一德期货：2月17日农产品日报分析

　　连豆连粕：震荡整理

　　CBOT走势：美国时间2月16日周三，CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约受隔夜电子盘先行下跌4美分影响低开2-4美分，期价经盘初探高回落后全天大部分时间呈日内低位整理态势，尾市二次上扬，最终各合约以涨跌互现收盘。3月合约开盘532美分，最高535 1/2，最低529 1/4美分，收盘535美分，下跌1/4美分；5月合约最高535美分，最低529美分，收盘534 3/4美分，下跌3/4美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈震荡的走势。具体来看，A0505合约早盘以2590点开盘，盘中最低到2582点，最高到2597点，终盘报收于2595点，收盘时比前日结算价小涨4点。M0505合约早盘以2144点开盘，盘中最低到2134点，最高到2157点，终盘报收于2156点，上涨10点。豆二主力月合约B0505早盘以次低点2526点开盘，盘中最高到2540点，最终报收于2533点，上涨4点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量有小幅的增加。

　　基本面分析：昨天阿根廷农业部公布预测称，今年该国大豆产量将在3600-3800万吨之间，高于去年的3200万吨水平，但低于美国农业部预测的3900万吨水准。目前市场人士已经达成共识，尽管南美地区还存在着不同程度的天气、锈菌等不确性因素影响，但今年大豆产量创历史纪录已经成定局。明天美国农业部将公布截止2月10日一周的出口销售报告。市场预测美国大豆周出口销售量在25-50万吨之间，前一周为56万吨。由于当周是亚洲的农历新年假期，加上市场采购重心已开始转向南美，预计报告数字不会太高。

　　综合分析：从今天大豆豆粕市场的走势来看，还是呈震荡的走势，从均线系统来看，后市短期内还是比较看涨，预计连豆和连粕市场还是有上涨的空间，但涨幅应该不会太大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅走低

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收盘下跌，主要由于受到基金沽盘以及硬质小麦基差水平疲弱的影响。16日收盘，CBOT3月小麦期货下跌6 3/4美分，报收于2.92 1/2美元/蒲式耳。KCBT3月小麦期货下跌5 1/4美分，报收于3.25 1/4美元/蒲式耳。MGE3月小麦期货15日收盘下跌5美分，报收于3.30 3/4美元/蒲式耳。尽管CBOT大豆合约以及MGE小麦期货在尾盘前展开一定幅度的回升，但CBOT3月小麦期货则依然维持于当日低点附近波动。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的走势。其中WS509早盘以1654点开盘，盘中最高到1656点，最低到1642点，最终报收于1647点，下跌18点；WT509早盘以最高点1553点开盘，盘中最低到1532点，最终报收于1533点，下跌25点。总的来看，今天各主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量也小幅的减少。

　　基本面分析：布宜诺斯艾利斯2月16日消息，阿根廷农业部周三表示，阿根廷2004/05年度小麦产量预估为1600万吨。农业部称,阿根廷2004/05年度小麦种植面积为624万公顷,该预估高于去年3.4%。布宜诺斯谷物交易所预估2004/05年度玉米(资讯 论坛)产量为1634.5万吨,美国农业部预估阿根廷2004/05年度小麦产量为1600万吨。根据农业部数据，阿根廷在2003/04年度小麦产量为1455万吨。

　　经纪商周二表示，亚洲市场船运费率本周可能小幅攀升，因从3月或4月起装运新收成南美作物的需求料将稳定。中国对商品的需求预计也将坚挺，随着上周的农历新年假期结束，船运市场交投趋于活跃。经纪商称，指标美湾至日本航线3月初装船的现代巴拿马型船舶运费报每吨60-62美元，两周前为60-63美元。

　　综合分析：从今天郑州小麦市场的走势来看，预计后市有可能呈小幅震荡的走势，并且探低回升的可能性也较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：低开窄幅震荡整理

　　CBOT玉米评述：

　　周三，CBOT市场5月玉米收低3.25美分，报每蒲式耳204.25美分；12月玉米期货收低2美分，报每蒲式229美分。

　　分析师表示，由于世界饲粮供应充足，市场总体看来缺乏上涨动力。尽管美国的乙醇以及饲料行业对玉米的需求十分强劲，但是当前的价格中已经反映了这一因素。

　　　

　　DCE玉米价格走势：

　　今天大连市场C0505合约以1152开盘，终盘收于1153，下跌2点。成交和持仓分别为94920和117104。

　　基本面分析：

　　周三阿根廷农业部调高了对2004/05年度玉米产量的预测值，达到创纪录的1900万吨，高于美国农业部上周预测的1750万吨。今日美国农业部即将出台周度出口销售报告，业内预期出口净销售量为60万吨到85万吨，低于上一周的99.55万吨。

　　目前国内现货市场价格依旧表现偏弱：广东玉米销售压力增大，价格继续下跌；鲅鱼圈港口目前内贸玉米成交相当清淡，辽粮集团和吉粮集团正在往港内发运玉米用作外贸出口。市场出于对商品需求坚挺的预计，船运费可能会出现小幅攀升。

　　综合分析：

　　今日C0505合约低开后探底回升，收于一根带较长下影线的阳线。均线系统有走强迹象，成交仍旧不是很活跃。笔者认为就目前的玉米现货状态来看，期价出现持续走高的可能性不大，后期将会是一个低位震荡整理缓慢爬升的过程。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开高走

　　国际市场走势及相关指数：

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周三小幅收低。3月合约第一通知日将于2月22日到来，市场人士目前纷纷出脱部位。3月棉花合约下滑0.08美分，收报每磅46.20，盘中介于45.25至46.95区间内波动。5月合约亦跌0.08美分至46.83。其他远月期约收低0.20至1.05美分不等。

　　2月16日Cotlook A(FE)指数为52美分/磅，合人民币11042元；Cotlook A(NE)指数为52.8美分/磅，合人民币11209元。2月16美国七大现货市场陆地棉平均价格为43.13美分/磅。

　　国内市场走势及相关指数：

　　今天郑州市场CF505合约以13395开盘，终盘报134445，上涨70点。成交和持仓分别为17008和30808。

　　2月16日Cncotton A指数(328)报12161，上涨3点。2月17日CC Index(328)报11545元/吨，上涨6点。2月16日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报48.70/磅，合人民币10322元，澳棉到港价格(328级)65.8美分/磅，合人民币13876元。

　　基本面情况：

　　据乌兹别克斯坦国家统计局公布的资料，2004年乌兹别克斯坦棉花产量为97.67万吨，比2003年增长3.3%。乌兹别克斯坦是世界第5大棉花生产国和第2大棉花出口国，每年产量为100万至120万吨，其中75%用于出口。

　　国内现货市场近期表现为各地籽棉收购价格稳中有升。其中，河南、安徽价格小幅下行；河北价格略有上涨；江西、陕西价格稳定。由于春节刚过，再加上近日各地出现阴雪天气，各地鲜有籽棉交售。目前仅冀鲁豫及安徽等省份零星收购，其他省(区)棉花收购市场尚未真正启动。

　　综合分析：

　　今日CF505合约略高开，走高至13465后全天期价在13450附近窄幅震荡整理。从均线系统的排列来看，笔者认为棉花期约仍存在继续走高潜能，目标价位可看在前一轮下跌行情的起点13550。今日价格走势未回补昨日形成的跳空缺口，投资者不妨在价格出现回调时进行逢低建立多头头寸的操作。

　　小月