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金属：
周三沪铜(资讯 论坛)继续延续强市，全天保持着稳步上扬态势。至收市主力合约CU0503最新价29590，涨390点，盘中交投比较活跃。主力合约CU0503全天共成交86840手，持仓减少1482手。
从盘面上观察，主力资金在一月份成功逼仓后将目标转移到了2月份合约上，而CU0502将提前到2月4日交割，这给多头资金提供了"天时"；尽管近日美圆持续反弹，欧元高位回落外汇市场给基本金属价格产生压力，但持续减少的库存和坚挺的现货价格仍为铜价上涨提供了"地利"，今日上海现货报价继续上涨，在31640-31740元/吨之间；从技术上分析，沪铜保持着良好的上升通道，均线系统再次形成多头市场排列，这为铜价的上涨提供了"人和"。"天时"、"地利"、"人和"具备沪铜强市将会继续。操作上，投资者仍可持有多单。
大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：
今日大连大豆高开震荡，主力合约A0505开盘2582，最高2594，最低2578，报收于2593，2号合约与1号合约大同小异，B0505开盘2558，报收于2567。成交量较昨日有所减少，A0505全天共成交226614手，B0505成交120手。
基本面，总部位于汉堡的油籽行业刊物油世界已将全球2004/05年度大豆产量预估调降了120万吨，至2.238亿吨,但表示这依然远高于2003/04年度的1.85亿吨。油世界将印度的产量预估调降了80万吨至570万吨，去年为680万吨.新的美国产量预估被调降30万吨，至8,548万吨，但仍远高于上季的6,678万吨。巴拉圭的产量目前预计为440万吨,较前次预估低10万吨,但高于上季的405万吨。
盘面上观察，早盘大豆保持着咄咄攻势，但始终受到5日均线压制，午盘曾一度回落后又被迅速拉起。目前大豆向下面临着前期震荡区间底沿支撑，向上又受到均线系统的重重阻力，预计近期期价仍将维持在原有区间震荡。操作上，投资者可以区间震荡对待。
玉米(资讯 论坛)：
今日大连玉米震荡攀升，但仍维持在60日均线附近的交易区间内。主力合约C0505开盘1155，最高1160，报收于1158，成交量有所恢复，全天共成交132780手，持仓增加480手，至133110手。
基本面，交易商周一表示，在北京方面增加了对谷物出口的财政援助之后，中国已经削 减了玉米的出口价格。他们表示，目前依据FOB条款，中国供应商对玉米的报价已经降至126美圆/吨-127美圆/吨，而一周前价格为130美圆/吨。 上周韩国的招标中，国际交易商依据Camp;F条款对中国玉米的报价为134美圆/吨-135美圆/吨，而美国或南美地区的报价在140美圆/吨-141美圆/吨左右。但是交易商表示，随着运费价格进一步上涨，中国玉米比美国玉米或阿根廷玉米更具有竞争力。
技术分析，从技术面来看目前玉米市场还没有明确的方向性，均线系统仍比较杂乱，各技术指标指向性也不太明显。但参考基本面我们认为对玉米还应保持多头思维。
棉花(资讯 论坛)：
今日郑棉高开后维持震荡。主力合约CF0504开盘12790，最高12850，报收于12830，成交温和，全天共成交20154手，持仓增加166手。
基本面，1月18日，各地3级籽棉主流收购均价为2.23元/斤，较17日上涨0.01元/斤，按照衣分35.39%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10782元/吨，较17日上涨6元/吨当日，各地籽棉收购价格稳中有升。其中，河北、山东、安徽、湖南价格小幅上行；陕西、湖北、河南等地价格稳定。
技术上分析，期价保持在良好的上升通道之中；均线系统仍呈多头市场排列，对期价产生有力支撑。在基本面现货逐步活跃的背景下期棉不乏潜力，操作上，投资者多单仍可继续持有。
(大江投资研发中心)
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