一德期货：1月17日农产品日报分析

　　连豆连粕：低开走高

　　CBOT走势：美国时间1月14日周五，CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约在隔夜电子盘先行下跌4美分的影响下低开4-7美分，全天稳步下行，主力3月合约经历盘初、尾市两次跳水后期价刷新近五周低点，最终各合约跌幅在15-17美分之间。3月合约开盘529美分，最高531美分，最低519美分，收盘519 1/2美分，下跌17美分；5月合约最低522美分，收盘522 3/4 美分，下跌16 1/4美分。

　　大连市场：周五美盘大豆下跌，受其影响，今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场早盘低开，随后呈现出震荡走高的走势，终盘仍以小幅下跌报收。具体来看，A0505合约早盘以2570点开盘，盘中最低到2565点，最高到2585点，终盘报收于2583点，收盘时比前日结算价下跌19点。M0505合约早盘以2130点开盘，盘中最低到2128点，最高到2147点，终盘报收于2144点，下跌18点。豆二主力月合约B0505早盘以2545点开盘，盘中最低到2542点，最高到2572点，最终报收于2556点，比前一交易日结算价下跌15点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量增减不一。

　　基本面分析：由于市场传闻中国取消两船美国大豆购买并将另一船可选择产地大豆由美国转到南美，周五美国海湾地区1月份交付的大豆现货升水报价为70美分/蒲式耳，较前一天大幅下跌18美分。

　　美国油籽加工商协会(NOPA)公布的12月份美国大豆压榨数据也对市场产生一定利空影响。报告显示当月大豆压榨量为1.434亿蒲式耳，较上月减少100万蒲式耳，低于市场此前预测的1.46亿蒲式耳水平；美国豆油库存9.66亿磅，较上月增加了约8900万磅，市场平均预测为9.314亿磅水平。南美方面，巴西农业咨询机构Agrural最新报告将巴西大豆产量预测数字由上月的6210万吨上调至6260万吨，原因过去一个月中巴西大豆作物长势理想。巴西南部地区的旱情仍倍受市场关注。最新天气预报显示，本周末该地区极有可能获得0.5-2英寸的降雨，覆盖率达75%，旱情有望得到缓解。

　　CFTC公布的持仓公布，截止1月11日基金持有CBOT大豆期货净空单51538张，较前一周增加6468张。预计截止本周五基金大豆期货净空单应在6.5万张左右。

　　综合分析：从大豆的图形上来看，虽然已经完全跌破了均线系统的支撑，站在了均线系统的下方，但是总的走势却强于外盘，预计大豆市场短期内会以震荡走高为主，继续大幅走低的可能性不大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅走低

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期价13日收高。CBOT3月小麦期价上涨1/4美分，每蒲式耳收报3.07 1/2美元。堪萨斯交易所(KCBT)3月小麦期价上涨3美分，每蒲式耳收报3.43 1/4美元。明尼阿波利斯谷物交易所3月小麦期价上涨3美分，每蒲式耳收报3.49美元。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅走低的走势。其中WS505早盘以1670点开盘，盘中最高到1672点，最低到1661点，最终报收于1669点，下跌11点；WT505早盘以1570点开盘，盘中最高到1574点，最低到1561点，最终报收于1570点，下跌8点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，但各主力月合约的持仓量小幅减少。

　　基本面分析：美国农业部称，硬红冬小麦库存将出现紧张。由于国内需求增加，农业部在其12日的报告中将硬红冬小麦库存下调1200万蒲式耳。

　　美国农业部出口销售报告显示，截止1月6日一周，小麦出口量为41.21万公吨，市场早先预估值为20万-40万公吨。其中向菲律宾出口15.91万公吨。硬红春小麦出口量为18.51万公吨，硬红冬小麦出口量为13.21万公吨，白小麦出口为7.85万公吨，硬质小麦出口量为1.16万公吨，软红冬小麦出口量为4700公吨。

　　综合分析：从小麦走势的图形来看，短期均线对市场有很强的支撑，但长期均线仍旧有较强的压力，所以预计后市小麦市场有可能继续呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛)：低开走高

　　CBOT玉米评述：

　　上周五，CBOT市场3月玉米收低2.75美分，报每蒲式耳197.25美分；5月玉米期货收2.75美分，报每蒲式204.75美分。

　　下跌的原因在于市场缺乏利多支持，基本面依然利空，临池谷物和油籽期货大幅下挫带来比价压力。由于美国玉米以及世界玉米供应量庞大，而且出口需求迟滞，市场传言美国农业部可能依然高估了出口需求以及饲料用量，这使得市场上普遍弥散着看空人气。

　　DCE玉米价格走势：

　　今天大连市场C0505合约以1151开盘，终盘报1156，上涨1点。成交和持仓分别为104946和132932。

　　基本面分析：

　　大连港口玉米价格已经由前期的缺货坚挺，逐渐过渡到供应充足。今日大连港口二等新玉米平舱报价仍在1170元/吨，在此价位成交相对集中，但是走货有所减慢。广州前期订购的约14万吨玉米即将到达，虽然此批玉米的抵达会给价格带来一定的压力，但是由于采购企业在节前备货的需求致使幅度应该不会很大。

　　综合分析：

　　从今日C0505合约均线系统的排列上看，笔者认为后期期价出现整理走势的可能性较大。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡收低

　　国际市场走势及相关指数：

　　NYBOT棉花期货周五收盘涨跌不一。3月棉花合约收低0.11美分至每磅46.17美分。交易区间为45.66-46.30美分，位于昨日交易区间45.62-46.45之内。5月合约收高0.17美分至47.23。

　　1月14日Cotlook A(FE)指数为50.55美分/磅，合人民币10740元；Cotlook A(NE)指数为51.60美分/磅，合人民币10959元。1月14美国七大现货市场陆地棉平均价格为42.91美分/磅。

　　国内市场走势及相关指数：

　　今天郑州市场CF504合约以12755开盘，终盘报12740，下跌5点。成交和持仓分别为19310和30592。

　　1月14日Cncotton A指数(328)11824，上涨12点。1月17日CC Index(328)报11309元/吨，上涨7点。1月14日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报50.60美分/磅，合人民币10717元，澳棉到港价格(328级)64.15美分/磅，合人民币13533元。

　　基本面情况：

　　截至1月11日当周，商品基金在NYBOT期棉上持有净多头下降至1,720手，上周为21,278手。非报告净多头自5,130手增加至6,495手。持仓量自82,705手增加至92,056手。

　　1月14日，各地3级籽棉主流收购均价为2.22元/斤，与13日持平，按照衣分35.29%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10737元/吨，较13日上涨1元/吨。

　　综合分析：

　　今日CF504合约高开低走，由于空头的平仓离场，推动期价有所回升，但仍比昨日结算价下跌5点。均线系统呈现多头排列，对期价构成支撑。笔者认为期价后期仍存在走高的可能，12800附近存在阻力。

　　小月