北方期货：1月13日国内期货及时评

　　受昨晚美盘走低影响，今日连豆1号5月和2号大豆(资讯 论坛)再次跳空低开，随后受多头资金推动震荡爬高，尤其在亚洲电子盘反弹上涨的带动快速走高，但随后亚洲电子盘震荡走低，使连豆也跟随缓慢盘跌，展开震荡整理直至收盘，尾盘出现大幅减仓，市场对于后市行情表示观望。

　　需要指出的是，昨晚美盘的大幅走低很大一部分受到了美玉米(资讯 论坛)期价的走 低，而目前看美玉米有继续下跌的态势，因此考虑到这一点，今晚美豆仍有走低的可能。而事实上，从基本面看，昨晚美国农业部公布的三大重要报告均显示中性偏多，这与行情的走势相矛盾，表明这个因素目前看仍然不是推动行情的主要力量，但未来其力量突显的可能性依然非常大，鉴于此，市场投资者饱持观望态度也是明智之举。

　　今晚美国农业部将公布周度出口销售报告，市场分析师预测截至1月6日当周美国大豆出口销售在60-80万吨，上周出口量为64.92万吨，建议投资者关注。

　　南美方面，巴西大豆主产区戈亚斯州南部受降雨影响，加剧了豆农对可能发生锈菌病的担心，上周降雨超过了50毫米，已经发现了11例锈菌病，并可能有扩散危险，目前该地区大豆30%进入开花期，30%进入结荚阶段，预计2月底可以进行收割，价格方面仍显低迷，约为27雷亚尔/袋。

　　国内方面，哈尔滨以及山东地区豆粕(资讯 论坛)价格保持平稳，二级豆油价格走低，这必将影响大豆压榨利润，从而减少油厂开工率，理论上讲将会减少进口；事实上，截止到2002年底，我国大豆压榨能力已经接近了4500万吨，到2003年底达到了将近6000万吨，2004年继续处于增长趋势，预计到2005年将超过7000万吨。因此，虽然行内官员表示2004年中国压榨油厂的开工率不足50%，但正如东海粮油工业(张家港)公司的副总经理李先生所说，50%的开工率足可令大豆进口量达到2000-2200万吨，据美国农业部公布的最新数据04/05年度我国大豆产量为1800万吨不变。

　　据官方新华社发布的报告称，中国在2004公历年进口了2023万吨大豆基于1至11月份的官方进口数据为1800万吨，12月份进口量达到223万吨，那么04/05年度我国累计进口达到775.57万吨，远高于上一年度同期进口量602.10万吨。

　　今日大连玉米505合约跳空低开，但随即震荡走高，受阻于1155处，随后横盘理直至收盘，目前受压于5日均线。今日亚洲电子盘开盘后继续昨晚下跌之势，并且创新低。操作上，观望。

　　今晚美国农业部将公布周度出口销售报告，市场预测截至1月6日当周玉米出口在60-80万吨，上周出口43.91万吨，建议市场关注。

　　国内方面，东北玉米出库价格和港口价格整体平稳，主要受到近期海运费展开小幅反弹的支持，未来国内玉米出口竞争力较美玉米大大增加；而南方车站价格普遍小幅回落，笔者认为这多半因为当地养殖企业的肉鸡、生猪已经大部分出栏，对玉米等饲料的需求大大降低。

　　原蓓

　　今日郑州棉花(资讯 论坛)强劲反弹，创出阶段性的新高。504棉花以12675开盘，之后强劲反弹，价格达到前期高点12770后震荡盘整，尾市又有所上涨，收盘收在12755，持仓量大幅减小。

　　昨天USDA发布1月月报，报告继续调升全球和美国棉花产量，预计全球产量达到2518万吨，较上月预测增加35万吨，美国产量预计达到501万吨，增加4.1万吨，中国产量达到631万吨，减少11万吨。预计全球用棉量会达到2274万吨，调升25万吨，中国用棉量800万吨，调增16万吨。

　　昨天纽约期货小幅反弹，市场忽略了USDA新年月报的利空数据，基金买盘继续对市场形成支持，收盘前四个近期合约小幅上涨，远期合约较前日有所下跌。

　　国际棉花市场基本表现平静，期货经前日短暂回落后再次反弹，而现货价格基本平稳，但美国长绒棉紧俏，价格继续上扬。昨日美国农业部发布的月度预测，虽然整体利空，但由于在业内预测之内，因此对市场影响不大。

　　郑州棉花继续震荡上扬，美国农业部的月度报告并没有对市场形成利空的影响，相反，USDA对中国的用棉量调增16万吨，显示国内棉花的需求仍然向好。国际现货价格也继续上扬，国内市场也逐步变好，预计后市会继续震荡上扬，但目前来看，价格接近前期高点，技术上有很大的压力，持仓的大幅减少也说明有短线多头获利退场，不排除有短暂回调的可能，若不能突破12770的压力线，短线多头可适当减仓，长线继续持有。

　　张洪波