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沪铜(资讯 论坛) 高开低走
受LME综合铜上周五收出较大阳线的刺激，周一沪铜大幅高开，但无力再创新高，呈现高开低走的态势，其中主力合约Cu0505持仓不增反减，显示多头在价格屡冲不过前期高点的情况下有暂时退守的可能。
技术上看，主力合约Cu0505在再创新高前有可能先调整到29230元附近，Cu0504则有可能下跌到30160元附近。不过从全球铜价的长期循环周期看，3月初确实是一个有可能形成大级别高点的时间之窗，因此，也不排除铜价短期出现较大调整后引发长线多头平仓，以及长线空头开始建立战略性空仓的可能性。总体来看，在沪铜出现较大调整前，出现持续性突破的可能性较小，而出现较大幅度跳空下跌的可能性相对较大。考虑到现货铜的供需状况，以及多头操作的策略有可能推高铜价出现一次假突破，笔者倾向于认为沪铜可能形成头肩顶，目前在构筑左肩的概率较大，而在4月中旬前后可能形成头肩中的头。
燃料油(资讯 论坛) 高位震荡
周一燃料油主力合约Fu0505行情较为平淡，呈现高位小幅震荡的走势，持仓小幅增加42手至11514手。燃料油期货的成交量和持仓量虽然较小，国内的燃料油现货的供应也较为宽裕，但由于全球能源价格仍然处在一个大的上升周期中，因此，还是在纽约原油期货缓慢盘升的牵引下走出一波较大的上涨行情。从纽约原油期货的技术形态看，短期内有可能突破去年形成的高点，冲击60美元大关，阻力位在61.50美元附近，中期目标位有可能见到64美元。对于燃料油期货主力合约Fu0505来说，若纽约原油期货在5月前冲击60美元大关，则该合约将冲击到2325元的高位，有可能在高位形成重要的局部高点。
连豆 持仓大增
周一受CBOT大豆(资讯 论坛)再创新高的影响，连豆主力合约A0509继续保持强势上涨态势，创出反弹新高，持仓引人注目地大幅增加53052手，达到176402手。尽管如此，从CBOT黄豆连续的价格波动周期来看，短期内很难有效突破643美分的中期目标位。而从时间波动周期来看，我们注意到CBOT黄豆连续曾经在去年9月1日形成过程一个重要的中期高点，并且在去年11月8日形成重要的中期低点，因此，从周期的协调性看，CBOT黄豆连续有可能在3月8日前后出现周期共振效应。因此，一旦价格触及到643美分，将引发强大的调整压力出现。短期内建议平多仓，操作上仍然采取高抛低吸的策略。
连粕 近弱远强
周一前期领涨的主力合约M0505走势现露疲态，呈现高位小幅震荡的走势，而远期合约M0508则不断走高，成交量急剧放大数倍，持仓大幅增加15098手，增幅达到191.16%。尽管如此，短期内连粕继续大幅走高的可能性并不大，行情将转入高位震荡阶段。对于连粕M0508来说，周二若出现调整，在2538元附近存在较强的支持，短期内若击穿该位，也将在2487元附近获得多头的护盘。对于CBOT豆粕(资讯 论坛)连续来说，短期内的阻力位在195美元，不经过调整直接冲破该位的可能性非常小。从基本面看，此波行情之所以豆粕领涨，主要是前期在大豆和豆粕需求低迷阶段，豆粕的库存消耗远远大于大豆，而行情一旦转好，大豆需求的增加能够很快通过现有的库存的释放加以调节，而豆粕库存的增加则需要一个过程，从而导致短期内豆粕供需出现严重失衡的情况。
郑棉 再创新高
周一郑棉继续走高，主力合约CF506持仓增加1818手至26222手。不过，从郑棉的技术形态看，该主力合约在14470元附近存在较大的压力，有可能引发一波较大的调整行情。此外，CF505的阻力位在14395元，CF507的阻力则在14790元。从纽约棉花(资讯 论坛)连续的波动周期看，去年9月初和12月初都曾经形成过重要的中期拐点，运行到3月初正好是6个月和3个月，有可能导致棉花连续在本周形成一个重要的局部高点，也算是对突破颈线位的一次回抽，技术上看导致调整的阻力位在52.50美分附近。建议郑棉冲击上述阻力位附近出现调整迹象时，多仓较重的投资者适量减磅。
(平安期货 王兆先)
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