良茂期货：10月14日国内期货收市评论

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　　受原油期货价格回升影响，沪市燃料油(资讯 论坛)高开高走，主力合约fu0501以2255元开盘，高出昨日收盘价19元，开盘后即开始走高。但是，受基本金属如此差劲的表现，影响了燃料油的走高，并且同时受投机卖盘的影响，价格一度跌破2200元。之后多头在与空头较量中相对占据优势，带动期价缓慢上升。但下午盘双方进入焦灼状态，盘面振荡，收盘前纷纷平仓出清。最终报收于2235元，成交297986，市场恢复了活跃气氛；持仓46314，曾一度达到53872的水平。三月合约也有相似表现。

　　基础金属的糟糕表现以及对人民币汇率问题依然存在的忧虑对燃料油期价的影响冲击了这一多头市场，并且显然影响了投资者对后市的预期。但是从盘面上看，多头仍未失去力量，只是谨慎地等待另一次机会的到来。

　　今日资讯：

　　1、石油官员和分析师称,中国继今年进口石油创纪录後,目前正竭力在全球范围内采购更多原油,以满足其预期强劲但相对放缓的2005年经济发展需求。中国国家石油交易商预测,石油日进口量料将比目前的250万桶增长最高20%,增幅超过40万桶。

　　2、尼日利亚大罢工进入第三天石油出口仍正常，工会威胁称如果政府继续暴力镇压抗议者，罢工时间将延长。由于市场担忧尼日利亚石油出口可能中断，导致国际油价12日创出新高。尼日利亚此次罢工原定于14日结束，但工会威胁称如果政府继续暴力镇压抗议者，罢工时间将延长。

　　3、美国石油协会(API)周三称,美国9月原油及油品需求量较上年同期增长3%,而原油产量锐减15%至50多年来最低水平。API在月度美国石油报告中称,9月不包括出口在内的石油发货量平均为每日2,052.5万桶,较去年同期增长59.2万桶。

　　4、纽约10月13日消息，美国联邦和州政府部门周一因哥伦布日假期休息一天。美国石油协会(API)及能源资料协会(EIA)的一周石油库存报告将推迟公布,以下为调整后的发布时间表:EIA和API一周石油报告将推迟一天发布,具体时间为周四(10月14日)1430GMT。

　　(良茂/吴鹏飞)

　　大豆(资讯 论坛)日评

　　CBOT各大豆合约继续延续跌势。CBOT大豆各主要月合约低开3-4美分，后期价基本处于震荡整理，最终各合约以下跌3-6美分收盘。主力11月合约开盘509美分，收盘509 1/2 美分，下跌3 1/2美分；1月合约开盘517 1/2美分，收盘517 1/4美分，下跌4 1/2美分。

　　其他相关品种：豆油期货上涨；豆粕(资讯 论坛)期货下跌；小麦(资讯 论坛)期货涨跌互现；玉米(资讯 论坛)期货；马来西亚棕榈油期货下跌。

　　连豆维持震荡走势，主力合约继续增仓。连豆低开后稍有回升，随后全天维持低位震荡走势，成交量继续减少。主力A05012600点开盘，随后多头增仓一路拉升至昨日结算价以上，随后在空头打压下回到2600附近，随后全天在2600点附近波动，收在2603点，下跌13点，持仓继续增加近1.5万手，总持仓超过30万手。A0505继续减仓，收在2564点，下跌22点。

　　豆粕除11月收高3点外，其他分别下跌2-27点不等。

　　月度报告的极度利空继续影响，使得CBOT大豆维持在500-520美分间的弱势整理。国内延续这一走势，主力0501争夺仍然激烈，从持仓上看，多空都比较坚决，多头凭借国内基本面的相对稳定，空头根据世界大豆良好的供给形势，双方相持不下，在美盘未能走出整理区间之前，这种相持仍会继续，因此继续关注美盘，以短线操作为主。

　　玉米日评：继续小幅上涨

　　良茂期货 研究发展部

　　王伟

　　今日大连玉米沿续反弹行情，继续小幅走高。开盘10分钟后，走出一波快速下跌态势，并创下今日最低价，但很快就开始上扬，并平稳波动，直至收盘。至收盘时，1月合约开于1140元/吨，收于1139元/吨，比昨日结算价收高3元/吨。主力5月合约开于1152元/吨，收于1151元/吨，比昨日结算价收高5元/吨。由于今天价格波动较小，成交较为清淡，成交量较昨日下降明显，特别是1月合约，成交量下降了近1万手，只有8340手，持仓量也有所下降。其它合约持仓量有所增加。

　　美盘方面，13日CBOT玉米场内交易价格受基金买入推动收高，并收复了12日由于美国农业部公布的月度供需报告的利空信息而下跌的空间。由于9月份CBOT玉米价格连续下跌，即使按照美国农业部月度供需报告中对2004/05年度玉米供需状况的预测来看，目前CBOT玉米价格仍然处于超跌的水平上，下跌的可能性较小。从盘面上来看，200美分/蒲式耳仍然具有支撑作用。若有基金买盘的推动，CBOT玉米很有可能走出盘整，出现一波反弹行情。但由于受季节性压力及供给增加的影响，反弹的力度不会很大。

　　预计明日大连玉米仍将沿续今日的行情，小幅走高。建议买入持有。

　　斗转星移，全日跌停

　　今日沪铜(资讯 论坛)开盘即全线封死跌停，交投惨淡，市场显得十分沉闷。主力12月合约最新价28700元，较上一交易日下跌680元，成交量仅340手，持仓减少198手，主要是空头平仓盘。

　　伦铜昨夜由于基金的倒戈行为而深幅下探，在跌破3000美圆后，下跌的速度明显加快，5周以来的涨幅被昨日的一根巨大的阴线所吞噬。自周一以来，期铜已自近16年高点3,177.50挫跌逾7%，昨日又暴跌10%。期铜期铝(资讯 论坛)都出现了从未有过的暴跌，市场弥漫在极度恐慌气氛之中。有交易商认为因LME年会召开在即，因此市场中流动性缺乏导致了价格的暴跌走势，并且在某种程度上扩大了市场的跌幅。“流动性不足会将波动放大—价格上涨时也曾出现过这样的情形，”另一场内交易商称。

　　今日现货市场也十分清淡，几乎没有什么交易，主要还是由于今日跌停以及预计明日还有已幅跌势，在这种情况下，现货商已经不愿买卖。

　　近日铜市经历了从连涨到暴跌，可谓斗转星移，从一个极端走向另一个极端。其中的一大原因便是基金在获利丰厚后不计成本的抛盘离场，从昨日收盘价来看，COMEX期铜昨日下跌约10%，伦期铜下跌约7%，伦铝更是上演高台跳水，价格从1830附近一度下跌至1700以下，其他金属如铅、锌、锡、镍等也有较大幅度的下跌，而镍现货价也另人震惊地下跌了16.3%，这是历史上第五大日跌幅。另外，金属的全面下跌也与近期价格上涨幅度超过预期有关，过去几周多数基本金属受到投机性买盘追捧而大涨，鉴于目前能源行业已回软，金属价格如果只是小幅中速下跌，作为对前期修整理解，则并不会太令人意外，但如今金属价格下跌的幅度之大却多多少少让人感到意外，近期市场对人民币升值的担忧和加息的预期也重挫了期市，因此期市当前心理因素对价格的下跌的作祟成分较大，市场恐慌气氛较浓。后市来看，现货供需的紧张并没有多大的逆转，铜市场依然处于紧缺的状态，价格目前只是回归到了买入区域，投资者不必过分悲观，操作上建议观望为宜。

　　提醒：本周五为沪铜10月合约最后交易日

　　　　　　　　陈雅萍

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