大江投资：1月10日国内期货及时评

　　金属：

　　周一沪铜(资讯 论坛)先扬后抑，盘初受周五LME走势平稳影响平开后有所上冲，但早盘尾市出现大幅度的跳水，整个午盘都维持在低位震荡。至收市主力合约CU0503最新价28150，跌270点，全天成交量出现明显放大，显示多空双方在次仍然争夺比较激烈。主力合约CU0503全天共成交115932手，持仓增加9236手。

　　短期来看，美圆仍然在左右基本金属市场。美国财长斯诺有关将改善政府赤字而维持强势美元政策的言论，成为了市场看多美元的理由使美圆持续反弹，上周五创出反弹以来的高点83.79点，非美元当晚全面下跌。图形上看，欧元出现下跌破位走势，1.32一线支撑遭遇破位；这意味着欧元汇率还将向1.29一线下跌测试。非美元的走弱对于铜价将构成不利的影响。但目前现货表现还是比较坚挺，今日上海铜现货报价在30900元/吨左右，现货升水还保持在800元以上，伦敦铜现货升水由原来的100美金拉升到目前的150美金以上。以以上判断沪铜近期很难走出趋势行情，有可能在高位震荡。操作上，投资者宜短线进出，注意风险控制。

　　大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：

　　今日大豆高开回落。A505合约最高触及2633，但CBOT电子盘开市之后主力503合约下跌近5美分，连豆期价随即发生反转，从2630附近急速下挫，最低触及2603，报收于2610。B505合约亦高开低走，报收于2575。豆粕505合约追随大豆走势，期价以2193开盘，最高触及2200，最低下探2170，报收于2177。

　　从盘面上分析，连豆今日冲高回落，盘中出现快速跳水。主力合约A0505早盘在外盘走高带动下延续技术性上涨高开，多头资金乘机拉抬期价，而电子盘的走低，多头资金的快速出逃令期价大幅跳水，随后围绕10日均线窄幅整理。目前均线系统仍杂乱无章，没有明确的指向，KD指标在中间盘横方向也不明确。因此期价在此区间展开震荡可能性大，操作上投资者可短线进出。

　　玉米(资讯 论坛)：

　　今日大连玉米平开回落。主力合约0505开盘1158，最低1152，最高1159，报收于1155。盘中交投活跃。0505全天共成交125086手，持仓增加1020张，至147406手。

　　基本面，上周我国东北玉米现货价格出现了一定程度的下跌，华北玉米价格保持稳定， 南方沿海城市玉米价格也略有下降。当然，目前仍然是饲料需求旺季，因此，局部地区价格的走低更加刺激了各加工企业的采购热情，大量的采购同时出现对玉米价格反而形成支持，所以上述地区玉米价格下跌幅度相当有限。预计这样的平稳状态将保持到1月中旬。

　　技术上分析，今日玉米报收为一根下影线较长的阴线，受到60日均线支撑；KD指标低位交叉上指。去年10月8日以来低点形成的上升通道对期价具有较大支撑，伴随着现货活跃期价有望恢复上涨，投资者可择机做多。

　　小麦(资讯 论坛)：

　　今日强麦(资讯 论坛)高开回落。其中WS505开盘1661，最高1665，最低下探至1652，报收于1657。硬麦较强麦大同小异，WT505报收于1564。

　　基本面，按照国家发改委、财政部和税务总局的规定，进口小麦免征增值税的优惠政策到2004年底已执行完毕，如果没有继续免税的政策出台，进口小麦的到港成本将提高13%。以美国软红冬小麦为例，假设对中国出口的C＆F价格同为228美元，免税时的进口成本为2026元／吨，征收增值税情况下的进口成本为2275元／吨，相差了248元／吨。 　　

　　技术面，强麦已经突破短期下降通道，成功站于10日均线之上。KD指标也在经过长期底部修复后交叉上指。虽然今日受到20日均线的压制而出现下跌，但可理解为对前三天涨幅的回调。随着春节的临近，面粉消费的增加。小麦有望迎来难得的反弹，投资者多单仍可持有。

　　棉花(资讯 论坛)：

　　今日郑棉震荡走高，远月合约升幅略大。主力合约503开盘12530，最高12640，最低12480，尾市收在12510。成交量较前一交易日略有增加，持仓量则继续减少。CF0503全天共成交10018手,持仓减少22手。

　　国际市场，1月7日NYBOT投机买盘抵消了棉农和棉商的卖盘，推动行情连续第四天上涨，成交相当活跃，成交量接近30000手。3月棉花合约收升75点至46.56，为10月20日以来的最高收盘，交投区间介于45.40～46.98；目前基金和投机商已连续3个交易日大量买进合约，大有做多之势。

　　现货方面， 1月7日，我国籽棉收购价稳中有涨，三级籽棉主流收购均价为2.21元／斤，较1月6日涨0.01元／斤，按照衣分35.45%、棉籽 0.06元／斤计算，折合皮棉价格为10658元／吨，较1月6日涨35元／吨。

　　从盘面上看，郑棉今日收为一根待有较长上影的阴线，虽然目前均线系统仍呈多头市场排列，但期价经过连续几日上涨乖离率过大，有调整要求。操作上，投资者可适量减多，待回调结束后再入。

　　(大江投资研发中心)

　　注：以人仅为个人观点 据此投资风险自负