首创期货：巨量交割对远月构成压力

　　行情描述

　　(一)12月30日大连商品交易所大豆(资讯 论坛)期货行情

合约代码	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	涨跌	成交量	持仓量
A0501	2851	2870	2850	2870	2846	2856	24	19172	87482
A0503	2649	2665	2636	2646	2644	2648	2	234	4438
A0505	2605	2614	2601	2607	2612	2608	-5	126564	336934
B0505	2580	2585	2570	2576	2577	2577	-1	5074	18384
B0507	2565	2575	2565	2574	2570	2573	4	52	2716
B0509	2679	2679	2562	2607	2604	2577	3	132	2230

　　注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算);2、涨跌：收盘价与前结算价之差

　　(二)大豆501、505前20名最近五天的持仓分析

	12月24日	12月27日	12月28日	12月29日	12月30日
大豆501
总成交	4430	12504	7706	17458	19172
总持仓	97768	95038	94092	91402	87482
前20名成交	3400	10084	5613	14724	14878
前20成交增减合计	-1009	9064	2171	13180	9597
前20名占总成交比例	76.75%	80.65%	72.84%	84.34%	77.60%
前20名持多单	41236	41401	41687	40060	38208
前20名多单持仓增减合计	55	172	697	-495	-1849
前20名多单占总持仓比例	42.18%	43.56%	44.30%	43.83%	43.68%
前20名持空单	30771	30686	30338	28839	25939
前20名空单持仓增减合计	37	-85	-316	-305	-1905
前20名空单占总持仓比例	31.47%	32.29%	32.24%	31.55%	29.65%
大豆505
总成交	102064	230464	223320	204086	126564
总持仓	328364	331624	333062	339094	336934
前20名成交	58503	120415	124537	104123	67199
前20成交增减合计	-25405	72801	10048	-1731	-26681
前20名占总成交比例	57.32%	52.25%	55.77%	51.02%	53.09%
前20名持多单	90711	89698	88498	96650	95426
前20名多单持仓增减合计	3215	1223	-529	10133	6
前20名多单占总持仓比例	27.63%	27.05%	26.57%	28.50%	28.32%
前20名持空单	117576	121026	122566	122634	124125
前20名空单持仓增减合计	386	3450	2585	1070	1964
前20名空单占总持仓比例	35.81%	36.49%	36.80%	36.17%	36.84%

　　信息要揽

　　◆12月29日，芝加哥大豆期货价格收盘下跌，主要原因是受到玉米(资讯 论坛)期货下跌的拖累，同时由于临近元旦假期，市场投资者参与交易的热情锐减也是主要原因。

　　◆据有关机构预报，巴西南部大豆种植区干旱天气将延至明年在1月初，市场近几周已经对干旱的天气表示担忧，除此之外巴西中西部地区天气情况保持良好。

　　◆东北地区新豆收购价格本周基本保持稳定，由于芝加哥大豆期货价格近期波动无常，同时东北铁路运力较为吃紧，油厂和经销商采购大豆的积极性普遍不强。

　　◆目前，黑龙江齐齐哈尔地区油用大豆车站收购价格集中在2500-2520元/吨，集贤地区收购价格2500元/吨，建三江、牡丹江地区收购价格2480-2500元/吨。

　　◆江苏地区豆粕(资讯 论坛)市场近日走势平稳，连云港地区43%蛋白豆粕出厂报价在2400-2450元/吨，张家港地区43%蛋白豆粕报价2450元/吨，44%蛋白报价2500元/吨。

　　◆今日，广东地区豆粕价格保持平稳，油厂开工率正常，市场供应充足，饲料厂的观望心理整体依然较强，目前广东43%蛋白豆粕报价集中在2420-2480元/吨。

　　◆今日，北京地区43%蛋白豆粕出厂报价2370-2380元/吨，霸州地区出厂报价2360-2370元/吨，河北石家庄地区出厂报价为2400-2420元/吨，市场成交稳定。

　　◆随着元旦的到来，国际大宗谷物市场贸易暂时趋于平静，市场价格波动频率和幅度都明显减小，节日氛围正在逐步加剧，估计这一局面将持续到明年春节以后。

　　◆印度洋地震海啸造成的遇难人数已经超过了8万人，并可能接近10万人，这是过去数百年来全球最大的自然灾害，目前亚洲和世界经济状况尚未受到严重影响。

　　◆信息摘要

　　最近五日进口大豆到港成本统计

说        明	12.23	12.24	12.28	12.29	12.3
(12月)美国港湾大豆到中国港口车船板价	2940	2942	2967	2951	2933
(1月)美国港湾大豆到中国港口车船板价	2912	2918	2943	2917	2907
(12月)巴西大豆到中国港口车船板价	2895	2901	2924	2895	2886
美国大豆到中国港口运费	62.7	62.3	62.3	62.1	62.1
阿根廷大豆到中国港口运费	64.2	63.8	63.8	63.6	63.6
美国12月份大豆FOB基差	83	80	80	82	82

　　台湾BSPA周四招标寻购40,000-60,000吨美国大豆

　　一集团官员周三表示，台湾早餐大豆协会(BSPA)高雄分会周四招标寻购 40,000-60,000吨美国2号大豆。

　　该集团在上周的招标中由于价格太高流标。

　　本次招标有两个方案供选择，如果从美湾发货，船期为1月13-27日；如果从太平洋西北口岸发货，船期为1月28日-2月11日；

　　如果从美湾发货，船期为1月17-31日，如果从太平洋西北口岸发货，船期为2月1-15日。

　　12月中旬国内进口大豆压榨总量为67.4万吨

　　12月中旬国内进口大豆压榨总量为67.4万吨，较12月上旬增加0.35万吨；1至12月中旬国内进口大豆压榨总量为1893.62万吨，较去年同期减少72.9万吨。本旬国内大部分地区豆粕、豆油销售价格小幅反弹，内地小型油厂的压榨情况略有好转，但是整体看依然远落后于沿海地区大中型厂家的压榨量；而从沿海地区看，广东和福建地区油厂压榨量较上旬小幅增加，江浙地区压榨量略有下降。

　　中粮储买入114500吨国产大豆，均价2774.24元

　　据黑龙江省粮油批发市场称，中粮储公司在周三举行的招标会上买入114,500吨国产大豆，占到原定采购量的93.4%。

　　中国储备粮管理总公司采购的最高价格为每吨2,930元，最低价格为2,630元。平均价格为每吨2,774.24元。此次采购旨在提高国储库存。

　　分析师称采购价格略低于预期，因为价格里面还包括运抵粮库的运费。

　　中粮储公司计划把这些大豆存放在黑龙江、江苏、浙江和广东等地的粮食仓库。

　　分析师预计，此次招标不会对国内大豆价格构成显著支持，因为采购数量有限。

　　分析师对周四美国农业部出口销售报告的预估

　　周四美国农业部即将发布周度出口销售报告，分析师预计，截止到12月23日的一周内美国大豆出口净销售量为60万吨到80万吨，相比之下，上周的销售量为115.74万吨。

　　同期豆粕的净销售量预计为75,000吨到150,000吨，上周为113,800吨。

　　豆油的周度净销售量预计为15,000吨到25,000吨，上周为18,400吨。

　　市场分析

　　美盘尚未跌破关键阻力位

　　12月30日，大连大豆市场延续了前期的震荡格局，虽然昨夜芝加哥大豆下跌，但由于3月大豆合约542美分的重要阻力位并未击破，国内市场的下跌空间相对有限。今日，A505合约继续窄带震荡，早间2605开盘，最高2614，最低2601，尾市收以2607，日跌幅5点，持仓量减少2160手，盘面看来，多头主力将期价继续维持在60日均线之上，市场的单边形态仍未完全形成，后期走势还需要关注美盘。

　　明日是A0501合约散户交易的最后一天，截止到目前该合约持仓量还在8万手以上，如果我们减去明日的减少量(预计在8000手左右)，进入1月份以后A0501合约的持仓量将仍然在7万手以上，如此推算，此合约最终交割的大豆数量估计在25-35万吨，1月大豆的巨量交割将直接对5月大豆构成压力。

　　操作建议

　　近期大豆市场仍然以观望为主，如果芝加哥3月大豆跌破542美分，技术性空单可以入场(连豆A0505对应价格预计在2585-2600一带)。

　　5月大豆多单明日起可以考虑逢高平仓出局，主要因为1月大豆的巨量交割从此开始真正演绎，5月大豆合约即使上涨，压力也会很大。