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经易期货 高 野
近期美盘大豆(资讯 论坛)的近乎井喷式上涨吸引了国内外投资者的眼球。各月合约收低2-1／2至14-1／4美分不等，3月合约收低14-1／4美分，报6.08-1／2美元，5月合约跌13-3／4美分，报6.16。至此，一波凌厉的上涨行情的调整终于拉开了向下调整的帷幕。
气象机构Meteorlogix周一表示，巴西南里奥格兰德州，巴拉那和马托格罗索州南部继续遭受旱情袭击。另一气象部门Somar表示，巴西南部大豆带依然是滴水未降，旱情未见缓解。但是现货市场大豆CIF价格走软，美元周一走强，以及有关阿根廷较干旱大豆产区将出现一些降雨的因素终于引发了基金抛盘。
对此，周二国内大连大豆立刻作出响应，大豆和豆粕(资讯 论坛)各合约均大幅跳空低开，在随后的新加坡电子盘出现下滑后，更为大连豆类盘面的空头气氛提供了支撑，前期上涨明星豆粕505合约扮演了调整的领头羊角色，全天较周一下跌59点，大幅减仓19708手。而大豆505合约也下跌50点，大幅减仓11048手。大豆上涨强市合约509也停止了扩仓步伐。至此，上涨行情的能量在调整中逐渐释放。大连豆类期货也联袂美盘豆类期货展开了调整。
上周五CFTC报告显示目前基金头寸多头部位为53541口，增加15486，空头部位报61425口，减少5849。基金后市的部位如何调整值得关注。中短期看，向575美分调整的步伐已经展开。
目前，各机构在预测巴西大豆产量，最新的巴西农业顾问机构Celeres公布了对巴西大豆产量的预测，该预测从上月的数字下调了580万吨，至5640万吨，由于巴西南部干旱导致大豆减产，Celeres调低了其预测数字，但这一产量仍高于去年产量10.2%。Celeres的预测数字接近于Informa日前发布的5630万吨的产量预测，但高于Agrocunsult预测的5310万吨。世界第三大大豆生产国——阿根廷预计2004／05年度大豆产量为纪录水平的3600-3800万吨。短期基本面和技术已经对继续大幅上涨不提供支持。
截止3月7日国内主要港口地区大豆库存量约为160.2万吨，周末消耗约7.36万吨，到港2.1万吨，市场需求平稳。在黑龙江东部的佳木斯地区，3月6日的现货站台成交价格达到2580元／吨，西部的齐齐哈尔地区的价格为2600元／吨。元旦之后的一段时间，这两个地区的现货价格为2380元—2400元／吨。
技术上看，美盘大豆5月合约截止周一自2月7日上涨以来已经连续上涨21个交易日，累计上涨134点，连续创15个高点。国内大豆在自然日线图表上，9月大豆自2516的上涨截止周一刚好34个自然日17个交易日。纯技术上意义的时间窗口和所谓的“八步登天”经典K线理论已经可以预期，调整势在必然。
周一美盘CBOT豆类和国内DCE豆类期货交易均走出短期技术见顶回落行情。在纯技术角度，预期美盘大豆价格将向下测试575美分一线的支撑力度，未来在此一线的动向将指引2005年度中期行情的方向，相应国内大豆509合约强支撑在2750一线，豆粕505合约在2350一线。
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