北方期货：11月2日国内期货行情点评

　　受昨晚美盘影响，今日连豆主力合约跳空低开，但随后展开振荡爬升，501大豆(资讯 论坛)大幅增仓，同时505大豆和501豆粕(资讯 论坛)大幅减仓。

　　今日亚洲电子盘小幅上涨，对昨晚的下跌进行了修正。主要受到美国大豆现货价格坚挺，以及良好的出口需求的支持。USDA公布的出口检验周报中，大豆出口检验量为5255.2万蒲式耳，超过市场先前预计区间(3800-4400万蒲式耳)的上限，其中近一半销往中国。此外 ，据美国农业部的联合农业气象中心周一称，美国中西部的南部及西部地区普降大雨，影响了当地大豆收割的进度。但是产量的增加早成定局，上述利多消息只起到短暂支持作用。建议投资者注意。

　　据美国FC Stone公司报告的交易商周一称，FC Stone预计2004/05年度美国大豆产量预计为31.18亿蒲式耳。大豆平均单产预计为42.1蒲式耳/英亩。相比之下，上月该公司的预估值为30.57亿蒲式耳。美国农业部目前预计2004/05年度美国大豆产量预计为31.07亿蒲式耳，单产预计为42.0蒲式耳/英亩。2003/04年度美国大豆产量为24.54亿蒲式耳。

　　国内方面，据有关机构统计，10月份，我国进口大豆到货量为155万吨，去年同期为69万吨。这些大豆应该是在9月份签订的，由于今年大部分时间内，国内的压榨厂商都承受了巨额亏损，这种局面一直到9月份才有显著的改观，压榨厂商自然不会放过这么好的盈利机会，于是大量装运美国大豆。但从近期的市场行情看，CBOT大豆期价较9月又下了一个台阶，同时，国内豆粕、豆油价格也缓慢阴跌，据此分析，笔者认为，购入这批大豆的国内压榨企业的未来压榨利润仍然不容乐观。

　　技术上，连豆501由上穿至 10日均线上方，受到了20日均线的考验。从持仓上看，今日盘中多空双方大举进场，尾盘一些空头又退场迹象，到目前为止，多头资金暂时略胜一筹。操作上，建议观望。

　　原蓓

　　今日郑州棉花(资讯 论坛)昨天的震荡区间继续横盘整理，上下波动的范围有限，尾市出现下跌的趋势，501棉花以12325低开，最低12300，最高12410，开盘之后有所上冲，但在继续上涨受到压力并展开震荡，尾市收盘收于12355，与开盘持平。

　　据美国农业部11月1日发布的苗情报告，截至10月31日，美国已采摘新棉53%，去年同期进度也为53%，而前五年平均进度为60%。其中加州和德克萨斯采摘进度分别为75%和31%。 Cotlook公司发布10月全球棉花供需预测，在报告中，Cotlook继续上调全球棉花产量，同时消费预测也继续增加。

　　目前各地棉纺厂都不愿大幅调低棉纱价格，试图扛住纱价下滑，但几乎没有成效，销量相比前几周仍在下降，布厂以消耗库存为主。1日棉纺原料价：329级棉花现货11000—11500元/吨提货；涤纶短纤12100元/吨到厂；粘胶短纤16250元/吨出厂。 1日中国棉花价格指数为11458(+43)；229级为11853(+38)；527级为10665(+10);上周棉价开始小幅回升。

　　11月1日，国家发改委、财政部、农业发展银行三部委联合出台《关于下达2004年度国家储备棉收储计划的通知》。通知指出，为稳定棉花市场，保护棉农利益，经报请国务院批准，决定公开收储部分2004年度生产的棉花。本次收储为2004年度生产的国产棉花，数量暂定30万吨。以11500元/吨上限收储30万吨，按照公开、公平的原则，在全国棉花交易市场开设专场，通过公开竞价的方式收储。

　　综合来看，郑州棉花连续两天横盘整理，震荡之中酝酿下一步的行情，尾市中连拉几根大阴线，说明后市的走向仍不容乐观，关于2004年度国家储备棉收储计划，以11500元/吨上限收储30万吨，今日籽棉收购价格继续上扬，但棉农观望惜售的情绪却日渐浓重，收购企业方面观望气氛逐渐松动，但整体仍旧缺乏量的支撑。预计后市会展开下跌的趋势，操作上可适当抛空，目标位12200，止损位12450。

　　张洪波

　　今日大连玉米(资讯 论坛)主力合约505玉米跳空低开，随即快速爬升，盘中进行续势整理后，尾盘再次拉高，直至收盘。从持仓看，多头资金大幅增仓。

　　今日亚洲电子盘近涨远跌，看来美元的走低，使12月合约跌至强支撑位对市场构成了相当的支撑。据美国农业部的联合农业气象中心周一称，美国中西部的南部及西部地区普降大雨，这影响了玉米收获进度。也对目前的市场期价形成一定的支撑。

　　国内方面，截至上周末，东北新玉米收割已接近尾声，其中吉林、辽宁两省玉米收割工作已经结束，而黑龙江和内蒙两地仍有部分地区正在收割。在今年东北地区玉米收购价格延续到年底以后，可能出现一轮暂时的反弹行情，其中一个重要原因是国储粮食部门将入市收购，国储部门补库活动能够对届时低迷的市场行情有拉动作用。今年吉林国储部门轮出玉米出库价格为1120-1180元/吨不等，如果相应扣除100元/吨的利润，预扣除100元/吨的收购费用，国储库在920-980元/吨的价格水平上保证购得进。除了收购价格相对较高的支持因素外，国储部门轮入数量可能高于上年。果然如此，预计到是对市场行情的拉动作用将更大。建议投资者关注。

　　技术上，玉米505依然处于所有均线下方，目前受到昨日开盘价格的压力，若突破这个压力，就会下一个压力线，它是原来的支撑线——10月8日低点和10月25日低点连线。因此，操作上，建议继续观望。

　　原蓓