一德期货：4月6日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅上涨

　　CBOT走势：美国时间4月5日周二，CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约低开4美分，期价全天以震荡上扬为主，最终收涨2-7美分。5月合约开盘611美分，最高623美分，最低608美分，收盘617 1/2美分，上涨2 1/2美分；7月合约最高628 1/2美分，最低614美分，收盘624 3/4美分，上涨2 3/4美分；11合约最高609 美分，最低596美分，收盘606 1/4美分，上涨4 3/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈小幅震荡走高的走势。A0509合约早盘以3053点开盘，盘中最低到3049点，最高到3073点，终盘报收于3071点。M0508合约走势与大豆走势如出一辙，终盘报收于2629点。豆二主力月合约B0507，成交量继续萎缩，全天走势比较平稳，最终报收于3009点，小涨15点。

　　基本面分析：由于美国农业部上周公布的截止3月1日美国大豆季度库存数字低于市场预期，目前分析师平均预测美国大豆年度结转库存将由上月的4.1亿蒲式耳降至3.68亿蒲式耳，预测区间为3.5-3.95亿蒲式耳。此外由于美国农场主忙于春播准备、大豆现货销售放缓，加上油脂企业在进入夏季机器维护前大豆库存较低，现在美国内陆地区大豆现货基差表现坚挺，这对CBOT盘面也形成了一定支撑。

　　巴西Celeres最新报告将巴西大豆产量预测由3月初的5640万吨进一步下调至5370万吨，原因是巴西南部大豆单产情况比预想得要差。

　　综合分析：从今天的走势来看，各主力月合约虽然仍然站在短期均线系统的下方，但今天的走势较强，预计近期还会呈震荡整理的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅震荡

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,收盘前一度跌至六周低点,出口面迟滞以及全球小麦丰产均令市场承压。消息人士称,ADM基金是5月小麦期货的主要卖家,在收盘前抛售2,000手5月期约。当日基金抛盘总计6,000手。小麦期货各月期约每蒲式耳收低3至5-1/4美分不等,其中5月合约跌5-1/4美分,至3.11-1/4美元。海外市场出口大增并未提振本地市场的多头人气。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。其中WS511早盘以1709点开盘，盘中最高到1716点，最低到1701点，最终报收于1714点，小涨3点；硬麦WT511早盘以1560点开盘，盘中最高到1566点，最低到1558点，最终报收于1565点，下跌1点。总的来看，今天小麦各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：据乌克兰农业部官员周一称，截止到4月1日，乌克兰农户已经播种了46.3万公顷春季谷物，占到播种总面积的 9%，相比之下，上年同期的播种面积为400万公顷。

　　有消息称埃及同意购买6万吨美国小麦和27万吨俄罗斯小麦。小麦交易商周一表示,有传言称埃及周末已经购买了俄罗斯小麦。美国冬小麦种植带天气状况良好，继续令小麦期货市场承压。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅整理走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛): 微幅收高

　　周二，CBOT市场5月玉米收低4.25美分，报每蒲式耳205.5美分；12月玉米期货收低4.5美分，报每蒲式230.5美分。从开盘起，玉米期市就走势疲软，原因在于市场担心周五美国农业部将会发布利空的供需数据。此外，外围市场也未能提供任何支撑，使得看空人气占据上风，期价也收于近七周来的新低。

　　今天大连市场C0507合约以1301开盘，终盘收于1306，上涨2点。成交和持仓分别为31862和161804。

　　基本面方面，周五美国农业部将会发布四月份的供需数据，市场预期这份报告将会调高库存。

　　国内现货市场：近期山东玉米现货价格基本平稳，目前市场农户收购价格为1210元/吨，饲料厂收购价格为1240---1260元/吨，而当地淀粉厂收购价格则高达1280—1300元/吨，主要原因是较多玉米需要晾晒，造成短期内的玉米供应不足。深圳蛇口港玉米成交已经明显转淡，但价格上仍然保持平稳，小批量成交价格还略有上涨。目前港内玉米库存约在10万吨左右，普遍成交价格在1315—1330元/吨。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约走势整体仍表现在前几交易日波动区间内窄幅整理，尾势微幅收高，成交依旧低迷，持仓继续减少。笔者认为对于玉米后势仍应以看涨为主，但伴随玉米集中抛售期的到来，价格压力会渐渐呈现，上涨的进度会显得缓慢，力度也会弱与前期。

　　作者：张金月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：下探整理

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二在淡静的交投中受小型投机客的抛盘打压小幅收低。指标5月期约下跌0.55美分，收于每磅52.05美分，交投区间为51.95-52.50。7月合约收低0.60美分至每磅53.75。除了两个合约，其他合约均下跌0.55美分。

　　4月5日Cotlook A(FE)指数为56.25美分/磅，合人民币11928元；Cotlook A(NE)指数为57.15美分/磅，合人民币12116元。4月5美国七大现货市场陆地棉平均价格为48.18美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14420开盘，终盘报14425，下跌50点。成交和持仓分别为14280和30888。

　　4月5日Cncotton A指数(328)报12640，上涨5点。4月6日CC Index(328)报12098元/吨，上涨21点。4月5日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.1美分/磅，合人民币11236元，澳棉到港价格(328级)69.05美分/磅，合人民币14552元。

　　基本面方面，中国棉花协会会长周声涛近日在此间召开的中国棉花协会第一届理事会第三次会议上指出：根据我国棉花供求形势的发展，如果今年棉田面积大幅下降，不仅会使比较平稳的市场重新动荡，而且可能会使农民错失增收的机遇。

　　据国家统计局新近公布的数据显示，今年1至2月份规模以上纺织企业累计纱产量169.73万吨，同比增长22.9%。棉花协会预计，2004年度全国纺纱1150万吨，用棉量近800万吨。从今年起全球取消纺织品出口配额，纺织品出口将保持一定幅度增长，国内用棉需求持续增加，棉花供需缺口将进一步扩大。

　　国内现货市场：近两日现货高等级继续有小幅上涨现象，涨幅从10元到50元。据中国棉花信息网一项调查显示，一般的纺织厂4月份的原棉计划库存时间为一到一个半月，其中有相当比例是新疆棉，以应付4月之后纺纱量的上升。近日籽棉收购市场依然成交清淡。一些加工期货仓单棉的企业主动到公路上截车购棉，2级收购价高达2.55元/斤，3级2.5元/斤。而不做仓单棉加工的企业停收比例继续增加。

　　综合分析：

　　今日7月主力合约短期均线系统趋于缠绕，10日均线对期价支撑很强。伴随各方鼓励种棉的呼声以及对棉花产需缺口扩大的预计，笔者认为期价后势仍有望继续走高，但出于国际市场对国内棉花下游产品出口的针对性措施的顾虑，在此过程中期价存在回调需求，显得有些徘徊不前，总体呈现震荡走高的可能性较大。

　　作者：张金月