良茂期货：12月2日国内期货行情点评

　　今日上海燃料油(资讯 论坛)期货价格暴跌后陷入窄幅整理。纽约原油期货因美国原油、馏分油、取暖油库存均高于预期而暴跌超过3美元。受其影响，上海燃料油期货价格全线低开，主力合约FU0503以低于昨日收盘价53元的2100元开盘，开盘后迅速走低到2086元的日最低价，接着缓慢上升到2100左右陷入振荡整理。收于2100，成交大幅增加，达到41590手，持仓也大幅增加，达到20084口，均创下开市以来最高。一月合约也有所表现，成交2504手，远高于前几天成交量，持仓继续减少到4634口，最终收于2095元。燃料油期货一改前几个交 易日的颓势。

　　除了美国石油库存，气象预报也支持了原油价格的走低。市场依然没有出现支持油价走高的利多消息。继原油期货出现两根大阴线后，后市趋于疲弱，预计原油期货后市将继续考验44.40美元、40.74美元的支撑位。此外，MACD指标中DIF有在低位向下穿越DEA的迹象，KD指标中K值和D值都有继续向下的趋势，因此，原油期货价格进一步走低的可能很大。上海燃料油又出现一个大缺口，但日中盘多空力量较为均衡，收盘后形成一个十字星。由于其走势与原油期货价格走势近几日存在较大的相关性，因此，如果原油价格继续走落，燃料油价格将继续下滑，但由于多空双方争夺激烈，明日有望收阳。

　　因美元疲软上涨

　　沪铜(资讯 论坛)今日受美元疲软提振，跳空高开，盘中价格较为平稳，尾盘受12月合约多头平仓影响，涨幅有所减少。至收盘各合约涨跌互现，主力CU0502合约开盘28880元，交易区间在28960-28720，收盘报28720，较昨日上涨100点，成交55034手，大不如昨日但与周一周二基本持平，持仓增2776手。

　　今日铜市继续将焦点集中在美元上，美元兑欧元又创纪录新低，同时美元兑英镑也创下12年以来新低水平，11月美元贬值幅度达5.5%，创下3月以来最深下跌纪录。随着美元对欧元的汇率一再创新低，越来越多的经济学家开始考虑这个问题：美元会跌至多低？主要投资人预期美国将采取美元贬值放任策略，今年美国的经常账户赤字为有史以来最高点，以现有的政策来看，赤字还会继续攀升，一些经济学家甚至估计，为填补美国经常帐赤字，美元兑欧元可能还需要下跌20～40%。目前来看，美元的疲弱还将继续支撑着铜价，但受干预威胁，期铜涨幅可能受限。技术面来看，外盘已进入作多的高风险区，正在筑顶(上升楔形)；沪铜1月的上升压力区在30300至30500一线，如果铜价突破这一区域，后市仍有继续上冲的可能。后市操作上投资者应仍以短线思维为主，设好止损日内高抛低吸。

　　今日咨讯：

　　LME 昨夜期铜因美元疲弱而上涨，但基金获利了结限制涨幅，三个月期铜晚场综合交易收报每吨3，115美元，上涨20美元。

　　库存 12月1日，LME库存：59775公吨，减少200公吨；COMEX库存报41970短吨，减430短吨

　　今日现货成交量少许放大，估计可能接近年底，有些厂家必须完成合同数量，因此出来接货，但整体而言消费仍然不行。上海现货报价范围在32010-32060

　　COMEX期金1日续创16年来新高价

　　巴拿马船运费率逼近纪录高点，圣诞节前中国及亚洲对运输铁矿石和谷物的需求旺盛

　　Asarco铜公司将在12月1日-2日开始新一轮劳资合同谈判

　　9月墨西哥集团铜产量上升16%到达28,881吨

　　11月美国ISM制造业指数为57.8(预期为57)；10月美国营建支出持平，预期增长0.6%，住宅建设支出减少0.3%；11月欧元区制造业采购经理人指数下降至50.4，预期为52

　　大豆(资讯 论坛)日评(12.2)连豆继续向下寻求支撑

　　晚间CBOT大豆各主要月合约小幅高开，但未能走高，大部分时间稳步下行，最终各合约以下跌3-6美分收盘。1月合约收盘528美分，下跌6 3/4美分；3月合约收盘531 1/2美分，下跌4 1/2美分。其他相关农产品也是全线下跌。

　　连豆主要合约今日交易情况：国内连豆市场受美盘继续下跌的影响低开低走，弱势难改。A0501强势难显大幅收低，A0505跌破均线系统，继续寻找下方支撑。豆粕(资讯 论坛)纷纷走低仍没有止跌的迹象，近强远弱，收盘下跌5-31点不等。

　　CBOT大豆连续多日收阴，大豆锈菌继续扩散到约占美国大豆种植总区域16%的范围，但是由于前期炒做锈菌因素基本结束，并未对市场产生支撑；再次出现的小幅卖盘以及亚洲由于运费过高可能防缓采购的消息成为期价继续下跌的动力，美国海湾地区12月船期大豆升水多日来首次出现大幅下跌，报价为55美分/蒲式耳，较本周初下跌5美分，较一个月前下跌12美分。现在看来之前猜测CBOT是否在回调后再次大幅反弹的可能性很小，大家把注意力重新转移到巨大现货的供给压力上来，今天晚间美国农业部将公布截止11月25日一周的出口销售报告，市场预测并不理想，如果实际数据大幅下降，预计美盘难有起色。

　　国内黄大豆2号合约即将上市，增加了市场的观望心理，两天来成交并不积极，多头想继续制造反弹，尤其在现货价格仍比较稳定以及1月仓单很少的情况下，但无奈美盘不配合，如果美盘不能止跌，连豆仍将继续走低，目前5月期价短期内再次回上2600点难度较大。明日又到周末交易仍较清淡，预计明日仍以窄幅震荡为主。

　　从技术上看，今日5月期价继续下跌，基本下跌了近期反弹走势的上升趋势轨道，是否表明本轮反弹结束仍需等待进一步确认；MACD指标即将向空头市场转化，预计仍将有所反复。预计明日第一阻力位2580点，第二阻力位2600点附近，第一支撑位2560，第二支撑位2548点附近。

　　(丁莉)

　　玉米(资讯 论坛)日评(12/02)：冲高回落，高涨阻力显现

　　今日交易行情：

　　今日大连玉米低开后冲高回落。一月合约上涨4元，收于1137元/吨。主力五月合约收于1153元，与昨日持平。七月合约上涨4元，收于1182元/吨。从五月合约来看，开盘后迅速上扬，但很快便开始回落，在1158-1159元区间内徘徊较长时间后，又回落至1155元以下，并在1153-1155元区间内波动。成交较为活跃，但低于昨日成交量。持仓量比昨日略有增加。

　　12月1日CBOT玉米价格继续下跌。十二月合约收于191.5美分 ，下跌1.00美分，继续创新低。三月合约收于203.25美分，下跌0.50美分。由于玉米产量巨大，而海运费上涨，使美国玉米出口竞争力下降，从而使价格继续走低。基金继续做空，全天约净卖出3000手玉米期货合约。市场预测本周四公布的出口报告玉米出口数量为70万吨至100万吨之间。

　　技术面分析：

　　从大连玉米五月合约日线图来看：上涨动力较弱，MACD显示可能出现向下调整的走势。

　　从CBOT玉米连续价格日线图来看：从MACD指标来看，仍然显示下跌趋势，10日均线下穿20日均线，表明仍然处于弱市。KD指标已在超卖区附近。预计明日下跌创新低的可能性较大。

　　近日明显出现内强外弱的行情，主要是由于海运费上涨，使中国玉米出口暂获优势，而美国玉米出口中国周边国家与地区的竞争力较弱。但随着CBOT玉米价格的连续走低，这种出口优势逐渐减弱。若CBOT玉米明日继续走低，则大连玉米上涨的动力将更为不足，并在CBOT的带领下走低。

　　操作建议：逢高沽空，多单减持。由于玉米日内波动较大，短线操作获利空间较大。

　　今日重要资讯：

　　1、据美国农业部称，11月份美国农产品价格指数比10月份上涨0.9%，但比上年同期下跌1.7%。

　　2、据韩国农渔营销公司官员表示，该公司周二举行的采购10万吨食用玉米招标流标。这批玉米原计划通过世界食品署捐赠朝鲜，到货期定为2005年2月底。

　　3、12月1日美湾路易斯安那港口30天装船出口报价为233.25美分/蒲式耳，比昨日下跌0.75-3.25美分。

　　4、今日国内北方港口的供应依旧以陈玉米为主，南方港口价格坚挺平衡，观望僵持现象严重。大连港口今日玉米集中平舱价在1160-1180元，二、三等混玉米平舱价在1150元/吨。

　　5、为确保黑龙江省新粮及时外运，哈尔滨市铁路局日前开辟畅通的粮食运输“绿色通道”，自11月16日至明年1月15日，利用两个月时间集中组织粮食外运。(良茂：王伟)