北方期货：11月18日国内期货行情点评

　　今日郑州棉花(资讯 论坛)震荡走高，但上涨受到压制后展开震荡，501棉花以12280开盘，之后开始放量上涨，最高12370，但上涨受到空头的压制，价格小幅回调并展开震荡，收盘收于12330，持仓量先增后减。

　　11月18日，储备棉交易的寂静局面得以打破。当日竞买交易开市半小时左右，兰州库有1000吨成交，成交价格为11500元/吨，该笔成交后没有新的报价及成交。现货市场相对 坚挺的局面在近日有所松动。本周以来，部分地区皮棉成交价格出现小幅下滑，在一定程度上增强了交易商参与储备棉竞买交易的积极性。

　　据国家海关总署最新统计数据显示，10月份我国纺织品服装进出口总额为84.94亿美元，其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为28.01亿美元；服装(包括服装及衣着附件)出口额为56.93亿美元。据悉，近日广东、江浙沪地区织布厂的开机率均呈现一定的降幅，综合开机70%左右，有囤纱想法的布厂大幅调低采购价，在700元以上。

　　目前国际棉花现货行情仍然方向不明，市场气氛以低迷为主。目前纽约期货的稳定与美棉现货市场资源主要短缺有关，全球其它地区丰产的影响尚未体现。昨日Cotlook A(远东)指数仍维持在46.85美分/磅，折到港完税价9968元/吨。

　　综合来看，郑州棉花出现了上涨的趋势，撮合市场也整体小幅回升，现货市场依旧平淡，个别地区价格甚至有所回落，现货价格的持续低位压缩了收购企业的利润空间，因此收购市场观望气氛的改善仍然有待时日。部分纺织企业已经有了增加棉花库存的打算，近期询价明显增多。从图形上看12400附近有较强的压力，价格向上突破比较困难，基本面也不支撑价格的大幅上涨，操作上建议如果价格向上接近12400附近，多单要果断离场，反手做空，目标位12200，止损位12450。

　　张洪波

　　受昨晚美盘大幅上涨影响，今日连豆连粕主力合约跳空高开，并且继续强劲上扬，但随后受到亚洲电子盘小幅回落的影响，连豆连粕跟随美盘缓慢走低，缩减了全天上涨的幅度。

　　佛罗里达州官员周三称，已在佛罗里达大学管理的一快试验田中发现高度传染性的大豆(资讯 论坛)锈病真菌，从而成为美国一周内第三个发现被感染的州。据美国大豆主产区的分布看，目前被发现有大豆锈病的地区全部处于美国南部沿海地区，因此，植物病理学家高度怀疑是伊万飓风将该病菌从南美带来。虽然，目前大豆收割已经基本完毕，此次亚洲锈病的出现对今年产量影响不大，但是人们在担心未来产量时，手头的产量也变得珍贵起来。

　　美国农业部今晚将公布截至11月11日大豆出口销售周报，分析师预计介于50万吨至70万吨之间，前一周实际出口为66.31万吨。如果报告数据高于70万吨，将给市场带来较大利多支持，反之则空，建议投资者关注。

　　南美方面，由于南美大豆产区进入种植关键阶段，虽然近期持续的降雨改善了巴西南部大豆主产区，但在其它地区，天气条件对大豆种植来说仍然不算理想。巴西谷物分析机构AgRural周二表示，截至11月12日，巴西新豆作物播种已完成预播面积的49%，高于2003年同期进度的48%，较1周前的31%有大幅进展。给世界大豆价格带来了利空压力。

　　国内方面，由于年初我国、泰国等东南亚国家出现较大规模的禽流感，大量蛋鸡、种猪被屠杀，导致部分国家禽类饲养出现了断档，需要一段时间才能恢复到禽流感爆发前的养殖量。这就必然使饲料的需求旺季推后。根据有关机构的统计，饲料的需求旺季将推后到今年12月份以后。

　　需要注意到，前一段时间，我国压榨油厂采购缓慢，使国内豆油、豆粕(资讯 论坛)库存逐渐下降，反映到现货市场上，豆油、豆粕价格近期出现了缓慢上涨，而这又反过来保证了压榨企业的压榨利润。因此，近期我国压榨油厂逐渐开始扩张采购，从时间上看，比去年推后了一到两个月，如果未来豆粕的需求大大高于目前的大豆采购量，豆粕等饲料市场价格必将趋于上涨。建议投资者密切关注近期我国的大豆进口量和未来市场对豆粕的需求量等因素。

　　技术上，美盘1月大豆期价出现回调，受到60日均线(549.6)的支撑，而从国内连豆505和豆粕501的日k线上看，并没有有效上穿60日均线，目前出现了较大的回落。操作上，建议持有较低价位开仓的多单，高价位多单退场观望。

　　今日大连玉米(资讯 论坛)主力合约505玉米跳空高开，随即高走，但受到前期高点压力，缓慢回落，尾盘出现多头资金大举进攻，价格再次缓慢走高，直至终盘。

　　今日亚洲电子盘跟随美盘小幅下跌。今晚，美国农业部(USDA)将公布截止11月11日一周的出口销售报告，市场预测本周玉米销售量在70-90万吨之间，上周为83.08万吨，如果报告数据大于90万吨，则将给市场带来巨大利多，如果低于70万吨，就为利空，建议投资者关注。

　　国内方面，目前即将进入11月下旬，东北地区的蔬菜、粮食以及取暖物资(如木材)已经大部分被运送往全国各地，因此，今年东北地区产量大增的玉米开始渐渐往南方等地运输，如果近期铁路运输比较顺畅，则大量上市的玉米将给市场带来压力，而如果近期铁路运输较为紧张，则在销区玉米价格将由于巨大的运费而大幅拉升。到了12月份，随着养殖业的大量复苏，市场对玉米的需求大大增加，很可能将因为铁路运输紧张而大大太高价格，建议投资者密切关注近期我国东北地区的铁路运输状况。

　　技术上，505玉米目前正在逐渐脱离自10月初以来的震荡区间，即将触到该区间的最后阻力1163，结合基本面，操作上，建议长线资金多单谨慎介入，设立相应止损点，如1150。

　　原蓓