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周二金属价格高位震荡，市场短期分歧较大。沪铜(资讯 论坛)主力0506合约早盘以31460开盘，之后价格围绕开盘价上下震荡，尾盘价格收在31440，全天成交51234手，增仓390手。沪铝(资讯 论坛)主力0506合约早盘以16760报开，全天小幅震荡下挫，尾盘价格收在16710，全天成交7834手，减仓668手。
从技术面看，LME收盘价走势图显示，目前价格回撤至前期上升三角形上界获得支撑，该上升三角形形态是由2004年10月8日的收盘价3140与2004年12月31日的收盘价3160构成的上升三角形上界，由2004年10月28日的收盘价2750与2005年2月4日的收盘价2968.5连线构成的上升三角形下界，收盘价2 月17日形成向上突破。按照理论上的量度涨幅，上涨的目标至少应在3500至3600区域，但是从目前的情况看，价格并未有效上涨，而是在突破上升三角形后，走出一个较为平缓的上升通道，并且上冲至3300附近就震荡回落，显示期价上升动力不足。目前价格已经跌破了上升通道形态，虽然价格再次在上升三角形上界获得支撑，但是受到前期上升通道的反压，震荡区间相当狭窄，因此本周初价格必将选择突破的方向，从电子盘的表现来看，亚洲买盘推高期价，但力度有限，晚间可能会再次回探上升三角形上界的支撑。而COMEX市场较LME疲弱，铜指已经大幅跌破上升三角形上界，虽然在60日均线处获得暂时的支撑，但是这种支撑是相对较弱的，后期价格料将回归上升三角形下界，测试其支撑。而沪铜周二高位振荡，从沪铜指数收盘价走势图看，目前铜价有冲击新高的愿望，但从技术指标角度看，与铜价走势存在较强的背离，从2004年10月8日至今，价格呈现上升楔形形态，而rsi(14)指标呈对称三角形收敛。短期来看，收盘价已经连续三天位于短期下降通道上界，但是幅度不大，只要不突破3月21日收盘价，救符合道氏理论的逐波下行的条件，后市看跌。从三家交易所的综合表现来看，短期高位震荡还将继续，但冲击新高的能量相对不足。
周二现货价格继续位于34000上方，上海华通有色金属现货行情波动区间位于34390-34590，短期现货强劲表现继续支持沪铜价格。但是远月合约表现出滞涨特征，说明市场对远期价格相对谨慎。而近月合约随时间推移，向现货价格靠拢的趋势未变，如果短期内现货价格不能回落，近月合约还将有一定上涨的空间。
美元指数今日回落整理，但短期的上涨趋势未变，前期高点存在一定的阻力。因此美元目前可能会在前期高点附近受阻震荡蓄势，CRB指数同样在回落后步入整理，美原油指数并未象前面两个市场出现停留，继续保持下跌态势。而铜相对以上的周边市场环境，是继续维持震荡，还是走出一波快速下跌，将在本周做出选择，因为目前给予价格活动的区域相对较小。
同时国内铜价的走强，利于套利盘的解开。由于LME适逢长周末，未给予套利盘获利了结的机会。目前套利盘可以顺畅了结手中头寸，对国内价格存在一定压力，而对LME市场价格有一定的支撑，这样将有可能扭转近期内强外弱格局。
短期内，沪铜价格抑或还将维持震荡格局，但是，外盘如不能有效获得支撑，后市价格将震荡下行。因此建议投资者交易仍需谨慎，短期以震荡思路为主逢高沽空，短线盈利还是要获利了结，国内6月合约的震荡区间在31700至30700区间，如果LME市场跌穿3180，沪铜下跌空间将被打开，否则首先还是先做震荡。沪铝走势继续羸弱，可以少量持有空单。
鑫国联期货 江洋
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