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燃料油(资讯 论坛)战略性建空时机已经来临
本周燃料油宽幅震荡，市场多空双方争夺激烈。主力0501合约本周以2255开盘，全周期价位于2288至2161区间来回震荡，周五收于2223位置，全周成交较上周略有萎缩，共成交90余万手，持仓微幅上扬至50056手。
本周国内外油价均出现了震荡行情，市场分歧逐渐尖锐。
市场消息面方面依然利多不断，支持期价继续拉升。中东部分产油国局势依然动荡不安，石油输出波动较大；欧佩克产能接近极限，市场调控能力趋弱；美国公布的库存报告出乎市场预期，油品库存继续减少；美元汇率近期持续低迷，主要以美元计价的油品上涨又添动能；北半球冬季来临将带来取暖油需求新的高峰；尼日利亚罢工威胁继续笼罩石油市场；前期受飓风影响所关闭的产能并未完全恢复。综上所述，世界市场供求关系紧张应属意料之中，所以高位油价有望继续冲高。
但是，目前油价下跌隐患也慢慢暴露出来。虽然欧佩克产能无法大幅度提高，但非欧佩克国家供应正在悄悄增大；美国大选结果即将揭晓，无论是布什还是克里当选，相信新任总统一定会采取措施控制油价，降低油价对本国经济的负面影响；欧美国家持有大量的石油战略储备，也是目前油价进一步上扬的隐患；更重要的是，消费商受到高价的影响采购欲望正在减退，需求不振将会成为油价上涨乏力的根本原因。
同时国内燃料油期货后期滞涨压力更大。首先，国内燃料油合约规定用以交割的品种属于高硫燃料油，使用后污染较为严重，在欧美国家以及日本是不允许使用的，该类产品最大的销售对象是亚洲尤其是中国，所以高硫燃料油使用区域的局限性将制约期价的走强；其次，随着汽油、柴油等成品油价格的拉升，炼油厂冶炼积极性不断高涨，必然导致燃料油的产量的提高；最后，国内燃料油主要消费商所能承受的成本位于1600元/吨，目前的价格远远超出其所能承受的范围，导致市场买兴低迷，纷纷寻找替代产品。
技术面方面，燃料油0501合约60分钟k线图均线系统较为混乱，指导意义不明显；期价目前处于下跌通道内，各项技术指标均处于中性位置。
综上所述，目前国内燃料油期价冲高压力较大，上涨趋势短期内可能逆转。建议投资者在目前阶段保持谨慎心态，注意控制隔夜风险，以日间短线操作为宜，中长线可以逢高建立战略性空单。(鑫国联期货 江洋)
连豆反弹受阻
鑫国联期货：刘伟
本周连豆各主要合约在周一见新低后，周二周三多头发起一波反弹行情，但反弹遭到空方极力打压，周末期价出现回落。其中，主力A0501在周三曾经突破10日均线的压制，但多方并没有守住10日均线，周末多空双方重新在2600一线展开争夺，周五最终收于一根带长下影线的小阳线，报收于2600以上。A0505也走出了相似的走势，持仓方面A0505本周增仓3万舵手，A0501持仓变化不大。
CBOT大豆(资讯 论坛)在本周也走出一波反弹行情，黄豆连续从510美分的位置反弹到了530美分的位置，周末部分投机多头获利回吐，期价有所下跌，但目前期价仍有受到20日均线的支撑。
基本面方面，目前美国和中国的大豆收割都已经到了收割的后期，据USDA周一发布的周度作物生长进展报告显示，截止到10月17日美国大豆收获平均完成71%，高于去年同期的进度70%以及五年同期进度70%。大豆收割已经结束2/3，大豆丰产事实已几乎确定，这在近期内还将压制大豆期价
国内主产区新豆收割也已过半，大面积供应市场估计将会在11月份左右，与大豆的大面积收获相比，目前大豆的收购进入僵持期，主要是大豆收购厂家大多压价收购，而农民则出现惜售现象。目前对大豆价格具有重大影响九三油脂的收购价为2400元/吨。国内豆粕(资讯 论坛)和豆油的价格也出现逐步走低的现象，截止到周末才开始出现回稳迹象。
美国大豆出口方面来看，显示出大豆的需求在不断增加。USDA的出口检验报告和出口销售报告都具有利多色彩。USDA周一公布的截止10月14日一周的出口检验报告大大高于市场预期，公布结果显示当周美国大豆出口检验量为3629.8万蒲式耳，高于前一周的1825.1万蒲式耳及去年同期的2528.7万蒲式耳水平，同时也远高于市场预测的1600-2000万蒲式耳区间。其中有1810万蒲式耳是将发往中国的。USDA周四公布的截止10月14日一周的出口销售报告显示，当周美国2004-05市场年度大豆净销售98.78万吨，处于市场预测的90-110万吨区间内，比前一周及四周平均水平分别高出1%和7%，其中中国29.86万吨。中国等大豆需求国对美国大豆采购速度的加快是支撑CBOT大豆出现反弹的重要原因。
此外，本周美国大豆主产区出现不少降雨，一定程度上影响了收割进程，这也对大豆期价产生支撑。周末期间，美国玉米(资讯 论坛)带地区将继续出现降雨，其中爱荷华、伊利诺斯、明尼苏达及温斯康星等州雨量较大。降雨将进一步延缓大豆、玉米作物的收割工作。
从技术面来看，CBOT黄豆连续在上周二见506美分的新低后，期价始终没有跌破500美分的关键价位，短期底部平台已经形成，目前期价在20日均线525美分处的支撑较强，MACD指标的红色柱线伴随期价走高也逐步变长。连豆主力A0501最近走势震荡比较大，日K线图上，周三的跳空缺口被周四一根阴线很快回补，周五多空双方在2600一线展开争夺，走出一根带上影线的小阳线，多头对2600的关键价位寸步不让，显示出短期内市场依然是看多思维略胜一筹。
后市预测：A0411合约即将进入交割月，但大商所依然只有36手注册仓单，这给了多头在近月合约上作多的理由。本周末A0501期价不断回落，而MACA指标的绿色柱线在逐渐变短，背离走势的出现暗示市场还有一波小幅反弹行情，但在收获压力继续存在的情况下，反弹空间并不是很大。从长期来看，期价还有下跌的空间。
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