大江投资：11月11日国内期货行情点评

　　金属：

　　今日沪铜(资讯 论坛)价格低开高走，强市未变。主力合约CU0501至休市最新价报28950，较昨日结算价价涨220点。但市场交投略有萎缩，全天沪铜主力合约0501成交92394手；持仓增加1432手，至143256手。

　　昨晚LME三月铜报收阴线，但价格交易重心未有明显的下移，短期上涨趋势保持良好。当晚伦铜的场内交易走势也基本与汇率市场上欧元走势保持一致。FED的继续升息行为，是对美国经济继续平稳复苏的仍旧客观地显示了当前市场美元疲弱、非美元强势的特征；这种特征是否能很快改变，目前来看还较难判断，但至少需要一些时间的振荡。原油市场上近期可能有所反复。今日半岛电视台发布了官方对于巴勒斯坦领导人阿拉法特于军方医院病逝的声明。中东局势情况需要关注。目前需要警惕原油价格技术性支撑背景下，可能出现的炒作题材配合。

　　橡胶：

　　今日沪胶近期合约价格出现较大幅度的下降。其中合约RU0504跌幅最深，较昨日结算价跌175点，尾市报收于13095，主力合约RU0503跌170点，报收于13040，成交1790手，持仓量略有增加。　　

　　国内现货市场今日竞买交易结束，海南五号标胶成交673吨，均价在12564元/吨，十号标胶成交93吨，均价在12068元/吨；云南五号标胶未有成交，十号标胶成交105吨，均价在12060元/吨。国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格仍小幅波动，RSS3胶价分别报1275美圆/吨和1270美元/吨，TSR20胶价分别报1255美元/吨和1245美元/吨；而销区东京期胶价格再度回落，现货11月期约收至134.4日元/公斤，基准4月期约收至137.4日元/公斤。

　　 技术上，RU0503已经向下突破其长期经营的三角形整理区域，均线系统也再度成空头排列。操作上前期建立空单可继续持有。

　　燃油：

　　今日沪油主力合约0501以2195高开，之后便震荡回落。盘中最高达2199，最终以2175报收，与上一日结算价相比涨8点，全天波幅不大，盘面交投比较清谈，成交量和持仓量与上日相比均有不同程度减少。

　　今日半岛电视台发布了官方对于巴勒斯坦领导人阿拉法特于军方医院病逝的声明，伊拉克美军也与放对派激战正酣，中东局势尚应关注。国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周三一个月来首度跌破每吨200美元,因全球原油指标期约跌至每桶接近47美元水准。180 CST燃料油现货价较前一交易日跌5.75美元，380 CST燃料油现货价收报每吨183.25美元,较周二下跌5.88美元,现货市场无报价。但是市场仍旧看后国际市场的消费需求，特别是对于中国的购 买继续看好。

　　从技术面上分析，沪油今日跟随原油市场的上涨而高开震荡回落，均线系统处于粘合状态，走势不明朗，大多数技术指标也显示目前市场处于振荡盘整期。所以，操作上建议投资者观望或短线日内操作。

　　大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：

　　大连黄豆期货早盘高开走低，黄豆期货短期将继续震荡筑底。主力合约A0501开盘报2650，较昨日尾盘跳高7点开盘，盘中惊险一跳后便又恢复平静，维持在低位震荡。最高至2660，最低探至2612，报收于2635。

　　昨夜CBOT美豆总体上扬14.4美分，最高一度达到541美分，最底516美分，成交量33647手，持仓量124241手，尾盘报收525美分。技术上看，目前构筑底部迹象已经较为明显，下降趋势减缓。据美国商务部(U.S. Commerce Department)发布的月度农产品(资讯 行情 论坛)出口数据，美国在2004年9月份出口大豆1,283,279吨，高于8月份的出口量294,314吨。相比之下 2003年9月份的出口量为99.5万吨。反映美国大豆在上个月的出口表现良好。

　　总体上，我们认为大连黄豆在筑底过程中，中期酝酿反弹行情的可能较大，短期来讲行情不会一蹴而就，后市面临反复的机会较大，操作上中线空单已经不宜入场，中期买入可在回调的过程中少量建仓。

　　玉米(资讯 论坛)：

　　今日大连玉米主力合约505玉米开盘后小幅震荡，交易清淡，终盘收平。

　　昨晚玉米市场基本面消息平静，CBOT玉米期货呈窄幅涨跌互见。玉米市场继续因今年美国玉米产量料丰收的负面消息而承压。国内基本面暂无变化。

　　技术上，技术上，玉米505受到10日均线的支撑，但在经过时间上的盘整，已经跌破了自11月1日至11月5日的低点连线形成的短期支撑线，预计未来几天将继续小幅阴跌，直至自10月8 日低点和11月2日低点连线形成的支撑线(1134)。操作上，鉴于利润空间狭小，观望。

　　小麦(资讯 论坛)

　　今日郑麦市场继续震荡下挫，其主力合约WS501开盘1641，最高上摸1646，最低回落1622，持仓减少一万余张，以1634报收，硬麦走势雷同，弱势依旧。

　　盘面上，今日行情延续昨日跌势继续下探，未见企稳迹象。盘初，行情在空头的打压下低开低走。图形上，强麦(资讯 论坛)501起伏跌宕，持仓持续大量减少，资金移仓5月，成交再次萎靡，在经过了连日来的强势下探行情后，空头明显占有优势，场内空投气氛浓重，短时间难以扭转单边下跌形态，连日k线一远离均线系统，均线系统呈现空头排列，前期的支撑平台1640转化位难以逾越的压力位。其kd指标继续向下发散寻底，动力指标显示弱势整理状态，各技术指标有待低位修复。操作上，仍可保持空头思维。

　　棉花(资讯 论坛)：

　　今日郑棉各个合约大幅跳低开盘，交投较昨日略有减少。0501合约以12180开盘后全天基本维持在12100—12200之间的狭小空间震荡。

　　国内基本面近日较为萧条，全国棉花交易市场储备棉开始竞买。截至闭市9日共成交500吨， 11月9日下午全国棉花交易市场储备棉开始竞买。截至闭市9日共成交500吨，成交库为中储棉 岳阳仓库，成交价11500元/吨。 据业内人士分析，11500元/吨的328级价格和目前现货市场的皮棉销售价相比没有很大的高出空间 ，还要经过入库，公检等手续后才能拿到货款，而且一次竞价要至少500吨，这对于一般企业来讲，多 少有些困难。 因此造成虽然收储政策企盼已久，但首日成交甚少。据悉，场内竞买从3点开始倒计时后，不到2分 钟便告闭市。

　　技术上，今日下跌动能主要来自技术回调的需要，技术指标近期均给出下跌信号。0501合约60分钟图表显示，9日kd指标出现高位死叉；kdj也同时出现高位死叉；rsi指标几乎同时出现卖出信号；macd死叉向下，绿色柱体拉长。日k线中，均线已被跌穿，反压期价。但是目前不宜杀跌，部分指标已经回到底部，同时现货价格会对期价产生支撑作用。建议投资者继续保持区间操作思路，目前位置建议投资者不要杀跌。(大江投资研发中心)