良茂期货：4月11日国内期货及时评(4)

　　大豆(资讯 论坛)日评(4.11)低开低走，加大跌幅

　　上周五CBOT大豆主要月合约跳空低开，尾市自日内低点有所反弹，最终各合约以下跌6-12美分收盘。主力5月合约开盘616美分，最高620美分，最低608 1/2美分，收盘612美分，上涨11 1/2美分；11合约最高612美分，最低604美分，收盘606 1/2美分，下跌6 3/4美分。其他农产品期货尽数下跌。

　　连豆主要合约今日交易情况：连豆主要合约跳空低开，随后维持窄幅震荡，主力9月合约成交放大，持仓增加2万多手，但盘中在部分多头平仓盘带动下，期价快速走低，尾盘在30日均线处获得支撑。豆粕(资讯 论坛)主力8月走势基本与大豆相似，不过跌幅更大，仍保持活跃的成交量，盘中持仓曾突破17万手，但尾盘减仓明显。

　　上周五美盘大豆主力合约在USDA月度供需报告公布后出现较大跌幅，从报告内容上看，其实是相对利多方向的改变：2004/05年度美国大豆库存由上月的4.1亿蒲下调至3.75亿蒲耳；本年度巴西大豆产量由5900万吨再次下调500万吨至5400万吨，中国进口需求增加30万吨至2280万吨。然而这些数据较之前的预期而言，没有任何新意，不仅如此，反而在巴西产量数字上仍高于许多机构的预测，因此有人重新开始关注在目前的库存与产量水平下世界大豆仍面临空前的供给压力，期价跳空低开，使得这份内容上有着一定利好的报告公布后表现为短期利多基本出尽，暂时美盘主力5月期价重新处于近期盘整的区间下沿608美分附近。后市在基本结束了对南美产量关注的时候，市场焦点将集中在美豆播种前的天气以及大豆消费情况上，因此美盘大豆合约出现了少量的远期升水。

　　早盘连豆对上周五美盘的下跌响应并不十分积极，跳空低开后期价持续维持窄幅波动，多空在主力合约上加大动作，持仓在经过几个交易日的平稳变动后今日加大增幅，部分多头平仓盘使空方更占据主动，但盘后持仓显示主力多空变化并不太大。从走势图上看，今日的下跌使9月期价重新回到震荡区间下沿3000附近，短期均线系统有重新向下发散的趋势，后市走低可能性加大，但能否跌破震荡区间要看晚间美盘能否继续走低，暂时观望。

　　综合信息：

　　1、 CFTC大豆期货持仓报告显示：截止4月5日(上周二)CBOT大豆期货总持仓为28万张左右，较上周同期减少了1.6万张左右，目前总持仓持续第四周减少。其中基金持有净多单8671张，较一周前减少5446张，但持有空单部分同样在持续减少。

　　2、 据阿根廷农业部最新统计，截止本周四该国大豆收割已完成33%，较前一周前进了13个百分点，领先于去年同期28%的进度。阿农业部目前预估的全国大豆播种面积为1420万公顷，略低于去年1435万公顷水平。目前已收割了466.4万英亩，但有18.15万英亩已经因恶劣天气及病害影响无法收割。报告称，当前，布宜诺斯艾利斯省、科尔多瓦省及圣达菲省的大豆作物长势均良好，这三个大豆面积约占全国大豆面积的80%。阿根廷农业部预计2004/05年度验国大豆产量将达3750万吨，低于美国农业部的3900万吨。

　　3、 据巴西Safras公司最新报告称，截止本周五巴西大豆收割已完成63%，较一周前推进了12个百分点，但仍落后于去年同期69%及五年平均66%的进度。当周收割工作进展最快的是巴西头号大豆主产州马托格罗索，目前收割已完成77%，上周为66%，去年同期84%。报告称，3月份该州雨量偏多造成了收割延误。第二号主产州巴拉那收割已完成83%，与去年同期进度持平，前一周为73%。收割进展最慢的是偏南部的南里奥格兰德州，大豆收割仅完成24%，上周为11%，去年同期为38%。今年该州遭遇了过去60年来最严重的干旱，产量损失很大。

　　4、 截止到4月8日的一周，我国大豆产区的大豆价格基本和一周前持平，成交淡静。由于大豆压榨利润降低，油厂放慢了采购步伐。周五黑龙江哈尔滨的大豆报价为每吨2,720远，基本和一周前持平。吉林长春的大豆报价为每吨2,680元，略低于一周前价格。近期由于现货豆粕价格出现回落，使得大豆压榨利润降低。山东豆粕报价为每吨2,700元，比一周前下跌了50元，而大连豆粕报价也比一周前跌了80元。由于油厂放慢采购，东北地区的大豆成交也十分低迷，往往是有价无市。华东地区的进口大豆报价为每吨3,050元，略低于上周水平。交易商表示，由于进口大豆供应依然充足，令国内大豆价格难以出现上涨。

　　5、 4月11日国内多数地区豆粕现货报价继续走低：京津冀地区豆粕价格稳中有跌，秦皇岛地区豆粕报2560元/吨，下跌40元/吨，霸州地区报2600元／吨，北京地区报2600元／吨，邢台地区2650--2700元／吨。山东地区豆粕价格下跌，市场需求十分清淡。面临相对很大的压力，因为本地竞争激烈，且油厂集中，日照地区成交2630元／吨，滨州2600元／吨有成交，博兴2620元／吨，临沂地区2600元／吨左右，烟台地区2630元／吨左右，出货多为前期合同，济宁地区2580-2620元／吨，德州地区2580-2640元／吨，小型油厂价格较低，成交很差，贸易商反映本地前期饲料公司有一定的备货，而且补栏不积极，需求十分清淡。河南地区豆粕价格下跌，市场库存压力较大。周口地区报2700元／吨(CP43)，2750元／吨(CP44)，2850元／吨(CP46)，库存压力较大。江苏地区豆粕价格下跌，其中，张家港地区CP43豆粕报2670元／吨(CP43)，2720元／吨(CP44)，大豆供应充足，豆粕库存较大。

　　6、 进口大豆4月8日到中国港口成本统计表(估)

　　价格类型 价格/单位 备注

　　美国港湾大豆到中国港口车船板价 3041元/吨 4月船期

　　美国港湾大豆到中国港口车船板价 3035元/吨 5月船期

　　巴西大豆到中国港口车船板价 2949元/吨 4月船期

　　美国大豆到中国港口运费 64.4美元/吨

　　南美大豆到中国港口运费 65.9美元/吨

　　美国4月份大豆FOB基差 40美分/蒲式耳

　　(丁莉)

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