一德期货：11月17日农产品日报分析

　　连豆连粕：继续上扬

　　CBOT走势：美国时间11月16日周二，CBOT大豆(资讯 论坛)承接隔夜电子盘涨幅略有高开，经盘初快速上冲后期价全天大部分处在10-11美分区间呈震荡整理态势，尾市强收于日高点附近，各合约涨幅在3-8美分之间。1月合约开盘536 1/2美分，最高542美分，最低531 1/4美分，收盘540 1/2美分，上涨4 3/4美分；3月合约最高545 1/2美分，收盘544 1/2美 分，上涨3美分。

　　大连市场：今天大连市场大豆豆粕(资讯 论坛)总体呈高开高走，小幅上扬的走势。其中A0505早盘以2620点高开，之后最低到2612点，接着一路上扬，最高到2645点，终盘报收于2638点，比昨日结算价上涨33点。M0501合约早盘以2255点开盘，盘中最低到2250点，最高到2301点，终盘报收于2289点，上涨55点。总的来看，今天各主力月合约的成交很活跃，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：美国农业部证实在密西西比州的豆田样本中检测到了大豆锈菌，这在一定程度上为市场提供了心理利多支撑。在现货市场上，周二美国海湾地区11月交货的大豆基差报价为57美分/蒲式耳，较前日下跌1美分。但是由于锈菌病不会对今年已临近收割尾声的美国大豆构成威胁，所以其对市场的支撑在目前更多是心理上的。

　　综合分析：从今天大豆豆粕的走势来看，后市还有继续上涨的可能性，且从技术指标上看，今天的K线仍然站在所有均线系统的上方，后市还有较大的上涨空间，所以预计后市还是会以上涨为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅整理

　　外盘市场：美国各期交所小麦周二在墨西哥海岸小麦市场交易活跃，基金买盘涌入以及世界范围内小麦质量令人担忧等题材下，收盘上涨。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡整理的走势。其中WS505早盘以最高价1745点开盘，盘中最低到过1735点，终盘报收于1740点，小涨2点；WT501早盘也以最高价1585点开盘，盘中最低到1574点，最终报收于1582点，小跌2点。总的来看，今天各主力月合约的成交较清淡，强麦(资讯 论坛)主力月合约的持仓量变化也不大。

　　基本面分析：由于世界范围内小麦品质问题令人担忧，所以，美国小麦尤其是硬小麦的出口需求可能会有所增加。目前，许多加拿大小麦已经被列为饲料用小麦，美国软红冬小麦也面临着病虫害的困扰。今年过剩的降雨量也将会降低美国春小麦作物的品质。

　　出口方面消息，伊拉克上周招标购买将近15万吨美国硬小麦，正计划购买35万吨美国硬红冬小麦以满足2005年的国内小麦需求。

　　周二，小麦市场的招标购买量达到50万吨，这有力的带动了市场需求。

　　美国硬红冬小麦的良好率为78%，与上周相比没有发生变化，去年同期，小麦的良好率为48%。截止到周日，美国硬红冬小麦的播种率为93%，比上周的91%有所上升，但低于去年同期的97%。

　　综合分析：从今天的走势来看，预计后市小麦市场还会保持震荡的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米(资讯 论坛)：横盘整理

　　CBOT玉米评述：

　　周二，CBOT市场12月份玉米合约收高0.5美分，报每蒲式耳203美分；3月玉米合约收高0.5美分，报每蒲式耳214.5美分。

　　在经过上周以来的空头回补行情后，由于缺乏新的利多消息供市场炒作，期价上涨速度有所减缓，在相对狭窄的交易区间内作整理，交易呈现出明显的技术性特征，自营商成了主要的参与者。由于11月26日将会迎来期权到期日，11月30日也是12月合约的第一通知日，资金在从12月玉米合约向后续合约移仓。

　　DCE玉米价格走势：

　　今天DCE市场C0505合约以1148平开，期价震荡走高后回落，收盘报1148，与昨日结算价和今日开盘价持平，成交61258，持仓136504。

　　基本面分析：

　　国际市场上 CBOT期价的强劲走势将会使亚洲玉米价格的升水在本周出现上涨。

　　黑龙江地区近阶段由于气候转暖，影响高水分玉米脱粒，收储工作重点仍以大豆和水稻为主，预计玉米的大面积收购将推后。广东港口港内的玉米报价由于质量差异巨大而异常混乱，当地的玉米经营者也处于观望态势。农民的成品畜禽刚刚出栏，无迹象表明会扩大再生产，间接造成饲料厂采购积极性不高，备货延迟。

　　现货市场：近日，山东玉米收购价格稳定，德州、济宁一带玉米收购价格为0.57—0.58元/斤，当地玉米深加工企业收购价格在0.60元/斤左右。新玉米供应数量充足，收购大部分本地消化，向南发运数量较少。辽宁沈阳新玉米收购进度减慢，原因之一是农民对低水分玉米惜售。目前，地产新玉米收购价在820—830元/吨，水分含量31%左右，陈玉米集中出库价1120元/吨，车板价集中在1140元/吨，较前期跌了20元/吨。

　　综合分析：

　　今日C0505合约期价仍站在均线系统上方，价格有很大的支撑。笔者认为就目前的现货市场状况来看并不配合期价的大幅上涨，1148位置是多空争执的关键价位，如果明日期价能突破1148，1163位置会有很大阻力。

　　小月

　　郑州棉花(资讯 论坛)：震荡走高

　　国际市场走势及相关指数：

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二收盘涨跌互见，展期交易主导市况，因投资者在12月期约交割日到来前纷纷轧平部位。12月合约收高1.68美分，报每磅46.59美分，盘中在45.20-47.40美分之间波动。主力3月合约上涨0.07美分，报每磅42.12美分，盘中交投区间为43.33-41.80。其余各月期约跌0.38-1.20美分不等。

　　11月16日Cotlook A(FE)指数为46.85美分/磅，合人民币9968元；Cotlook A(NE)指数为48.45美分/磅，合人民币10302元。11月16日美国七大现货市场陆地棉平均价格为42.62美分/磅。

　　国内市场走势及相关指数：

　　今天郑州市场棉花CF501合约早盘以12230略高开，全天期价震荡整理，收盘报12260，上涨25点，成交和持仓均缩量，分别为19108和24566。

　　11月16日Cncotton A指数(328)11592，下跌1点。11月17日CC Index(328)报11491元/吨，下跌1点。11月16日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报50.7美分/磅，合人民币10738元，澳棉到港价格(328级)59.75美分/磅，合人民币12619元。

　　基本面情况：

　　国际市场：美国圣约金地区分级检验已经完成39％，其检验结果十分令人担忧。加利福尼亚州高等级棉和德克萨斯州FiberMax棉数量的减少对全球高等级陆地棉的供应影响巨大。

　　11月17日，2004/05年度国际棉花指数(SM)53.21，无变化，折一般贸易港口提货价11371元/吨。截止到11月15日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存下降至63,394包，上一交易日为64,237包(480磅/包)。

　　国内市场：由于近期我国棉花储备计划通知的发布，山东棉花市场开始回稳，并略有上升。据介绍，受国家发布棉花储备消息的影响，山东棉价一路下跌的态势得到遏制，棉价稳中略有回升，籽棉收购价在回升到4.4-4.6元／公斤之间，但棉花市场交易仍不活跃。

　　国内现货市场价格：11月16日，各地3级籽棉主流收购均价为2.25元/斤，与15日持平。按照衣分35.90％、棉籽0.60元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10727元/吨，上涨32元/吨。当日，各地籽棉收购价格继续稳态运行。其中，河南价格继续上行；江苏价格止跌回升；安徽价格略有回落；山东、河北及新疆棉价稳定；湖南、湖北价格小幅波动，涨跌互现。目前，价格稳定、交售缓慢、收购清淡、购棉不畅仍然是市场主旋律。

　　综合分析：

　　从技术上看，今日CF501合约5日均线仍在走强，多空双方均在减仓离场，笔者认为在外盘走强的情况下近日期价会暂时通过震荡整理来寻求方向，投资者可考虑短线操作。

　　小月