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上海金鹏期货分析师莫淦，在分析了沪胶11月29日至12月3日一周的走势后指出，沪胶本周振荡走低，后市继续振荡的可能性较大。
本周(11月29日至12月3日)，沪胶期价在延续缩量行情中继续振荡走低。至周五收市近月501合约报收12525元，较上周(11月22日至26日)的12730元下跌205元，周成交量仅672手；主力503合约报收12730元，较上周的12815元下跌85元，周成交量缩减至9132手；后续5
04合约报收12640元，较上周的12850元下跌210元，周成交量缩减至570手。
综观一周市场交易状况和期价走势，上周出库的大量现货仍对国内现货市场构成一定的压力，产销区现货胶价延续缓步走跌的势头，从而主导期价一周当中前三个交易日延续振荡走跌趋势，周四周五期价在盘中价格下跌过程中出现少量逢低买盘而使期价企稳反弹。但盘中交易量萎缩的同时，合约持仓量增加幅度有限，主力503合约从上周的5254手增加至5586手，后续504合约持仓量从920手增至962手。萎靡的合约交易量和持仓量这种交易状况显示投资者只可观望而不可参与。
截止12月3日期交所公布的天胶(资讯 论坛)库存总量增加617吨至89045吨，仓单数量减少135吨至77985吨。
目前基本面上应该关注年底相关天胶关税的变动情况。橡胶行业内部对于明年关税调整的强烈呼吁，其政策是否如期实施也将逐步明朗，根据中国加入世贸协议的规定，关税应降至零。且强劲的经济增长使市场需求仍会维持合理的增长水平，降低关税有利于企业成本的降低，并存在对于轮胎行业调整前期以消化自有库存、限量生产的计划预期，支撑胶价的企稳。而对于短期内期交所出库的大量现货胶，导致国内销区现货价格重心从13000元/吨开始滑落，产区现货报价也跌至前期的12300元/吨附近。但随着产区胶价季节性产量减少对价格的支撑作用逐渐显现，稳定的现货胶价将支撑期市价格，只是短期内仍会保持适度的调整走势。
国际市场，本周东南亚产区现货市场胶价相对平稳，12--1月船期的泰国3号烟片胶(RSS3)FOB报价在每公斤1.19--1.21美元，20号标准胶(STR20)报价在每公斤1.21--1.22美元；1月船期的印尼20号标准胶(SIR20)FOB报价每公斤1.168美元；12月船期的马来西亚20号标准胶(SMR20)FOB报价每公斤1.19--1.20美元。产区印尼橡胶种植区苏门答腊岛的雨季来临将可能导致年末时原材料价格上涨。而印尼橡胶协会估计2004年天胶产量将达到187万吨，较去年(2003年)上涨约4%，出口量较去年的166万吨增加4%。同期销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格先跌后涨，周五近月12月期约价格报收126.3日圆/公斤，基准5月期约报收126.9日圆/公斤。
日本财务省公布10月份橡胶进口量为70942吨，同比去年减少9.87%；今年(2004年)1--10月累计总量661584吨。而日本汽车轮胎制造商协会公布的数据显示，10月份用于制造轮胎的橡胶数量较上年同期增加了10.9%，至116727吨。10月份国内发货的轮胎所用橡胶量较上年同期增加1.6%，至62459吨。用于出口的轮胎用橡胶数量较上年同期增加11.7%，至52917吨。今年1--10月日本轮胎用橡胶数量为106万吨，较上年同期增加3.0%。国内发货的轮胎用橡胶518097吨，增长3.0%；出口的轮胎用橡胶550514吨，增长3.5%。美元兑日圆出现回升，报103.36/40日圆。同时国际市场原油价格再度回落，纽约商品交易所1月轻质原油期货价至每桶43.18美元。
国内市场，传统现货市场产区海南、云南国产5号标胶现货胶价低位振荡，现货成交价基本在12200--12500元/吨波动，周五均价报至12306元/吨。销区市场胶价相对较为坚挺，华北地区主流报价在12900--13200元/吨左右，东北地区主流报价较高，在13100--13300元/吨左右，华东市场主流报价在12900--13200元/吨左右，华中地区主流报价在12900--13000元/吨左右，华南市场主流报价在12700--13000元/吨左右。合成橡胶方面：南通申华丁苯橡胶目前生产正常，厂家部分货源供应台资及外资企业，由于在台湾以美元结算，可免除部分国内费用。对国内供应仍以长期用户为主，由于生产成本较高，报价维持不变，松香报价15300元/吨(送到价)，充油报价13100元/吨(送到价)。由于松香胶价格过高，国内销售阻力较大，目前库存已累计到了7000余吨。充油胶销售主要面对终端厂家，销售情况尚可。
另外，今年前三季度，面对国际油价持续上涨，以油为原料的合成胶、炭黑、助剂等橡胶加工用原材料全面涨价，我国橡胶工业合理调整运行节奏，在满足国内外市场需求的同时，努力抓好技术进步和产品优化工作，实现产量、销售收入、利税和进出口贸易快速增长。
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