一德期货：4月5日农产品日报分析

　　连豆连粕：震荡整理

　　CBOT走势：CBOT大豆(资讯 论坛)期货合约周一陷于区间波动，交投淡静。指标5月期约最终收高1美分，报每蒲式耳6.15美元,守在6.06-6.11区域的关键支撑位。远月期约收低1-1/2美分至收高2美分不等，9月期约收高1-1/4美分，至6.01-1/2美元

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈震荡整理的走势。A0509合约早盘以3050点开盘，盘中最低到3035点，最高到3056点，终盘报收于3043点。M0508合约走势与大豆走势如出一辙，终盘报收于2602点。豆二主力月合约B0507，成交量继续萎缩，全天走势比较平稳，最终报收于2995点，小涨13点。

　　基本面分析：美国农业部公布的出口检验报告显示，截止3月31日一周美国大豆出口检验量为1668.9万蒲式耳(45.42万吨)，较前一周略有下降，但高于市场预测的1000-1400万蒲式耳区间，其中发往中国的数量为452万蒲式耳(12.3万吨)。这个报告对盘中走势形成了一定支撑，不过随着进口买家的采购重心转向南美，美国大豆出口对期价的支持作用将会逐渐减弱。

　　南美方面，截止上周末巴西大豆收割已完成51%，阿根廷大豆收割完成20%。上周较多的降雨延缓了作物收割步伐，预计本周多数地区将恢复晴好天气，大豆收割进程有望加快。

　　综合分析：从今天的走势来看，各主力月合约虽然都已经站在短期均线系统的下方，但今天的走势较强，后市继续下跌的可能性不大。预计近期还会呈震荡整理的走势。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅收低

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低,因出口面迟缓,且有消息称埃及周末可能已经买入了12-33万吨的俄罗斯小麦。美国冬小麦种植带总体良好的天气状况以及场内因上周五大幅收低而出现的技术性抛压均对市场造成压力。小麦期货各月期约每蒲式耳收低3至7-3/4美分不等,其中5月合约跌6美分,至3.16-1/2美元。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅走低的走势。其中WS511早盘以1715点开盘，盘中最高到1721点，最低到1705点，最终报收于1709点，下跌14点；硬麦WT511早盘以1567点开盘，盘中最高到1570点，最低到1562点，最终报收于1564点，下跌8点。总的来看，今天小麦各主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量也变化不大。

　　基本面分析：据乌克兰农业部官员周一称，截止到4月1日，乌克兰农户已经播种了46.3万公顷春季谷物，占到播种总面积的 9%，相比之下，上年同期的播种面积为400万公顷。

　　布宜诺斯艾利斯4月4日消息：阿根廷农业部周一表示，截止4月1日前，阿根廷2004/05 年度小麦出口预售总量为835万吨，而上周为826.5万吨。

　　截止去年同一天之前，阿根廷已经销售了450.5万吨小麦。

　　阿根廷报告称上周分别向秘鲁，印度尼西亚和孟加拉国的小麦销售量为8万吨，6万吨 和5万吨。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅整理走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛): 小幅走低

　　周一，CBOT市场5月玉米收低3美分，报每蒲式耳209.75美分；12月玉米期货收低2美分，报每蒲式235美分。小麦市场下跌，加上基金抛售，给玉米期市带来压力。此外，由于新的利多消息匮乏，使得大盘缺乏支持。

　　今天大连市场C0507合约以1307开盘，终盘收于1304，下跌4点。成交和持仓分别为32690和166848。

　　基本面方面，据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所公布的最新数据显示，截止到上周六，阿根廷2004/05年度玉米收割工作完成了36%，略高于上周的34%，但低于上年同期的38.5%。有关贸易人士周一表示，由于南美玉米收获压力凸现以及近来船运费率运价走软，今后一周内提供给亚洲买家的玉米升水预计会受到压力。

　　国内现货市场：目前北方港口玉米价格受收购成本上涨支撑，表现坚挺态势；南方港口价格维持平稳，成交数量不大。

　　综合分析：

　　今日玉米主力合约走势整体表现在前几交易日波动区间内窄幅整理，5 日均线下穿10日均线调头向下，对期价支撑力度减弱。伴随着9月合约成交的活跃和持仓的增加，笔者认为对于玉米后势仍应以看涨为主，但此轮的上涨会阻力重重，不会一帆风顺，并且伴随玉米集中抛售期的到来，价格压力会渐渐呈现。

　　作者：熙阅

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡整理

　　NYBOT棉花期货周一收盘涨跌不一。指标5月合约结算价跌0.20美分至每磅52.60美分，交投区间为52.30-53.20。7月合约涨0.03美分至54.35美分。除了三个合约以外，其它合约上涨0.10美分。棉花市场人士担心高能源价格可能严重损及经济扩张和打击棉花消费。而且适逢全球棉花生产国充足的供给。

　　4月4日Cotlook A(FE)指数为56.30美分/磅，合人民币11939元；Cotlook A(NE)指数为57.20美分/磅，合人民币12126元。4月4美国七大现货市场陆地棉平均价格为48.68美分/磅。

　　今天郑州市场CF507合约以14530开盘，终盘报14460，与昨日结算价持平。成交和持仓分别为18044和30928。

　　4月4日Cncotton A指数(328)报12635，上涨5点。4月5日CC Index(328)报12077元/吨，上涨16点。4月4日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.3美分/磅，合人民币11278元，澳棉到港价格(328级)69.25美分/磅，合人民币14593元。

　　基本面方面，国际棉花谘询委员会(ICAC)上周五将其对2004/05年度全球棉花产量的预估值上调至创纪录的2,590万吨，较上年度增长520万吨.

　　国内现货市场：纺织厂反映目前资金状况没有改善。4月份一些企业的外棉到港量将增加，资金压力更趋严重，这也是今后一段时间棉价上行的最大阻力。而江苏、浙江一些企业反映由于看涨预期增强，纺织厂近来购棉积极性略有增加，一些规模不大的棉商或轧花厂希望顺价销售棉花，因此成交有所活跃。但整体看，目前多数纺织厂仍选择等待观望。近日籽棉收购价继续保持平稳，三级棉价格在2.40-2.45元/斤左右，加工厂收棉相当困难。目前河北、山东不少加工厂已经停收。

　　综合分析：

　　伴随近期资金的移仓换月，今日棉花7月合约跃居为市场主力。7月主力合约均线系统目前仍呈多头排列姿态，对期价支撑很强。伴随7月合约成交的活跃和持仓的稳步上升，在现货市场逐步活跃的配合下，笔者认为期价后势仍有望继续走高，但在此过程中期价存在回调需求，呈现震荡走高的可能性较大。

　　作者：弓长