美尔雅期货：1月11日期市及时点评

　　01.11 日评： 沪胶今日演绎小幅下跌行情。主力合约0503早盘小幅低开后即展开震荡，盘中交投十分淡静，午后在短线空头的介入下期价一度迅速下挫，最低达11925，为近期次低点，终盘报收于11970。目前盘面成交量萎缩依然，持仓继续保持小幅增加。

　　基本面上，国内天然橡胶海南和云南主产区已于11月底、12月中上旬结束割胶期，并开始了为期4个月的停割阶段，此期间天然橡胶需求将全部依靠进口和企业库存胶，而海啸 造成的南亚、东南亚地区的橡胶供应减少必将引起国内市场对中国天胶(资讯 论坛)供应的担忧。 泰国农业部长也预期春节过后天胶现货价格有望回升。不过短期来看，由于长假临近，许多用胶企业面临放假停产，需求减少，而国内现货价格继续保持小幅跌势，暂时无法给目前市场带来支撑。

　　近两周来沪胶503仍在12000附近保持震荡，盘中交投始终保持低靡状态，期价仍受到各均线系统的压制，由于春节长假临近，市场暂无较好基本面消息的支持，加之现货价格节节下滑，预计后市期价将继续保持低位震荡，操作上建议以观望为主。(钟慧晴)

　　1.11小麦(资讯 论坛)日评

　　周二，郑麦盘面维持震荡。主力合约WS0505早间开盘1658，下探日内最低1655后期价稳步上扬走高，最高1670。遇阻回落后价格呈现横盘调整态势未有起伏。午盘后在高位打压及短线资金获利了结的双重影响下，期价下行回落，终盘以1661报收。日内成交清淡，总手66456相对昨日持平。持仓本日有所减少，目前为114472手。远月合约本日波动较为强烈，走势类同。0509呈十字星阳线形态。

　　尽管迎来了春节期间的需求增长期，但一方面进入越冬期的小麦良好的长势和面粉加工企业的需求未现高峰，都使得市场对后市看淡。而在中国进口小麦免税政策已经到期的情况下，政府在未来将会采取何种措施也增加的未来走势的不确定性，就总体而言，市场对在经历需求高峰后的走势依旧偏空。

　　盘面上来看，目前在缺乏坚定买盘介入的情况下，本轮反弹到目前已经基本到位。21日均线与下降通道线在此位置形成的强大压力已经牢牢地遏制了盘面进一步走高的欲望。而从近期缩量减仓的整理态势来看，前期低位介入抢进的多单目前在逐步获利了结。空头仍占据盘面主动。后期预计在多空双方在此位置将展开争夺，但幅度不会太大。盘面有横盘整理可能，空单可择机逢高介入。

　　(颜豪)

　　收市评论1/11

　　今日沪铜(资讯 论坛)小幅振荡上扬, 空头方主动进行平仓和不同幅度的减仓行为。主力合约CU0503收盘于28510，上涨230点。市场总体交投温和，成交88796手较昨日有大幅减少；总持仓减少3252手，至125040手。

　　目前供求状况并未有所改变，基本面的利多因素仍将对市场构成支撑。但美元汇率波动和当前市场参与各方不稳定的心态将继续给期铜价走势造成分歧，预计后市沪铜将展开高位反复震荡走势以等待现货方面供求状况的验证。而就今日欧元的止跌企稳迹象也暂时挫败了伦铜下跌的动力。技术上，近期铜价在2920-3000区间震荡, 操作建议:投资者可在低库存和供应紧张的情况下逢低买入, 而短期内价格走势将陷入一种胶着状态, 因而多头短线持有, 注意资金管理。(李昌文)

　　燃料油(资讯 论坛)日评

　　今日燃料油继续振荡盘整，小幅走低。受国际原油市场昨日冲高回落的影响，今日沪油503合约以2008小幅低开，国际原油市场的不确定性导致沪油市场观望气氛浓厚，价格围绕日均线上下振荡。盘中最高至2012，最低至2002，终盘以2004报收。与上一日相比下跌8点，盘面交投比较清谈，成交量与上日相比继续萎缩，持仓量与上日相比则微幅增加。

　　从基本面上看，周一传出北海油田受气候影响而中断生产，加上美国东北部温度下降及伊拉克原油设施遭攻击，带动纽约商业交易所2月原油期货盘中一度大幅上涨近2美元至47.30美元，来到近6周新高。但随后获利了结盘涌出，原油被急速拉回至平盘附近，终场下跌10美分，每桶报45.33美元。 1月30日将有两件影响能源市场的大事，就是伊拉克选举和石油输出国组织(OPEC)集会，分析师表示，在此之前，原油市场将会波动特别剧烈。市场人士表示：不确定性仍高，多头需要更多火力才会启动涨势，并可能将油价推升过50 美元。另外，北海产油地区因遭风暴侵袭而中断生产。其位于挪威海岸附近的Draugen油田受恶劣天候影响而无法完成维修工作，已停止生产。Draugen油田每日生产14万桶原油。因此，投资者短期内可以持有中性的思维谨慎操作。

　　从技术面上分析，今日沪油小幅振荡向下，收盘勉强站在10日均线上方，5、10日均线有向上形成金叉的可能，但涨幅不亦过于乐观。操作上建议投资者短多长空。(张隽)

　　芝加哥1月10日消息，CBOT大豆(资讯 论坛)周一收高，受投机性基金引发的豆粕(资讯 论坛)涨势以及现货市场继续表现强劲带动。CBOT大豆期货每蒲式耳收高4-1/2至8-1/4美分不等。1月合约涨8-1/4美分至5.60美元,3月合约升6-1/4美分至5.48-1/2美元。商品基金买入约2,000-3,000手3月大豆期约。

　　今日连豆505以2634高开后拉高，最高上触2638后持续震荡下挫，最低下探2618，报收于2621，较前一交易日上涨6点，成交232264手，减仓1580手。

　　根据连豆近日表现来看：价格重心上移，正处于一个抵抗性上扬的过程当中，此次反弹尚未结束，但是反弹空间可能没有想象的那么大，究竟这次反弹是否意味着熊市终结尚不能定论。目前一些评论的牛市启动理由过于牵强，虽然基本面出现了稍许利多，但是这毕竟是阶段性的表现，还不能成为推动一波大牛市的终极因素和充分理由。虽然国际豆价处于一个历史性低位，下跌空间有限，但是我们应该清醒的认识到：目前不论是从国内持仓还是从国外持仓来看，空头力量依然占有绝对优势，而且大的宏观基本面利空，下跌空间有限并不意味着已经完全排除了进一步下跌的判断，所以不要盲目乐观地看多。建议投资者在盘面还没有发出明显放空信号的时候低位买进，谨慎持有多单。(吴昌)

　　周一,纽约3月棉花(资讯 论坛)涨势强劲,再创新高,尾盘以47.50美分报收,技术上走出一段漂亮弧形走高趋势,受到多头基金持续追捧,涨势愈发走强.今日郑棉却走出与外盘大相径庭走势,早盘CF504高开低走，下跌空间小幅放大,盘中最高上触12740,最低12595,全日下挫90元/吨,成交持仓均大幅萎缩,累计成交31592,较昨日减少近万手,持仓减少2744,累计持仓为32638张.

　　基本面,周一国家发改委人士的报导称，作为全球最大棉花种植和消费国，中国去年棉花产量为632万吨。相对而言这一结论可以说是对在目前相关棉产报道中较权威的,其称2004年产量为十年来最高，较上年增长30%,虽然另一方面纺织品配额取消,刺激纺织品出口增加,需求增加,但是这个影响程度远没有产量创历史高位大,毕竟期间不可否认有一个周期和时滞因素,另外,籽棉收购市场价格还是比较稳定,各地3级籽棉主流收购均价为2.22元/斤，较7日上涨0.01元/斤，按照衣分35.39%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10714元/吨.

　　技术上,外盘大幅上扬并没有给国盘造成有效提振作用,这种情况在9月初也有过体现,今日主力CF0504仍按昨日盘面变化,价格一路走低,成交量萎缩,相对前几日买盘活跃情况,今日市场偏淡,空头打压迹象明显.从均线技术支撑分析看,虽然下跌回吐了部分多头利润,但均线向上趋势不改,MACD,KD交叉向下,短线建议仍以高抛低吸为主,顺势而为,严格止损.(王荃)