大江投资：11月9日国内期货行情点评

　　金属：

　　今日沪铜(资讯 论坛)价格冲高回落。至休市，主力合约CU0501以带长上引线的小阳报收，最新价28360，较昨日结算价价下跌90点。市场盘中短线交易活跃，全天沪铜0501成交达到170064手；持仓增加5000手，至139282手。

　　尽管昨晚伦敦铜以十字星报收，走势相对偏弱；但沪铜早盘总体走势仍旧比较强劲，但午盘受到打压，价格出现迅速回落。盘中多空双方争夺激烈。当前由于沪铜11月合约即将进入交割，空头的迁仓风险开始暴露。有关国储在11月合约上将接货1万5千吨以及其后合约继续接货的传言，相对于当前仅22934吨的库存，对于市场的支撑可想而知。在这种情况下，没有国际相关市场走势的刺激，铜价的高位强势振荡走势很难打破。

　　橡胶：

　　今日上海橡胶表现出近强远弱格局，RU0411持平，0501和0503分别涨5点、30点；远期合约出现较大幅度下跌。总体而言成交量仍然低靡，主力合约0503全天仅成交570手。

　　国际期价，东京TOCOM橡胶期货合约周一大多下滑，基准2005年4月合约最新价为139.5，盘中高点139.5日圆，当日低点为138.8日圆。其它各月合约涨幅不等。

　　现货方面，基准泰国3号烟片胶将继续在每公斤125-130美分区间波动。12月-1月船期的RSS3报每公斤126.50-128美分，FOB报价。12月-1月船期的标准泰国20级橡胶报每公斤124-126美分，FOB。12月船期的标准马来西亚20级橡胶报每公斤126.50美分。

　　操作建议，上海期货交易所橡胶品种一段时间以来持续低量整理，主力合约的持仓量已经低于一万手，成交量更是这样。主要合约0503近期一直在做三角形的整理形态，然而没有立刻向上突破，因而看多还应耐心等待。

　　燃油：

　　今日上海燃料油(资讯 论坛)震荡回落。主力合约FU0501终盘报收带上引线的小阴，收盘价2191，较上周一跌15点。市场成交、持仓双双萎缩。

　　国内现货价格，即期过驳报价为2350-2400元/吨，库提价2400元/吨 ，基本与上周持平。国际市场方面，新加坡燃料油价格周一涨跌互现，180CST燃料油现货价收报每吨201.13美元，上涨12. 5美分；380 CST燃料油现货价收报每吨190.38美元，下跌1.25美元。当晚，美国原油价格收阴，但交易重心没有明显下移。NYMEX 12月原油期货下跌0.52美元，报每桶49.09美元。国际市场上，尽管中东形势由于阿拉法特的病情和费杰卢的战事均对于油价有潜在的利多影响，但短期内市场盘面还没有明显的反映。图形上看，原油价格在47美元以上可能出现的技术性反弹，到出现了可供市场炒作的配合性因素。

　　估计上海燃料油价格将维持弱势振荡的格局。操作上还是以短线为宜。

　　大豆(资讯 论坛)、豆粕(资讯 论坛)：

　　周二连豆主力0505合约开盘2535，盘中围绕此价位横盘整理。成交较为清淡，显示市场观望气氛较浓。报收于2535，较上一交易日结算价上涨1点。

　　昨晚CBOT大豆期价继续保持振荡走势，各合约涨跌不一，幅度均不是很大。基本面没有重大的消息出炉。本周五最新美国农业报告将会出台，市场预计美豆产量会继续上调，期价振荡走势在所难免。昨晚期价继续徘徊在500美分关口附近，期价企稳还是破位下行，多空双方分歧较大。国内现货市场价格涨跌不一，南方市场受进口美豆到货打压，继续小幅下跌，而东北由于外地省份采购的 原因，价格呈现企稳走势。部分大型压榨企业采购态度的分化也导致了期价走势的无方向性。预计期价后市会继续保持这种振荡偏弱的走势。

　　玉米(资讯 论坛)：

　　今日玉米仍然维持在前期震荡平台，各合约较昨日变化不大，成交也不太活跃。主力合约0505收于1141，较昨日结算价跌2点。

　　昨晚美国玉米小幅下跌。压力来自于产量的大幅增加。但同时，据美国农业部报告称11月4日当周有4706.7万蒲式耳玉米经出口检验，较前一周增加82.6%，该数据也高于市场先前预期。给市场带来一定利多支持，使跌幅受到限制。国内基本面无太大变化。

　　技术上，玉米505受压于20日均线，整体依然收到10日均线的支撑，目前仍然处于自10月8日以来的横盘整理区间内，预计未来一段时间内仍将进行横盘整理。因此操作上，建议继续观望。

　　小麦(资讯 论坛)：

　　今日郑麦冲高回落，交投较为活跃。其主力合约WS501以1672开出，最低回落1665，最高上冲1675，报收于1667。硬麦走势类似。

　　盘面上，市场整体仍面临较大压力，上涨信心不足。盘处行情曾积极反弹，而后由于头部压力过重有所回落。图形上，WS501收以小阴线，依然处在下降通道整理，均线系统呈空头排列，期价仍受制于5日均线。动力指标显示弱势，kdj萎靡横延。技术指标有待修复；而硬麦合约将继续弱势整理。以后行情有望在空头的平仓盘中呈现宽幅向上的反弹。望投资者谨慎控制资金，空头减磅持有。

　　棉花(资讯 论坛)：

　　今日棉花呈现“三步曲”下跌走势，但幅度不是很大。501棉花以12400开盘，最高12455，最低12315，收盘收于12345，持仓量先增后减。

　　最新的美棉出口周报显示，美国陆地棉净出口量仅1.8万吨，皮马棉因补贴额度高(33.08美分)出口量继续增加。美国农业部即将发布11月全球产需预测，美国和全球的产量仍可能继续调增，全球产量仍将高于全球消费。

　　新棉收购方面，由于新疆地区种值成本较低，收购价格也较低，加上棉花质量较好，内陆企业去收购较多，棉农销售相对内地较积极，带动了收购进度，而内地由于成本较高，棉农惜售严重，除个别地区交售积极外，大多地区处于观望阶段。

　　从技术上来看，CF501今日再次挑战12400，后期一旦突破可有较大幅度，操作上关注能否有效在12400上方企稳。(大江投资研发中心)