美尔雅期货：1月12日国内期货评论

　　收市评论1/12

　　今日沪铜(资讯 论坛)高开振荡且微幅上扬。主力合约CU0503休市包收28890，上涨470点。成交量继续萎缩。沪铜总成交量为72470手；持仓略微减少438手，至124612手。市场总成交量为124084手，总持仓量为269132手，减4454手。目前现货依然紧张，而且局面不容乐观，而且伦铜再次冲上3000美元，这对多头信心予以支，预计今晚LME期铜将上试3050阻 力位。

　　昨天欧洲央行首席经济学家易辛暗示亚洲国家应放手接受货币升值，以协助缩减美国巨额的经常帐赤字。而今天亚洲货币随应走升，此举也刺激人民币升值预期。美国银行研究报告指出，美元再持续贬值将促使中国最快在3月底调整人民币兑美元固定汇制。

　　另外LME铜库存于10日增加2625吨的注销仓单，11日再次增加1575吨，使得注销仓单的总量达到12575吨，在库仓单仅为35400吨。这也将预示短期内交易所库存可能仍将维持下降趋势。今晚美国贸易数据的公布加上LME库存的持续下滑以及注销仓单的连续增加将使得市场供需状况进入又一个紧张局势

　　今日上海现货铜价格较昨日上涨120元报30800-31000元/吨。长江有色金属现货交易报30710～30860元/吨, 现货升水400至600元。

　　总体上认为,市场虽然有测试下方支持的愿望,但长线的上涨趋势没有被改变. 沪铜依然有上涨空间。

　　美期研发----李昌文

　　周二,纽约3月棉花(资讯 论坛)低开下探,盘中投机性空头打压期价,尾盘回抽,缩小了多头失地,总体获利了结后收低.今日郑棉振荡上行,CF504价格探低反弹,最高12675 ,最低12550 ,上扬空间虽放大,但并未突破前一日破位下挫的起始高点,涨幅大增还是刺激市场多头买单,尾盘收阳,全日上涨15元/吨,仓量继续萎缩,日成交27792手,减少3800手, 持仓减少1110张,累计持仓为33370张.

　　基本面, 单产恢复性增长助棉花产量大幅增加,产量的利空影响还将维持相当长时间, 鉴于春节前纺织企业有补库的需求，同时受纽约棉花期货上涨带来的动力，目前棉花销售价格正缓慢回升，这种回暖的迹象正好和去年年底棉花价格阴跌不止的现象形成鲜明的对比，虽然现行的棉价较2004年底有一定上调，但由于下游产品的销售市场没有明显的好转，再加上受纺织业资金周转不畅的困扰以及供电部门限电等一系列因素影响.基本面上并不支持价格能够快速上扬.

　　　技术上, 郑棉跳空低开,盘面比较活跃,开盘下触12560后,多头纷纷入场,刺激价格缓步上扬, 今日价格低开造成60日MACD出现了一定背离,但由于短线回抽KD交叉上翘, 技术性均线支撑仍在发力.建议择机逢低买进.止损12800.(王荃)

　　芝加哥1月11日消息，CBOT大豆(资讯 论坛)期货周二收低，因美湾现货市场疲软以及全球大豆供应将增长的预期。大豆期货每蒲式耳收低2-1/2美分至6美分不等。1月合约下跌2-1/2美分报5.57-1/2美元，3月大豆合约下滑5-1/4美分报5.43-1/4美元。豆粕(资讯 论坛)合约每短吨收高10美分至收低1.70美元不等。1月豆粕合约升10美分报167美元，3月合约跌1.30美元报165.20美元。

　　今日连豆505以2615低开后拉高，最高上触2625后持续震荡下挫，最低下探2611，报收于2616，较前一交易日回落10点，成交167060手，减仓10890手。

　　根据连豆近日表现来看此次反弹尚未结束，但是基本面方面又出新利空消息，给了空头力量一个坚决打压的理由，行情有可能出现转机，建议投资者在盘面还没有确认放空信号的时候暂且观望或者谨慎持有多单，同时做好做空准备。豆粕方面，若行情不能向上突破2185，建议投资者试探性做空，设好止损。(吴昌)

　　1.12小麦(资讯 论坛)日评

　　郑麦本日呈整理态势，价格小有回落。WS0505开盘1658，最高1662，缺乏有效提振的盘面上行未果后最低下探1653，收于1657。日内交投清淡，成交仅28242手。持仓也出现明显减少，目前为111680手。

　　从盘面观察，本轮反弹到此位置已经基本宣告结束。市场缺乏进一步走高的动能，头部压力非常明显。多空双方本日成交冷淡，一方面因做多资金在此位置已有止步迹象，缺乏介入热情。而另一方面，估计空头有在此位置吸筹的意图而并不急于打压。但总体来说行情依旧运行于下跌通道之内，各技术指标仍需要一个低位修复的过程。而现货商对后期市场的一致看淡也将令现货市场在阶段性需求减弱后逐渐走低。预计后期价格仍将向下运行，操作上仍保持逢高沽空的思路。

　　(颜豪)

　　燃料油(资讯 论坛)日评

　　今日燃料油小幅振荡走高。受国际原油市场昨日小幅上涨的影响，今日沪油503合约以2015小幅高开，早盘平稳振荡，下午尾盘在多头获利平仓盘和少量新多的进场下，小幅拉升。盘中最高至2018，最低至2005，终盘以2017报收。与上一日相比上涨12点，盘面交投比较清谈，成交量和持仓量与上日相比均有不同程度的减少。

　　从基本面上看，美国能源部将在周三公布上周库存数据，市场预期原油将减少，加上1月底伊拉克选举和OPEC会议的不确定因素，原油价格顺势走高。纽约2月原油周二收盘上涨35美分，每桶报45.68美元，为12月21日来最高收盘价。日前北海产油地区遭风暴侵袭而中断生产。其位于挪威海岸附近的Draugen油田受恶劣天候影响而无法完成维修工作，已停止生产。Draugen油田每日生产14万桶原油。另外，OPEC会议与伊拉克选举同一天举行，都是在1月31 日。经济学家表示，OPEC可能会在高峰会上设立原油底部价格，并会在油价接近35美元时展开防卫战。还有分析师指出，如果油价守住45美元，OPEC可能不会减产，但若是跌到40美元附近，他们恐会采取行动。 美国能源部将在今晚公布上周库存数字。分析师预期原油库存减少100～210万桶，蒸馏油(含热燃油和柴油 )可能增加200万桶，汽油则预期增加130～300万桶。 能源部还在今天公布短期月报，将2005年第1季西德州原油均价由原估的46美元下修至43美元，但仍较1年前高出8美元。报告也预期2005年全球原油平均每日需求成长210万桶，略低于去年增幅260万桶；美国今年每日原油需求达2090万桶，年增2%。因此，投资者短期内可以持有中性的思维谨慎操作。

　　从技术面上分析，今日沪油小幅振荡向上，在10日均线附近小幅拉升，短期技术值班显示仍可看涨，但幅度有限，不亦追高。操作上建议投资者短多长空。(张隽)