一德期货：4月7日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅上涨

　　CBOT走势：美国时间4月6日周三，CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约受隔夜电子盘上涨1美分影响略有高开，前半截盘震荡盘升，主力5月合约刷新本周高点，后半截盘在627 1/2美分遇到较强阻力后期价至日内高点有所滑落，最终各合约以上涨4-5美分收盘。5月合约开盘618美分，最高627 1/2美分，最低617美分，收盘623 1/4美分，上涨5 3/4美分；7月合 约最高634美分，最低624 1/2美分，收盘630 1/4美分，上涨5 1/2美分；11合约最高615 1/2 美分，最低606 1/2美分，收盘611 3/4美分，上涨5 1/2美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈高开震荡的走势。A0509合约早盘以3110点开盘，盘中最低到3086点，最高到3112点，终盘仍然报收于3110点，上涨49点。M0508合约走势与大豆走势如出一辙，早盘以2672点开盘，最高到2675点，最低到2644点，终盘报收于2660点，上涨35点。豆二主力月合约B0507，成交量继续萎缩，全天走势比较平稳，最终报收于3035点，上涨32点。

　　基本面分析：市场正在等待本周五的美国农业部月度报告结果，目前人们对美国农业部本次月度报告普遍为利多预期。平均预测美国大豆结转库存将由上月的4.1亿蒲式耳降至3.68亿蒲式耳。此外，美国农业部目前对巴西大豆产量5900万吨的预测与多数机构预测的5200-5400万吨水平相去甚远，本次报告也存在继续下调的可能。

　　市场传闻称中国新近购买了5-6船阿根廷大豆、取消了在美国太平洋西北沿岸的购买。目前，中国油脂企业受禽流感、进口大豆成本高涨影响，压榨利润已经大幅削减，这可能会抑制对进口大豆的需求。

　　对于今晚美国农业部出口销售报告，市场预测截止3月31日一周美国大豆出口销售量在20-50万吨之间，前一周为29.82万吨。过去两周的出口情况已经表明，本年度的美国大豆出口已接近尾声，国外买家采购重心正转向南美。

　　综合分析：从今天的走势来看，各主力月合约已经站在了短期均线系统的上方，预计近期还会呈小幅震荡走高的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅震荡

　　CBOT市场：芝加哥交易所小麦期价周二收低。CBOT5月小麦合约下跌1 1/2美分，收报3.34 1/2美元/蒲式耳。堪萨斯交易所5月小麦合约下跌2 1/2美分，受报3.43 3/4美元/蒲。明尼阿波利斯交易所5月小麦合约下跌3/4美分，收报3.54 1/2美元/蒲。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。其中WS511早盘以最高价1721点开盘，盘中最低到1708点，最终报收于1710点；硬麦WT511早盘以1565点开盘，盘中最高到1567点，最低到1562点，最终报收于1563点，下跌1点。总的来看，今天小麦各主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：分析师表示，美国农业部将于31日公布农作物种植报告以及季度库存报告，导致多数投资者持观望态度。预计05年美国小麦种植量接近5800万蒲式耳，成为自1972年来最低年份，04年为5970万蒲。

　　但由于美国农业部在1月份已经做出种植面积减少的预测，因此该消息已经被市场消化。但堪萨斯州良好的种植条件成为投资者继续关注的焦点。

　　堪萨斯州小麦良好率达到72%，前一周为67%，上年度同期为37%；俄克拉何马州小麦良好率从前一周的74%降至72%；德克萨斯州从前一周的72%降至71%。

　　分析师预计，春小麦种植面积为1340-1440万英亩。04年为1380万英亩。南达科他州春小麦种植率为6%，与上年度同期持平。

　　巴基斯坦农业部预计，05年巴基斯坦小麦产量将达到2120万吨，年比提高8.7%。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅整理走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛): 微幅收高

　　周三，CBOT市场5月玉米收高1.75美分，报每蒲式耳207.25美分；12月玉米期货收高1美分，报每蒲式231.5美分。由于消息面匮乏，加上大盘技术面超卖，使得空头抛售积极性不大。此外，周三大豆和小麦期市走高，给玉米带来比价支持，使得大盘得以对上一交易日的下跌行情进行修复整理。

　　今天大连市场C0507合约以1311开盘，终盘收于1301，上涨1点。成交和持仓分别为24764和156988。

　　基本面方面，今晚美国农业部将会出台周度出口销售报告，分析师预计截至3月31日的一周，玉米销售量介于70万吨到90万吨。

　　国内现货市场：截止到周三一周，中国主产区和主销区玉米现货价格大多持稳。由于更多的买家和卖家进入市场，交易更加活跃。吉林贸易商称，由于天气变暖和春播季节临近，农民销售增加，并且由于国内需求增加和出口前景看好，国有谷物贸易商的采购也预期增加。今日北方港口二等玉米平舱价基本与昨日持平，成交数量无明显变化；广东港口今日二等玉米成交价格仍然维持昨日的1320—1330元/吨，一等玉米港报价在1350---1380元/吨，成交数量依然较少。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约走势整体仍表现在前几交易日波动区间内窄幅整理，尾势微幅收高，成交依旧低迷，持仓继续减少。笔者认为鉴于家畜和家禽行业在夏季前需求的旺盛以及出口的良好预期，对于玉米后势仍应以看涨为主，但伴随玉米集中抛售期的到来，价格压力会渐渐呈现，上涨的进度会显得缓慢，力度也会弱与前期。

　　作者：张金月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：低开走高

　　NYBOT棉花期货周三多数收低，展期交易主导市况，投资者将部位由现货月5月合约转到远月合约，5月期约将于4月25日到期。指标5月期约下跌0.17美分，收于每磅51.88美分，交投区间为51.25-52美分。7月合约收低0.16美分至每磅53.59。其它期约从收高0.07美分至收低0.15美分不等。从基本面来看，消费买盘以及对2005/06全球棉花播种量减少的预期均为市场提供稳固支撑。

　　4月6日Cotlook A(FE)指数为55.85美分/磅，合人民币11845元；Cotlook A(NE)指数为56.65美分/磅，合人民币12012元。4月6美国七大现货市场陆地棉平均价格为47.95美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14450开盘，终盘报14550，上涨130点。成交和持仓分别为17568和33638。

　　4月6日Cncotton A指数(328)报12674，上涨34点。4月7日CC Index(328)报12099元/吨，上涨1点。4月6日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报52.55美分/磅，合人民币11122元，澳棉到港价格(328级)68.50美分/磅，合人民币14437元。

　　基本面方面，近日，国家发改委价格监测中心认为，今年棉花产需缺口将继续扩大，预计今年新棉收购价格将明显高于上年水平。

　　国内现货市场：现货价格小幅上调地区逐渐增多，实际成交价涨幅在50元/吨以内，集中在3级以上的中高等级棉。纺织厂反映新疆棉价格基本没有变动，棉商报价涨幅明显，但实际成交相让余地较大。市场对皮棉的上涨趋势逐渐达成共识，但由于下游形势没有好转，上涨余地较小，步伐仍显艰难。

　　综合分析：

　　今日7月主力合约成交略显活跃，持仓继续稳步增加。伴随各方鼓励种棉的呼声以及对棉花产需缺口扩大的预计，笔者认为期价后势仍有望继续走高，但出于国际市场对国内棉花下游产品出口的针对性措施的顾虑，在此过程中期价存在回调需求，显得有些徘徊不前，总体呈现震荡走高的可能性较大。

　　作者：张金月