一德期货：12月10日农业产品日报分析

　　连豆连粕：横盘整理

　　CBOT走势：美国时间12月9日周四，CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约低开1-2美分，全天期价呈日内区间窄幅震荡整理走势，最终以下跌2-3美分收盘。1月合约开盘528 1/2美分，最高530美分，最低524美分，收盘526 1/2美分，下跌2 3/4美分；3月合约开盘527 1/2美分，最高529 1/2美分，最低523 1/2美分，收盘526 1/2美分，下跌3美分。

　　大连市场：今天大连大豆豆粕(资讯 论坛)市场总体呈震荡整理的走势。其中A0505合约早盘以2583点开盘，之后最低到2581点，最高到2594点，终盘报收于2592点，比昨日结算价小涨7点。M0505合约早盘以2155点开盘，盘中最低到2151点，最高到2160点，终盘报收于2156点，小涨3点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量也有微幅的增加。

　　基本面分析：美国农业部公布的一周出口销售报告显示，截止12月2日一周美国大豆净销售44.59万吨，低于市场预测的50-70万吨区间；中国买家当周取消了23.18万吨的购买，最终净采购量为-1.06万吨。截止当周，本市场年度美国大豆累计出口销售6.09亿蒲式耳，低于去年同期7.11亿蒲式耳水平。近两周美国大豆出口销售已呈明显放慢的迹象，随着主要买家中国的采购量减少，美国大豆出口需求前景堪忧。

　　现货市场上，受农场主惜售影响，美国大豆基差报价保持坚挺。周四，美国内陆地区大豆升水报价较前日上扬1-9美分；海湾地区为53美分/蒲式耳，较前日下跌1美分。分析师指出，由于美国农场主在明年1月份极有可能出现集中抛售行为，后市现货市场流通压力将会明显增强。

　　对于明天的美国农业部月度报告，市场预测美国大豆出口数据将可能下调1000-1500万蒲式耳，结转库存相应上调，总体上认为本次报告数据不会有太大的变化。

　　综合分析：从今天大豆豆粕市场的走势来看，预计其后市短期内有可能继续呈震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅整理

　　外盘市场：CBOT小麦期货9日收盘连续第二个交易日上涨，得益于供需报告公布前场内少量空头回补。堪萨斯州硬红冬麦期货9日收高。这足以激发数轮止损买盘。此外，伊拉克招标寻购美国硬红冬麦，这也支撑小麦市场。 KCBT3月小麦上涨5 1/2美分，报收每蒲式耳3.40 1/2美元。CBOT3月小麦仅仅上涨2美分，报收每蒲式耳3.02美元。MGE3月小麦上涨4美分，报收每蒲式耳3.52 1/4美元。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅整理的走势。其中WS505早盘以1699点开盘，之后最高到1702点，最低到1690点，最终报收于1693点，小跌1点；WT505早盘以1624点开盘，盘中最高到1628点，最低到1622点，最终报收于次低点1623点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量有小幅的增加。

　　基本面分析：多数分析师预计，美国04-05年小麦库存稍稍下降，归结于农业部将上调美国04-05年小麦出口预期至2500万蒲式耳。此外，预计美国农业部将上调加拿大04-05年小麦产量预估，并调降澳大利亚04-05年小麦产量预估。

　　据中国行业官员周四称，据信中国小麦进口商在与加拿大小麦局(CWB)进行协商，可能取消多达20万吨加拿大制粉小麦的采购合同。

　　综合分析：从今天的走势来看，预计后市小麦市场有可能继续呈小幅震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛)：横盘整理

　　CBOT玉米评述：

　　周四，CBOT市场12月份玉米合约收低0.75美分，报每蒲式耳194.75美分；3月玉米合约收低1美分，报每蒲式耳203美分。

　　由于预期美国玉米供应可能进一步增长，令玉米期价持续在三年来低点位置徘徊。全天成交量较低，交易商在期待周五美国政府发布的供需月报。因为目前出口销售进度的迟缓，分析师预期美国农业部将会调高玉米的期末库存。

　　DCE玉米价格走势：

　　今天大连市场C0505合约以1165开盘，全天价格波动不大，终盘报1164，上涨1点。成交和持仓分别为138266和179716。

　　基本面分析：

　　周四美国农业部出台的出口销售数据和预期一致，但是未能给予市场提振。截止到12月2日的一周，美国玉米销售量为915,000吨，位于市场预期的70万吨到100万吨范围之内。

　　今日，吉林长春大成玉米公司自然水(31%-32%)新玉米收购价为780-800元/吨，与昨日持平。折合安全水(14%国标二等)为997元/吨。目前，日收购量在5000吨左右。今日，吉林公主岭黄龙公司自然水玉米(30%)收购价为810元/吨，与昨日持平。折合安全水(14%国标二等)为995元/吨。目前，日收购量在2000吨左右。

　　综合分析：

　　今日C0505合约横盘整理，期价仍处于上升通道之中。基本面方面仍然没有太大变化。笔者认为在没有现货市场价格积极配合而期价出现单方面波动的情况下，投资者适宜短线操作。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：小幅上涨

　　国际市场走势及相关指数：

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周四在清淡市况中受到投机性买盘推动微幅收高。市场人士在周五关键的美国农业部月度棉花供需报告公布前进行最后的部位调整。指标3月期约上涨0.26美分，报每磅42.86美分。交投区间为42.60-43.05美分。5月合约涨0.41美分，报43.54美分。除此两个合约之外，其他月份合约上涨0.18到0.44美分不等。

　　12月09日Cotlook A(FE)指数为47.45美分/磅，合人民币10093元；Cotlook A(NE)指数为48.55美分/磅，合人民币10323元。12月09日美国七大现货市场陆地棉平均价格为41.40美分/磅。

　　国内市场走势及相关指数：

　　今天郑州市场CF503合约以12180高开，终盘报12165，上涨15点。成交和持仓放量分别为16028和27000。

　　12月09日Cncotton A指数(328)11255，下跌8点。12月10日CC Index(328)报11336元/吨，下跌5点。12月09日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报49.20美分/磅，合人民币10426元，澳棉到港价格(328级)58.85美分/磅，合人民币12432元。

　　基本面情况：

　　据美国农业部12月9日发布的美棉出口周报，在截至12月2日这周，美国签约出口陆地棉76953吨，创年度新高，较前一周大幅增加81%，并高于四周平均签约量64%。中国当周陆地棉签约7689吨，较前一周增加49%。当周实际装运3425吨，是前一周减少49%。此外，中国进口皮马棉159吨，减少73%，实际装运2586吨，较前一周微增3%。

　　据江苏省统计局调查推算，今年全省皮棉亩产81.8公斤，比去年增55.8%，创历史最高水平。另据湖南省棉花协会近期调查显示，受今年棉花价格下跌影响，该省主产棉县种植面积将有所减少，预计明年约为180万亩，比今年减22%。

　　12月9日，各地3级籽棉主流收购均价为2.22元/斤，较8日下跌0.01元/斤，按照衣分35.69%、棉籽0.60元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10628元/吨，较8日下跌13元/吨。

　　综合分析：

　　今日CF503合约由于多头的止损离场导致期价走低，尾市少量空头回补推动期价有所回升。国内现货市场价格仍然表现疲软，没有转机。笔者认为后期期价仍存在继续下跌可能，但期间各项指标在技术上会有修复的需求。

　　小月