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金属：
周五沪铜(资讯 论坛)继续演绎本周的强市，早盘高开后在获利平仓盘的影响下期价略有回落，但午盘便又逐步回升，多方仍控制着整个市场走向。至收市主力合约CU0503最新价30000，涨400点，盘中交投比较活跃。主力合约CU0503全天共成交67626手，持仓减少7066手。
从盘面上观察，近两日领涨的接力棒从今月合约转移到了远月合约，今日4、5月合约表现出明显的强劲，这将有利于多头进一步积聚人气。现货对期货的升水伴随着CU0502的提前交割给期价上涨以更大的动力。上海金属咨询网铜现货报价为31800-31850元/吨，按现在价格计算现货对期货仍有近1000元的升水。尽管周四，美国公布的12月领先指标继续上升0.2%，刺激美元走高，但近日金属价格对这一利空因素反映平淡，从这一角度看铜价强市还应延续。操作上，投资者可将多头进行到底，但也应谨防回调，毕竟LME还没有给出明确方向。
大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：
今日大连大豆高开回落，主力合约A0505开盘2588，最高2591，最低2573，报收于2577，2号合约与1号合约大同小异，B0505开盘2558，报收于2547。成交量不太活跃，A0505全天共成交146164手，B0505成交5494手。
基本面，本周，黑龙江省大豆现货市场出现了较大的变化，国内豆粕、豆油销售不旺，导致了其价格的逐步下滑，许多油脂已经陷于亏损或微利状态，再加上美国CBOT大豆破位下行的影响下，国内油脂企业对后市极为悲观，纷纷采取停收或降价收购的措施试图减少损失，继益海粮油在全省的大豆收购价格下调1分后，九三油脂各分厂全面停收，山东一带也有部分油厂开始停收。
盘面上观察，今日大豆虽呈高开低走态势，但全天回落幅度并不大，盘中仍表现出对下跌的抵抗。目前大豆向下面临着前期震荡区间底沿支撑，向上又受到均线系统的重重阻力，预计近期期价仍将维持在原有区间震荡。操作上，投资者可保持区间震荡思维，持有空单。
玉米(资讯 论坛)：
今日大连玉米平开震荡，但期价仍维持在60日均线附近的交易区间内。主力合约C0505开盘1157，最高1158，最低1155，报收于1156，成交量有所减少，全天共成交89508手，持仓增加5932手，至130480手。
基本面，我国2004年玉米产量达到1.32亿吨的历史第二高水平，产量明显高于国内消费量，客观上需要通过增加出口来解决。因此市场上盛行这样的传言，我国将在2005年出口500万吨玉米，同时国家已初步决定为增加玉米出口提供高于2004年的税收优惠政策。但据了解，近期国内较大的玉米出口商并未对此作出反应，原因在于，目前国家对于玉米出口的相关优惠政策并未出台，因此即使是产量高、库存大，以现在玉米的市场价格，出口商不敢有所举动，而且本周国际航运费一直处于下跌的态势，我国玉米出口并无多少优势可言。因此，只有等到国家优惠政策出台，并且各方面条件都具备之时，我过玉米才有可能大量出口。
技术分析，从技术面来看目前玉米市场还没有明确的方向性，均线系统仍比较杂乱，各技术指标指向性也不太明显。但参考基本面我们认为对玉米还应保持多头思维。
棉花(资讯 论坛)：
今日郑棉回落整理，但幅度并不深。主力合约CF0504开盘12860，最高12895，最低12825，报收于12880，交投不太活跃，全天共成交122644手，持仓减少502手。
基本面，1月20日，各地3级籽棉主流收购均价为2.22元/斤，与19日持平，按照衣分35.12%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10775元/吨，较19日下跌23元/吨。当日，各地籽棉收购价格基本稳定。其中，山东、河南价格小幅下行；河北、安徽、陕西、湖北、湖南价格趋稳。
从盘面上观察，今日期价回补了昨日的调空缺口，在5日均线附近受到支撑后价格逐步回升。期价仍保持在上升通道之中；均线系统多头排列对期价支撑较大；KD指标继续高位钝化；便大的乖离率今日得到修复。预计日后棉花仍将维持其有张有弛的涨势，操作上投资者多单仍可继续持有。(大江投资研发中心)
注：以人仅为人上观点 据此投资风险自负
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