北方期货：12月16日国内期货行情点评

　　今日郑州棉花(资讯 论坛)继续震荡上扬，但成交依旧稀少，整体来看，市场已经转暖。503棉花以12195开盘，之后强劲反弹，持仓大幅增加，最高12250，上涨受到压力后震荡盘整，收盘收在12240，尾市持仓量有所减少。

　　昨天纽约期货开盘小幅走高，但成交很快趋于清淡，近期3月涨幅相对较大，收42.76，上涨13点。由于业内预计明晚公布的出口报告销售成绩良好，加之美元汇率的下跌也对 市场有所支持，后期纽约棉花的反弹将会出现。

　　据美国农业部最新统计数据，巴基斯坦2004/05年度棉花产量和消费量均将创历史新高。预计产量将达218万吨，较前一年增加29%；消费量预计达220万吨，同比增长5%。 昨日国际现货市场报价略有下调，但幅度很小。基本面无新鲜消息。部分地区的工厂询价有所增加，但如果棉商不打折扣，工厂仍不愿成交。

　　国内棉纺企业的棉纱库存近日有所缓解，主要是一些厂家降价抛货以及个别布厂少量囤纱所致；涤棉纱的成交量仍低迷，部分棉纺厂停纺涤棉纱。据相关机构报道，2005年的89.4万吨棉花进口配额将于12月底前发放至纺织企业手中，同时还有本年度可用的2004年配额30-50万吨，纺织企业可支配的进口配额数量在120-140万吨之间，预计后期外棉进口数量将较前期有所放大，但受制于资金紧张及后期市场存在的不确定性，用棉企业短期内集中采购的可能性不大。

　　全球棉花信息股份有限公司(GLOBECOT)近日分析说，中国2004年11月的纱产量达到创纪录的102.5万吨，同比增长28.8%。展望2005/06年度，中国的棉花消费量将迈上870万吨的新台阶。

　　综合来看， 目前棉花属于底部震荡，方向不明，年底临近，市场因素变得有些复杂，一方面是资金的紧张抑制棉花需求，但GLOBECOT预测长期棉花的消费依然乐观，另一方面，对明年初棉花价格乐观的人也开始出现，多头推动价格缓慢走高，但供求压力依然不小，撮合市场小有涨幅，但成交也是稀少，技术上看，郑州棉花正在缓慢进入上升通道，操作上建议多单继续持有，也可逐渐加码。

　　张洪波

　　今日国内连豆连粕主力5月合约小幅低开，但随后受到今日亚洲电子盘小幅走高的影响，震荡爬升。目前价格来到前期高点附近，要么突破，要么回落整理，因此，目前处于上下两可的位置。

　　美国农业部今晚将公布周度出口销售报告。市场预计美国12月9日一周大豆(资讯 论坛)出口销售为50-70万吨。相比上周报告出口量为44.59万吨，因此即使报告数据在下限50万吨附近，也不会给市场带来巨大利空，笔者认为，今晚美盘走势很可能将受此偏多影响。建议投资者关注。

　　巴西当地气象部门Somar周三预测,该国大豆产区天气将较此前几周更干燥,许多地区仅有局部阵雨,到12月20至24日中西部将迎来大雨。

　　近期，国内豆粕(资讯 论坛)现货价格呈现出一定的上涨行情，到年底还有一个月的时间，由于饲料、养殖近期还会出现一轮集中采购。进入12月份以后，由于饲料企业仍面临集中补库的局面，况且饲料养殖业的持续恢复将会保持对豆粕的需求量；如目前北方地区有关猪的疫病已经得到了有效地控制，因此养殖户和养殖企业的饲养积极性较高，部分地区还出现了猪只“满圈”的现象，因此养猪业消费旺季的到来，一定程度上对于豆粕价格会起到支撑作用，因此12月份仍然会出现的集中补库局面使得年前豆粕现货价格难以出现深幅下跌行情，饲料企业也应该注意到这一点，不过1月底前都是消耗的好时间。

　　操作上，建议505大豆继续观望。

　　今日大连玉米(资讯 论坛)主力合约505玉米合约继续呈现横盘整理，价格盘桓在5日均线。亚洲电子盘也呈现横盘整理。

　　目前两个市场都缺乏新的基本面因素的刺激，因此都出现交易清单，横盘震荡的格局。

　　今晚美国农业部将公布出口销售周报，交易商和分析师预计上周玉米出口量在70-90万吨之间。

　　据阿根廷农业部刚刚发布的月报显示，2004/05年度阿根廷玉米播种面积预计为334.6万公顷，这要高于一个月预测的324万公顷。预估数据包括饲料玉米播种面积。2004/05年度的玉米播种面积预估要比上年度的286万公顷增长12%。继续加大全球玉米供大于求的利空效应。

　　今日大连港三等玉米平舱价为1120，叫日前有所回升，主要因为元旦和春节的临近，养殖企业增加了家禽和牲畜的补栏，饲料玉米需求出现一个小小高潮，用粮企业的采购积极性有所提高。同时，传统节日到来，农民的玉米惜售心情减弱，变现意愿加强，在购销市场节奏同时加快的情况下，玉米价格止跌企稳。同时，交易上升，船运需求有所回升，运费小幅攀升。上周，北方至广州、深圳航线粮食运价指数分别增长0.62%、1.49%。

　　操作上，建议505玉米继续观望

　　原蓓