大江投资：11月19日国内期货行情点评

　　金属：

　　今日沪铜(资讯 论坛)出现大幅振荡行情。价格平开后，在盘初伊始的两三分钟内，出现快速的跳水行情，夺十分激烈。全天沪铜0501成交176524手；持仓减少94手，至141028手。昨日交易后,交易所盘后持仓报告显示，某老多席位继续在1月合约上增加空头头寸，对市场的心理预期产生了一定的影响；这可能是造成今日早盘价格大幅振荡的主要原因。

　　上海铜现货报价受期价振荡的影响，小幅下跌，报32300-32500元/吨，现货升水11330-11350元/吨。现货价格对期价的支撑依然存在。昨晚LME三月铜场内交易维持在3070一线窄幅振荡，亚洲电子盘交易时段的涨幅得到保持，终盘以阳线报收，图形上交易重心进一步上移。其他市场方面，尽管呈现出高位的阴线，但强劲的势头没有破坏，价格继续上行的可能依旧很大。另外，需要注意的是，原油价格在冬季季节性需求到来后可能出现的反弹走势，尽管目前两者走势的相关程度不高，但在铜市基本面情况良好背景下，市场容易寻找看涨题材的心理因素，是我们判断行情上不容忽视的一点。年底的时间段内，沪铜价格有继续保持强势的坚实理由。

　　橡胶：

　　今日上海橡胶市场遇阻回落。501合约跌170元至12780元，成交量282手，持仓增加148手至320手；主力503合约下跌200元至12850元，成交量1694手，持仓增加28手至7284手。

　　基本面上，国内海南、云南5号标胶的现货竞价分别报至12534元/吨和12567元/吨，销区变化不大，各地报价整体价格区间仍维持在12700-13000元/吨之间。国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格仍相对平稳，RSS3胶价分别报1260美圆/吨和1265美圆/吨，TSR20胶价仍分别报1260美圆/吨和1240美圆/吨。

　　技术上，RU0503向上反弹回到前期震荡区域底沿，期价在这一区域可能面临压力；目前均线系统仍成空头排列，并没有调整的意思。操作上投资者短线交易。

　　大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：

　　今日大连大豆主力合约505合约在美豆收高的情况下,在2655开盘较昨日高开14点,最底回到2642后一路震荡上冲最高冲至2665,最终以次高价2664收盘。

　　芝加哥11月17日消息：在路易斯安娜和密西西比州发现大豆锈菌后，美国三角洲农民将把一些豆田改为稻田。自从上周发现亚洲锈菌，1月大豆合约已从11月9日低点的5.04 1/2美元涨至周三中午的5.53美元高位。但分析师表示，想要农民坚定种植大豆的决心，大豆价格还需进一步走高。大豆锈菌的出现将导致大豆生产成本增加。

　　今日大连大豆主力合约505合约在美豆的带动下高开回落后继续上仰,已然站到60日均线以上.近日来大连大豆的持续性上冲,在关键的双底颈线一线,只有一日的盘中回调,而后继续上冲.昨日在60日的均线压制下也只是做了一日的回调,今日便站到了60日均线以上,表现出了比较强劲的上升趋势,所以笔者认为后市有望继续上升。

　　玉米(资讯 论坛)：

　　今日大连玉米低开震荡，各合约均以阳线报收。主力合约0505以1152开盘，最低至1147，最高至1154，报收于1153。交投较清淡，0505全天共成交64938手。持仓增加2620张，至152216手。

　　东北玉米出库价格继续小幅回落，入厂价格涨跌相间。出库价格：主要体现在东北地区。辽宁鞍山中等玉米的出库价格为1100元/吨，吉林长春中等玉米的出库价格为1060元/吨，吉林白城中等玉米的出库价格为1040元/吨，黑哈尔滨中等玉米的出库价格为1020元/吨，黑龙江东部中等玉米的出库价格为980元/吨，均比上周下降了20元/吨。2)京津地区中等玉米的入厂价格为1190元/吨，比上周下降了20元/吨。(3)黄淮地区：河北秦皇岛中等玉米的入厂价格为1180元/吨，河北石家庄中等玉米的入厂价格为1200元/吨，均与上周持平。山东济宁中等玉米的入厂价格为1170元/吨，比上周上扬了20元/吨； 山东邹平中等玉米的入厂价格为1250中等玉米的入厂价格为1240元/吨，与上周持平。预计近期国内玉米出库价格和入厂价格将趋于平稳。

　　从技术上看，玉米均线系统已经交叉聚合，短期均线有突破长期均线趋势迹象，但505玉米在上涨中会遇到前期高点1155的压迫，并且即使突破后还会遇到1158、1163登高点的压迫，因此目前仍然处于自10月初以来的震荡区间。由于基本面仍然没有利多刺激，故行情难以启动，趋势的转变还言之过早，但玉米后市可谨慎看好。操作上，建议投资者可适量建立多单。

　　小麦(资讯 论坛)

　　今日郑麦并未乘昨日强势上扬，反倒在周边市场的影响下震荡走低，期价下破5日10日均线的支撑。WS505以1731报收，持仓减少1566手。

　　随着元旦春节前夕面粉季节性消费旺季临近，各地面粉加工企业补库将带动小麦市场趋于活跃，国内小麦市场需求将逐步出现回暖的迹象。但由于当前小麦价位处于较高水平，同时玉米价格持续下跌，使小麦与玉米的比价关系失衡，预计今冬明春小麦价格上涨空间将较为有限。

　　从目前盘面持仓来看，资金积极向远月移仓，对锁仓比重较大，而拉升意愿不强。目前期价相比现货价格已处于底部区域，向下的空间也不大，近期保持震荡的概率加大。建议短线操作或进行空WS505多WS509的操作。

　　WS501支撑位1600--1620，阻力位1650--1660。WS505支撑位1700--1720，阻力位1740--1760。

　　棉花(资讯 论坛)：

　　今日棉花呈单边下跌走势，各主要合约均以阴线报收。主力CF501开盘12375，最高12405，最低跌至12290，报收于12315，跌10点。持仓量、成交量也随之减少。

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周四收高,受投机性买盘及展期交易推动.投资者在下周12月期约到期日来临前,继续对部位进行展期.现货月12月期约收升1.36美分,至日高每磅48.50美分.较日低仅高1美分. 美国农业部(USDA)一周出口销售报告显示,11月11日当周,美国棉花总销量为26.57万包.

　　国内18日各地3级籽棉主流收购均价为2.26元/斤，与17日持平。按照衣分36.00％、棉籽0.61元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10751元/吨，上涨54元/吨。目前，棉农惜售呈现较明显的地域差别，交售进度快慢不一，但皮棉销售普遍不畅。

　　技术上分析，CF501今收于一根报阴的小K线实体，似乎终结了近几日价格回暖的趋势。从盘面上看，期价在12350一线面临较大压力，在基本面始终利空的消息下，期棉在短期内价格不会大幅度上涨，建议投资者保持空头思维，谨慎持有空单。 (大江投资研发中心)