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上周初段，在中国棉花(资讯 论坛)协会与中国纺织品进出口商会联合召开的棉花与纺织品形势研讨会上，国家发改委经贸司处长朱东方通报了当前棉花购销情况及国家将采取的宏观调控措施。以利于稳定棉花市场，保护棉农的利益，确保明年棉花生产的稳定发展。主要措施包括：及时收购储备棉，稳定市场棉价；增加棉花收购贷款。
在此政策利好刺激之下，上周郑棉先抑后扬，止跌反弹；主力501合约于上周一探底回升，创出11850的上市新低之后，接下来的几个交易日开始放量上行，反弹节节走高，最终于上周五12340收盘，全周累积上涨385点；至此，自9月下旬以来的持续下挫的弱势格局得以扭转。本周回来，郑棉开始转入震荡整理：主力501合约维持在12250-12350之间作窄幅整理，走势趋于稳定。
日前，政府公布了收储棉计划的具体情况：国产标准级棉花以每吨11500元作为收储的“最高”到库价格；按竞价当日的“最低报价”成交；数量暂定30万吨。从公布的收储计划的情况来看，限定了价格上限，使得市场多空也有了底限；而30万吨数量相对于今年600多万吨的产量来说，影响也将有限。
国际方面，据国际棉花咨询委员会1日的报告显示：2004/05年度世界棉花供应量(年初库存加产量)大幅增长至约3180万吨，较上年度提高270万吨，或9%。世界棉花供量达到历史最高水平，较2001/02年度记录高出60万吨。不论是从数量还是从百分比来说，它都将是自1984/85年以来世界棉花供量年比增幅的最高水平。
此外，美盘棉花维持弱势给郑棉的反弹带来了一定压力，料短期内郑棉期价上行空间将有限。鉴于周线技术形态上仍呈弱势，若近日期价不能有效回到12500以上，走势将有重新走弱的可能。操作上少量空头谨慎持有。
操作建议：CF501少量持空，止损位设在12500。
免责声明：以上仅代表个人观点，据此操作，风险自负。
国际期货 广州营业部 李志成
连豆豆粕(资讯 论坛)日评
今日市场关注的焦点无疑是美国总统大选，而国内商品期货市场在一定程度上也受到了此影响。从全日连豆豆粕各合约期价变化情况来看，昨晚CBOT黄豆近月合约期价的小幅走高，对连豆豆粕市场提供了利多支撑，早盘各主要合约期价小幅的高开，探低后盘间一度受周边商品的影响小幅的冲高，但最终仍未能以走强报收。连豆主力合约A0501开盘2644，尾盘报收于2636，交投气氛一般，持仓275886手较昨日减少2230手。连粕主力合约M0501其价格运行轨迹基本相似，尾盘报收于2228较开盘跌1元，成交44444手，持仓79370手较昨日减少2616手。
基本面：1：阿根廷农业秘书处公布的数据显示，9月份阿根廷大豆(资讯 论坛)压榨量为210.9万吨，比去年同期下降了8.3%，去年9月份的数字为230万吨。9月份豆油产量为40万吨，同比下降7%。2：Safras消息，巴西戈亚斯州大豆播种上周末完成了15%，比前一周增加了13个百分点，预计该地区平均单产为2.9吨/公顷，比去年的2.37吨/公顷有较大幅度增长。3：美国部分机构继续调高美国大豆的产量，Fcstone公司和Linn Group分别预测美国大豆产量将达31.18亿蒲式耳、31.49亿蒲式耳，较美国农业部上月报告的31.07亿蒲式耳仍有增加。也正是市场对04/05年度全球大豆供应的看好，使之大豆豆粕价格上涨压力沉重。
技术面：从A0501合约期价的运行情况来看，今日整体上呈高开低收的格局，尾盘期价收于5，10，21日均线之上，KD指标在徘徊区内平稳运行，近期内期价仍处于三角形整理中，建议空头可持有。从M0501合约日K线图上看，期价探低回升受日均线系统的压制，KD指标在徘徊区内向下运行，区间震荡格局未变。
操作建议：A0501合约空头持有。
个人观点为，仅供参考
中国国际期货广州营业部 黄兵
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