一德期货：3月10日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅上涨

　　CBOT走势：美国时间3月9日周三，承接隔夜电子盘涨幅，当天CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约高开1-2美分，盘初快速下探5-6美分至日低点，随后全天以震荡盘升为主，最终各合约收涨3-5美分。5月合约开盘627美分，最高632美分，最低622美分，收盘629 1/2美分，上涨4美分；3月合约最高625美分，最低615 1/2美分，收盘624美分，上涨4 1/2美分； 11月合约最高617 1/2美分，收盘615 1/2美分，上涨3美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈小幅上涨的走势。具体来看，A0509合约早盘以2931点开盘，盘中最低到2922点，最高到2947点，终盘报收于2946点，收盘时比前日结算价上涨11点。M0505合约早盘以2534点开盘，盘中最低到2527点，最高到2562点，终盘报收于2558点，上涨8点。豆二主力月合约B0505，早盘以2819点开盘，盘中最低到2803点，最高到2838点，最终报收于2836点，上涨22点。总的来看，今天各主力月合约成交较活跃，持仓量有一定的减少。

　　基本面分析：对于本次即将公布的月度报告，市场预计美豆出口数字上调，美豆结转库存、巴西大豆产量以及全球大豆结转库存均有可能出现下调。应该说市场现在对这个报告有一定的利多预期。但同时我们也要看到，目前高位期价已经对巴西干旱减产及美国出口需求等利多因素做出消化，如果本次报告结果没有太大的意外，预计利多效应不会很明显。周三，美元汇率继续刷新了近两个多月来的低点。

　　南美天气方面，过去几天里阿根廷作物带出现的大范围及时降雨已经使作物条件得到明显改善，目前这场降雨正在北移，预计周三到周四期间巴西南部地区有零星降雨。在此之后，预计周末期间从阿根廷到巴西南部将可能再次出现明显降雨过程，其中阿根廷作物带北部雨量较大。目前阿根廷大豆作物生长条件比较稳定，而降雨对巴西作物产量改善已没有多少意义。

　　明天，美国农业部还将公布截止3月3日一周的出口销售报告。目前市场预测周大豆出口销售量在50-70万吨之间，而前一周为65.17万吨。由于中国买家近期在美国市场采购兴趣不减，市场对本次报告还有一定期待。

　　综合分析：从今天的走势来看，预计大连大豆豆粕市场后市还可能会保持震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅收高

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高,盘中交投震荡,指数基金买盘提振CBOT农作物类期货全线走高。美元下滑及路透/商品研究局指数<.CRB>触及24年新高都继续增加农作物和其它商品对寻求投资机会的基金的吸引力。CBOT3月合约收涨4-1/2美分至每蒲式耳3.33-1/2美元.5月小麦合约亦收高3-1/2美分,报每蒲式耳3.40-3/4美元.

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅上涨的走势。其中WS509早盘以1728点开盘，盘中最低到1722点，最高到1733点，最终报收于1725点；WT509早盘以1579点开盘，盘中最高到1588点，最低到1574点，最终报收于1584点，小涨10点。

　　基本面分析：布宜诺斯艾利斯3月9日消息：阿根廷一政府官员周三表示，本年度阿根廷将会向国外销售1000万吨-1050万吨小麦，较去年的970万吨有所增加。阿根廷农业部副部长Claudio Sabsay说：“销售量的增长主要是因为良好天气所带来的产量增长。”政府预计本年度小麦产量将会达到1600万吨，远超过2003/04年度的1460万吨产量。当地农业部没有公布官方对出口量的预期，但是美国农业部预计2004/05年度阿根廷小麦出口量将会达到1050万吨，而上一年度为941万吨。截止上周五2004/05年度小麦出口预售已经达到770万吨，而去年同期为397万吨。

　　国家粮食局局长聂振邦6日称，中国2005年将进口很少量小麦，因为2004年粮食丰产后库存充足。而先前种植者认为2005年中国还将进口几百万吨小麦。他称，除了少量中国不生产的小麦品种外，2005年中国不需进口小麦。没必要进口，因为有充足的库存。虽然交易商和种植者认为2005年中国不会像2004年那样进口近1000万吨小麦，但一些人估计至少会进口100万。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市呈小幅震荡走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛):高开高走

　　周三，CBOT市场5月玉米收高2美分，报每蒲式耳216.25美分；12月玉米期货收高3.25美分，报每蒲式238.5美分。尾盘资金作多的主要原因在于，外部市场大豆和小麦期货走强，商品研究局指数创下24年来新高，美元汇率持续疲软并在周三对欧元创下9周来的低点，美元指数也随之跌至两个月来低点，这些都对玉米走强起到关键的支持。

　　今天大连市场C0505合约以1196开盘，终盘收于1214，上涨21点。成交和持仓分别为225174和142030。

　　基本面方面，美国农业部计划本周四发布供需报告，市场预计美国玉米期末库存可能进一步调高。

　　国内现货市场：今日国内部分销区玉米到站价格受到货量多少影响，涨跌互现。大连东北二等玉米今日集中平舱价格涨至1160元/吨，比前期上涨10元/吨。目前港内最高成交价已经达到1180元/吨，此种玉米质量要求较高，成交数量较少，价格不具有代表性，预计近期大连港口玉米平舱价位应以平稳略涨姿态为主。由于近期大连玉米平舱价格及南北小船运费上涨，蛇口港二等玉米价格今日报到1290元/吨，但是采购方能否接受还优待于验证。吉林玉米收购价格小幅波动，农民惜售心理预期增强。

　　综合分析：

　　今日C0505合约走势可谓实现了一举突破，期价上涨至上市初期挂牌价位附近，伴随价格上涨的过程成交明显放量。均线系统多头排列姿态十分明朗，笔者认为后期出现窄幅震荡逐步攀升走势的可能性比较大。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开整理

　　NYBOT棉花期货周三因受贸易和投机性买盘推动收高，逼近六个月高点。5月期约收高0.48美分至每磅52美分，今日波动区间介于52.55美分至53.50美分之间。7月期约收涨0.45美分至每磅53.21美分。其它多数月份合约收升0.54至0.70美分不等。市场人士目前正等待美国农业部公布月度供需报告和一周出口销售数据。

　　3月9日Cotlook A(FE)指数为55.05美分/磅，合人民币11678元；Cotlook A(NE)指数为56.10美分/磅，合人民币11897元。3月9美国七大现货市场陆地棉平均价格为48.11美分/磅。

　　今天郑州市场CF505合约以14220开盘，终盘报14195，上涨35点。成交和持仓分别为14366和21652。

　　3月9日Cncotton A指数(328)报12619，上涨8点。3月10日CC Index(328)报12039元/吨，上涨1点。3月9日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报52.05美分/磅，合人民币11018元，澳棉到港价格(328级)68.25美分/磅，合人民币14385元。

　　国内现货市场：昨日现货开始走稳。纺织厂目前纱线销售形势一般，对棉价的消化还需一段时间，预计现货将继续一段时间的平稳走势。另一方面，目前加工厂看到撮合停涨，现货走稳，出货开始较前积极，边加工边出售，尽量减少存棉风险。目前冀鲁加工期货仓单棉企业的收购价已涨至2.45-2.5元/吨，这对于不加工的企业来说可谓苦不堪言，这么高的收购成本迫使不少单位停收观望，勉强收购企业也是快购快销。

　　综合分析：

　　今日CF505合约继续延续上涨的趋势，但是成交与前期的上涨阶段相比有明显的下降，仍不是很活跃。从均线系统的多头排列姿态来看，笔者预计后期仍存在上涨空间，多单可暂继续持有。但从最近几日的成交来看，笔者认为在期价未出现回调的情况下盲目入市追多风险较大，建议场外投资者以观望为宜。

　　小月