一德期货：3月22日农产品日报分析

　　连豆连粕：低开高走，小幅收低

　　CBOT走势：美国时间3月21日周一，受隔夜连豆大幅下跌及电子盘收低3-4美分影响，当天CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约低开4-5美分，盘初探高受阻后，期价于盘中大幅下挫，后半盘则在日低位呈窄幅震荡整理态势，最终各合约以下跌20-25美分收盘。5月合约开盘644美分，最高647美分，最低625美分，收盘626 1/2美分，下跌22 1/2美分；7月合约最高 651美分，最低629美分，收盘631美分，下跌22美分；11合约收盘615美分，下跌20美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈低开高走，小幅收低的走势。具体来看，A0509合约早盘以3028点开盘，盘中最低到3003点，最高到3078点，终盘报收于3057点，比前一交易日结算价下跌21点。M0508合约早盘以2621点开盘，盘中最低到2609点，最高到2699点，终盘报收于2666点，下跌49点；豆二主力月合约B0505，早盘以最低价2889点开盘，盘中最高到2955点，最终报收于2935点，下跌34点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量增减不一。

　　基本面分析：美国农业部公布的一周出口检验报告显示，截止3月17日一周，美国大豆出口检验量为1974.8万蒲式耳(53.75万吨)，低于前一周的3472.6万蒲式耳(94.51万吨)水平，处于市场预测的1900-2400万蒲式耳区间底限，其中发往中国的数量为1075.1万蒲式耳(29.26万吨)。

　　南美方面，上周末巴西南部和阿根廷多以干燥天气为主，本周一、周二期间有明显降雨出现。当前降雨对阿根廷晚熟大豆作物生长十分有利，而对于巴西大豆产量改善已没有多大意义。

　　据布宜诺斯艾利期交易所消息，截止上周六该国大豆收割已完成5%；平均单产为2.63吨/公顷，较上年度提高21.2%。

　　综合分析：从今天的走势来看，预计大豆豆粕合约的后市可能还会呈震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅收低

　　CBOT市场：受美元走高影响，美国小麦期货周一收盘大幅下挫。由于美元走高触发了止损抛盘，CBOT小麦期货周一跌至7日低点，脱离上周高点。周一，CBOT5月小麦合约下跌14美分，收报3.42 1/2美元/蒲式耳。堪萨斯小麦5月合约下跌12 1/2美分，收报3.47 3/4美元/蒲。明尼阿波利斯小麦5月合约下跌7 1/4美分，收报3.56 3/4美元/蒲。CBOT5月小麦合约出现1美分的低开缺口，位于3.55-3.56美元间。此后，小麦价格持续下跌，触及7日低点3.40 1/4美元。过去2个交易日，该合约下跌24美分。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅整理的走势，收盘时小幅收低。其中WS511早盘以1731点开盘，盘中最低到1720点，最高到1745点，最终报收于1739点，下跌10点；硬麦WT511早盘以1588点开盘，盘中最低到1587点，最高到1593点，最终报收于最低点1587点，下跌6点。总的来看，今天各主力月合约成交较清淡，各主力月合约的持仓量还在小幅的减少。

　　基本面分析： 美国农业部周一公布，美国3月17日当周小麦出口检验量为2260万蒲式耳，高于3月10日当周的1420万蒲，也高于04年同期的1560万蒲。

　　截至18日，阿根廷出售2004/05年度小麦总计798万吨，高于前一周的785万吨，也高于04年同期的408万吨。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅整理走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛): 震荡收高

　　周一，CBOT市场5月玉米收低5.25美分，报每蒲式耳214.5美分；12月玉米期货收低4.5美分，报每蒲式238.5美分。由于美元汇率上涨，引发商品期市的抛售狂潮，反过来导致商品研究局指数大幅下挫。此外，大豆和小麦市场的暴跌也给玉米期市带来比价压力。

　　今天大连市场C0507合约以1286开盘，终盘收于1308，上涨25点。成交和持仓分别为304674和165024。

　　基本面方面，截止到3月17日的一周，美国玉米出口检验量为2664.7万蒲式耳，一周前为2925.6万蒲式耳。

　　根据中国人民银行近期发布的报告显示，2005年2月份我国的农产品(资讯 行情 论坛)价格水平较上年同期上涨7.9%。和2005年1月份比，农产品环比上涨了1.8%。中央银行发布的商品价格报告经常被业内作为追踪通货膨胀形势的指标，而房地产价格、粮食价格和原材料价格上涨成为通胀再次升温的标志。

　　综合分析：

　　今日玉米7月合约震荡收高，成交放量，持仓大幅度增加，均线系统呈多头排列态势。在现货价格稳步见好的后期一段时间里，笔者认为期价在经过一定的震荡整理后仍然会呈现阶梯状攀升走势。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：走低整理

　　NYBOT棉花期货周一受投机性抛盘打压收盘跌至两周低点。5月合约下跌0.82美分，每磅报50.12美分，波动区间为49.10至51.65美分。7月合约下滑1.08美分至51.42。其余合约下跌0.50至1.45美分不等。

　　3月21日Cotlook A(FE)指数为54.55美分/磅，合人民币11574元；Cotlook A(NE)指数为55.7美分/磅，合人民币11813元。3月21美国七大现货市场陆地棉平均价格为46.87美分/磅。

　　今天郑州市场CF506合约以13950开盘，终盘报13880，下跌185点。成交和持仓分别为29002和30282。

　　3月21日Cncotton A指数(328)报12592，下跌4点。3月22日CC Index(328)报12033元/吨，下跌6点。3月21日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报51.75美分/磅，合人民币10956元，澳棉到港价格(328级)67.65美分/磅，合人民币14261元。

　　基本面方面，根据中国人民银行近期发布的报告显示，2005年2月份我过的农产品价格水平较上年同期上涨7.9%。和2005年1月份比，农产品环比上涨了1.8%。棉花价格出现止跌回升趋势，较上月高出1.4%，但是依然远远低于去年同期的高点，同比降低近32%。中央银行发布的商品价格报告经常被业内作为追踪通货膨胀形势的指标，而房地产价格、粮食价格和原材料价格上涨成为通胀再次升温的标志。

　　国内现货市场：从周末以来的市场行情看，现货价格总体平稳，个别供货方报价小幅上调，但实际成交价变化不大。上涨品级主要根据区域市场的供求状况决定，高低等级均有，涨幅在50元/吨以内。目前供货方的惜售心理比较严重，但纺织厂的销售及资金状况不佳仍对棉价上涨构成阻力。近日加工厂利润有所增加，加入收购大军的企业越来越多，但是农民依然保持观望，加工厂担心涨价风险，也是操作谨慎，市场保持对峙局面。

　　综合分析：

　　今日棉花6月合约早盘低开，随后走低整理，收盘收在30日均线之上，可见30日均线价位存在一定支撑。短期均线掉头向下，对期价构成很大压力。在经过前一阶段连续上涨以及上周五的大幅下挫后，笔者认为期价将会在当前位置作一段时间的窄幅震荡整理，从而为后期期价的再次上涨积蓄力量，构筑平台。

　　小月