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回调势头不改，但有稍做徘徊可能
周二连豆市场主力合约a505受外盘，继续回落的影响，跳空低开，盘中大部分时间维持横盘走势，至收盘前受到多头止损盘出场又小幅回落，以当日低点2587报收。从今日盘面表现情况来，减仓下行，成交量增加，有老空头在多头止损之际，趁机获利平仓，从持仓变化基本上可以证明这一点，就此可以预见，后市有可能在此稍做徘徊。另外期价自上月初
反弹至高点2679以来，仅5个交易日就跌回了尽60%，跌幅较快，斜率较大，短线指标也出现超卖，技术上有止跌，修整的要求。但是无论是稍做修整还是技术上的停留，大的回调是个不争的事实。因此建议投资者，目前空单可以继续持有，逢高依然可以加空。
从外盘走势来看，过去两周中因受到基金空单回补的推动CBOT大豆(资讯 论坛)的上涨，但是基本面并没有发生实质性变化，近日随着目基金空单回补的结束，市场不得不重新面对美国大豆历史高库存及南美大豆产量预期大幅增加的基本面压力。目前南美方面，大豆播种工作进展顺利，同时根据天气公司的预测未来几天巴西大豆主产区将仍将获得有利降雨，阿根廷以干燥天气为主，继续保持理想，对盘面的压力越来越大，在未来2个月内建议投资者密切关注南美天气以及大豆生长方面的信息，增加其对国际盘面的影响权重，以便更加准确的把握大豆价格的走势。
从我国进口情况来看，根据美国农业部公布的出口检验报告，截止11月25日这周，中国又装运了51万吨美国大豆，2004/05 年度中国累计装运美国大豆已达到510 万吨，比2003/04 年度同期的389 万吨大幅增长31% 。从运输时间来推算，这些大豆基本上都能在12月底前运抵国内港口。由于原先预计10月份到港的一些大豆推迟到了11月(海关统计显示10月份美国大豆进口量只有18.8万吨)，因此，11/12 两个月的到货量就显得相当庞大，估计在480 万吨左右，每个月的到货量预计都在240 万 吨上下，这对国内大豆供应无疑是一个不小的压力。目前国内的豆粕(资讯 论坛)价格已对此作出反映，各地的粕价都出现了不同程度的下滑。
最后从目前的现货市场来看，国内大豆市场价格稳中略跌，据目前东北大豆收购情况来看，益海、九三油脂收购价格每斤下调3分到1角。且很多地区现货商停止收购，对后市看淡，整体价格暂时处于平稳，但后市有下滑迹象，这与CBOT和国内期货市场回落有很大的关系。
新纪元车勇
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