南方销区玉米收购未见放大，贸易商发货谨慎，由于当地饲料企业始终没有好转，玉米需求受到较大打击，广州各主要到货港口岸二等玉米报价已经跌破了1300元/吨。；东北春播工作有由南向北逐步展开，农民销售玉米的热情也在减退。

　　综合分析：

　　从3月30日玉米进入盘整区间至今日，玉米期价已经三次触击1312，但都未能突破，可见1312附近阻力很强。在近两日上涨的带动下均线由前期的缠绕已经渐渐发散，对期价形成支撑。笔者认为玉米一旦突破1312，仍有可能再次走高。但如未能形成有效突破，期价出现大幅下跌的可能性也不大，仍会通过横盘整理来等待新的基本面支持来形成突破。

　　作者：张金月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开整理

　　NYBOT棉花期货周一受商业及基金买盘推动大幅收高。指标5月合约上涨0.72美分,收报每磅52.78美分，交投区间为51.90-54。7月合约收高0.70美分，报每磅53.84美分。其他月份合约上涨0.20到0.45美分不等。

　　4月19日Cotlook A(FE)指数为55美分/磅，合人民币11668元；Cotlook A(NE)指数为56.1美分/磅，合人民币11897元。4月19美国七大现货市场陆地棉平均价格为50.09美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14710开盘，终盘报14625，上涨80点。成交和持仓分别为25132和42338。

　　4月19日Cncotton A指数(328)报13093，上涨82点。4月20日CC Index(328)报12586元/吨，上涨87点。4月19日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.15美分/磅，合人民币11247元，澳棉到港价格(328级)69.1美分/磅，合人民币14562元。

　　国内现货市场：现货价格涨势明显，对此越来越多的纺织厂开始跃跃欲试，一般厂家的库存准备充实到一个半月，如果资金允许，企业将在此基础上继续增加，但是目前多数企业受制资金问题，采购力度难以迅速加大。此外，纺织厂反映内地好资源已经日渐稀少，符合等级要求的2、3级棉大部分流入期货或撮合仓单注册环节，纺织企业对质量的要求也逐渐放松。

　　综合分析：

　　今日7月主力合约在外盘的带动下早盘高开，随后全天期价一直在高位整理，尾盘在少量空头头寸的打压下以一阴线报收。期价虽收于一阴，但是收盘仍高于昨日收盘，可见走势依旧很强，后势仍以看涨为主。同时，笔者仍保持一直坚持的看法，期价在后期的走高，决不会象前一轮行情走的那么一帆风顺，新的高点会以震荡的方式产生，即“震荡走高”。

　　作者：张金月