一德期货：3月29日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅收低

　　CBOT走势：美国时间3月28日周一，CBOT大豆(资讯 论坛)主要月承接隔夜电子盘走势涨跌互现开盘，盘初略微上探，尝试上周四高点受阻后期价全天维持弱势震荡整理走势，最终各合约以下跌2-3美分收盘。5月合约开盘630美分，最高632美分，最低620 1/2美分，收盘625 3/4美分，下跌3美分；7月合约最高636 1/2美分，最低625 1/2美分，收盘631 1/2美 分，下跌2 1/2美分；11合约最高603美分，最低596 1/2美分，收盘601美分，下跌3美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈小幅走低的走势。具体来看，A0509合约早盘以3100点开盘，盘中最低到3088点，最高到3109点，终盘报收于3090点，比前一交易日结算价小跌13点。M0508合约早盘以2674点开盘，盘中最低到2668点，最高到2692点，终盘报收于2669点，下跌19点；豆二主力月合约B0507，早盘以最低价3003点开盘，盘中最高到3029点，最终报收于3010点，小涨2点。总的来看，今天各主力月合约的成交较清淡，大豆豆粕主力月合约的持仓量也有小幅的减少。

　　基本面分析：美国农业部将于本周四公布的作物种植意向报告以及作物季度库存报告是当前市场关注的焦点。分析师平均预测的美国新豆播种面积为7337万英亩，较去年减少183万英亩；平均预测截止3月1日的美国大豆季度库存为9.93亿蒲式耳，较去年同期下降2800万蒲式耳。市场预测今年美国大豆面积减少主要是基于去年秋天美国首次发现大豆锈菌的考虑。

　　美国农业部公布的出口检验报告显示，截止3月24日一周美国大豆出口检验量为1681.6万蒲式耳(45.77万吨)，处于市场预测的1700-1900万蒲式耳区间底限，同时也低于前一周的2148.4蒲式耳(58.47万吨)水平，其中发往中国的数量为624.9万蒲式耳(17.0万吨)。美国大豆出口这种季节性下降趋势，对当天盘面有一定利空影响。

　　截止3月22日(上周二)基金持有CBOT大豆净多单17642张，较一周前增加8263张；基金持有CBOT大豆期货、期权净多单总计41256张，较一周前增加1万张。与此相比，市场此前预测的基金大豆期货净多单为3000张，期货、期权净多单在2.8-3万张之间。由于CFTC将基金套保持仓算在了商业公司持仓里，这使得市场近期对基金持仓变化很难把握。

　　综合分析：从今天的走势来看，其K线还是位于短期均线之间，预计大豆豆粕合约后市短期内可能还会呈震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅震荡

　　CBOT市场：受基金抛盘打压，芝加哥交易所(CBOT)小麦期价周一微幅收低。分析师表示，市场密切关注31日公布的农作物种植报告以及季度库存报告。交易商表示，缺乏新的出口消息以及良好的天气情况均对市场形成向下压力。CBOT小麦5月合约下跌2 1/2美分，收报3.36美元/蒲式耳。堪萨斯小麦7月合约下跌1美分，收报3.44美元/蒲。明尼阿波利斯小麦5月合约下跌2 1/2美分，收报3.55 1/4美元/蒲。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势。其中WS511早盘以1716点开盘，盘中最低到1714点，最高到1728点，最终报收于1725点，小涨3点；硬麦WT511早盘以1566点开盘，盘中最低到1565点，最高到1573点，最终报收于1572点，小跌1点。总的来看，今天硬麦的成交较活跃，持仓也有较大幅度的增加，强麦(资讯 论坛)合约的成交较清淡，持仓量变化不大。

　　基本面分析：分析师表示，美国农业部将于31日公布农作物种植报告以及季度库存报告，导致多数投资者持观望态度。预计周一晚些时候公布的周度作物评级报告好于预期，也将对市场构成压力。

　　美国农业部公布数据显示，截至3月24日一周的小麦出口检验量为2053.2万蒲，较前一周下降11.7%。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市继续呈小幅整理走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛): 冲高回落

　　周一，CBOT市场5月玉米收高2.25美分，报每蒲式耳212.75美分；12月玉米期货收低1美分，报每蒲式234.75美分。当天交易的大部分时间里，玉米期价横盘整理，但是尾盘在基金买盘的推动下，期价突破了交易区间的上沿。市场在等待周四出台的播种意向报告以及季度库存报告，这份报告将会对新季玉米走势起到关键的指引，能够让交易商更好的了解农民今年春季的播种意向。在此报告发布之间，大盘很可能继续缩量整理。

　　今天大连市场C0507合约以1316开盘，终盘收于1309，下跌6点。成交和持仓分别为122094和181970。

　　基本面方面，韩国玉米买家对便宜的中国玉米一直青睐有加。由于航线短，运价低，使得中国玉米价格低于美国或南美玉米。本周韩国买家有可能寻购更多的中国玉米。此外，国内玉米淀粉价格再度出现上涨，主要原因有原料玉米成本的持续上升、销区出现的供应缺口以及替代品价格的上涨。

　　国内现货市场：今日国内南北港口玉米价格基本与昨日持平，成交数量有所减少。广东港口二等玉米报价仍在1300元/吨，目前饲料企业受后续集中到货的影响，采购热情并不高，但是伴随后期的集中采购价格出现下跌的空间也不大。北方四大港口今日二等玉米平舱价仍维持在昨日1180元/吨，除大连港口玉米库存依旧较多外，其他三港内玉米货源并不是很多，但后续粮源相对比较有保障。

　　综合分析：

　　今日玉米7月合约在多头纷纷离场的推动下冲高回落，成交不是很活跃；9月合约大幅增仓，走势明显强于7月合约。目前主力合约均线系统对期价仍存在支撑，但伴随后续合约的增仓放量，笔者认为近月合约走势会弱于远月合约，但整体仍会呈阶梯状上涨。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开走低

　　NYBOT棉花期货因在周末假期期间棉花出口需求强劲周一触及六个半月高点，达到近涨停水准。周末棉花出口销售受到中国2004市场年度期末库存预期在410,000吨历史低位的消息激励。基准5月合约收高237点至每磅53.96美分，交投区间在52.10-54.55美元。

　　3月24日Cotlook A(FE)指数为54.55美分/磅，合人民币11574元；Cotlook A(NE)指数为55.65美分/磅，合人民币11803元。3月28美国七大现货市场陆地棉平均价格为49.97美分/磅。

　　今天郑州市场CF506合约以14420开盘，终盘报14330，上涨60点。成交和持仓分别为42172和32630。

　　3月25日Cncotton A指数(328)报12583，下跌3点。3月29日CC Index(328)报12018元/吨，上涨1点。3月25日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报52.15美分/磅，合人民币11039元，澳棉到港价格(328级)67.85美分/磅，合人民币14302元。

　　国内现货市场：周末以来，现货价格继续保持坚挺，其中江苏229级地产棉到厂价维持在13000元/吨的高位，329级为12500-12600元/吨。纺织厂反映上周中前期撮合、郑棉的下跌行情曾令供货商加大销售力度，但上周后期两市场价格开始明显回调，供货商再次陷入谨慎销售的状态，目前购销双方的积极性均不高。周末以来，籽棉收购市场继续保持平静，山东、河北不少加工厂因为收不到棉花已经关停。现货已经持续三周的平稳走势，籽棉收购企业担心市场风险也不敢盲目提高收购价。

　　综合分析：

　　今日棉花6月合约早盘高开，全天大部分时间内在高位整理，收盘前半小时，期价出现小幅跳水，以一根小阴报收。均线系统整体仍呈多头排列，5日均线有上穿10日均线迹象。笔者认为后势仍有望继续走高，但在此过程中期价有出现回调需求。

　　小月