一德期货：1月5日农业产品日报分析

　　连豆连粕：低开高走

　　CBOT走势：美国时间年1月4日周二，受隔夜亚洲电子盘先行下跌2美分影响，当天CBOT大豆(资讯 论坛)主要月合约跳低开2-3美分，期价经盘初期价连续下挫后呈低位震荡整理态势，最终于日低点附近收盘，各合约跌幅在7-11美分之间。1月合约最低528，收盘529 3/4美分，下跌7 1/2美分；3月合约开盘532美分，最高533美分，最低524 1/2美分，收盘525 美分，下跌10 1/2美分；5月合约收盘530美分，下跌11 1/4美分。

　　大连市场：昨晚美盘大豆小幅下跌，受其影响，今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场早盘低开，但之后就呈一路走高的走势。具体来看，A0505合约早盘以2550点开盘，盘中最低到2545点，最高到2579点，终盘报收于2577点，比昨日结算价小涨3点。M0505合约早盘以2131点开盘，盘中最低到2127点，终盘报收于最高点2154点，小涨4点。豆二主力月合约B0505早盘以2520点开盘，最低到2515点，最高到2550点，最终报收于2548点，小涨5点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量小幅上扬。

　　基本面分析：消息方面，由于预期1月份美国新税收年度开始后豆农销售速度加快，周一美国海湾地区大豆现货基差继续疲软，1月份交付的升水报价为58美分/蒲式耳，较一周前下跌了15美分。昨日美盘市场继续下跌，其动力主要来自于投机基金在假期过后的新一轮抛售行为，同时美元汇率走强及预期美国豆农在新税收度开始后会加快销售也增添了盘面的下行压力。周二，美元指数大幅飙升1.26美分，连续三天其已从近10年低点的80.45反弹82.71美分。虽然目前还不能说维持了整整三年美元贬值之路就此终结，但其短暂的走强势必将削弱美国大豆的出口竞争力。随着美国豆农抛售速度的加快，目前美国大豆基差继续表现疲软。周二美国海湾地区1月交付的CIF升水报价为59美分/蒲式耳，虽较前日小涨1美分，但远低于两周前的80美分水平。同时，市场也在担心新年过后中国买家的采购重心将会逐渐移向南美市场。据美国农业部报告，截止12月23日中国已经购买了807万吨美国大豆，基本相当于上年度全年823万吨的美国大豆进口量。南美大豆主产区的天气状况总体良好。预计未来几天的降雨仍主要分布在巴西中西部，巴西南部和阿根廷将以干燥天气为主，目前巴西南部和阿根廷略有些缺雨。

　　综合分析：从今天的走势来看，大豆市场的走势较外盘来说较强，且持仓大幅增加，预计短期内后市会以震荡上涨为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：震荡整理

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)4日小麦期价收低，各主要合约创出新低。CBOT3月小麦期价下跌6 1/2美分，每蒲式耳收报2.95 3/4美元，盘中创出2.92 1/4美元的新低。堪萨斯交易所3月小麦期价下跌3 1/2美分，每蒲式耳收报3.28 1/2美元，盘中创出3.23 1/2美元新低。明尼阿波利斯谷物交易所3月小麦期价下跌4美分，每蒲式耳收报3.36美元，盘中创出3.35美元新低。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡上扬的走势。其中WS505早盘以1628点开盘，盘中最低到1612点，最高到1635点，最终报收于1634点，小跌1点；WT505早盘以1553点开盘，盘中最低到1551点，最高到1564点，最终报收于1563点，小涨2点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，但各主力月合约的持仓量小幅的增加。

　　基本面分析：分析师表示，由于需求下降，各主要合约创出新低在市场预料之内。大豆和玉米(资讯 论坛)期价持续下跌也对小麦市场构成压力。

　　其他方面，苏丹政府寻购10万吨美国软白小麦，预计船期为2-3月。

　　摩洛哥于1月12日寻购15万吨美国小麦，但此次寻购属于与欧盟签署的40万吨低关税配额的一部分。

　　截止1月3日，04-05市场年阿根廷出售小麦320万吨，上年同期为260万吨。

　　综合分析：从今天小麦市场的走势来看，预计后市小麦市场有可能继续呈小幅震荡走高的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：低开小幅走高

　　CBOT玉米评述：

　　周二，CBOT市场3月玉米收低0.75美分，报每蒲式耳201美分；5月玉米期货收低1美分，报每蒲式耳218.75美分。

　　交易商表示，由于市场缺乏基本面支持，导致投机商空单进一步增大，同时美元走高也对市场构成压力。分析师表示，低于预期的出口量、巨大的库存以及预计短期现货市场供应增加均对玉米期价构成向下压力，但低位出现的商业性买盘却使市场跌幅有限。

　　DCE玉米价格走势：

　　今天大连市场C0505合约以1141开盘后走高，终盘报收于1151，上涨2点。成交和持仓分别为115404和140670。

　　基本面分析：

　　今日广东港口新到两船玉米，数量分别是2万吨和5万吨，主要以陈玉米为主。现在港内原有玉米在7万吨左右，所以目前来讲广东地区玉米供应仍属于偏紧状态。今日广东玉米价格与昨日基本持平，容重660--670的玉米价格仍在1290元/吨，容重在700的玉米价格维持在1310--1320元/吨，成交情况一般。

　　今日，吉林公主岭黄龙公司挂牌收购新玉米：自然水玉米(30%)收购价为830元/吨，折合安全水(14%国标二等)为1020元/吨，与昨日持平。目前，日收购量在2000吨左右。吉林长春大成玉米公司挂牌收购新玉米：安全水(14%国标二等)玉米收购价为1020元/吨，与昨日持平。目前，日收购量在3000吨左右。现两地大部分农民开始玉米脱粒，准备出售，玉米上市量将加大，后市收购价将会走低。

　　综合分析：

　　今日C0505合约低开小幅走高，仍然比较弱。现货市场玉米价格仍然表现比较平稳。期货市场始终对东北玉米脱粒上市存在心理压力，后期玉米期价的上涨路途艰难。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡走高

　　国际市场走势及相关指数：

　　纽约交易所(NYBOT)棉花期货周二收盘接近盘中高点，主要源于投资基金和当地经纪商的买盘对价格的支撑。3月合约攀升0.37美分至每磅44.49美元，此前波动区间介于43.41-44.60美元。5月合约上涨0.43美分至44.96美元，其余合约收高0.10至0.44美分不等。

　　1月4日Cotlook A(FE)指数为47.60美分/磅，合人民币10125元；Cotlook A(NE)指数为48.75美分/磅，合人民币10364元。1月4日美国七大现货市场陆地棉平均价格为42.53美分/磅。

　　国内市场走势及相关指数：

　　今天郑州市场CF504合约以12395低开后震荡走高，终盘报12460，上涨40点。成交和持仓分别为40760和33702。

　　1月4日Cncotton A指数(328)11752。1月5日CC Index(328)报11273元/吨。1月4日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报48.9美分/磅，合人民币10364元，澳棉到港价格(328级)61.75美分/磅，合人民币13034元。

　　基本面情况：

　　从昨天起，国家开始对148只纺织品加征出口关税。其中绝大部分为服装，幅度为每件(套)加征0.2-0.3元人民币。昨天是所有纺织品配额取消的日子，我国采用了加征出口关税的调节手段避免出口的无序竞争，保持可持续发展。

　　1月4日，各地3级籽棉主流收购均价为2.20元/斤，与2004年12月31日持平，按照衣分35.32%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10623元/吨，较31日下跌15元/吨。

　　综合分析：

　　今日CF504合约期价有所反弹。现货市场没有大的变化，依旧偏弱。笔者认为元旦过后春节之前，期价呈现震荡走势的可能性比较大，投资者可考虑短线投机操作。

　　小月