一德期货10月13日农产品日报分析

　　立刻注册新浪免费邮箱，激活1G空间

　　连豆连粕：中幅下跌

　　CBOT走势：美国时间10月12日周二，受美国农业部月度报告极度利空影响，当天CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约跳空低开22-25美分，盘初继续下行，但没能突破500美分关口，11月合约最大跌幅达33美分，随后期价展开小幅反弹，最终各合约以下跌16-26美分。11月合约开盘516美分，最高517美分，最低506美分，收盘513 美分，下跌26美分；1月合约 开盘522美分，最高524美分，最低514 1/2美分，收盘521 3/4美分，下跌26美分。

　　大连市场：今天大连市场行情总体呈中幅下跌的走势。其中A0501早盘以2621点开盘，随后一度到达最高点2644点，之后开始一路走低，最低到2593点，终盘报收于2600点，比上一交易日结算价下跌62点。M0501早盘以2248点开盘，盘中最高到2264点，随后一路下跌，最低到2220点，终盘报收于2224点，下跌51点。总的来看，今天各主力月合约的成交都较活跃，各主力月合约的持仓量呈现出豆增粕减的状态。

　　基本面分析：美国农业部10月份报告中，美国大豆产量由上月的28.36亿蒲式耳剧增至31.07亿蒲式耳，结转库存由1.9亿蒲式耳大幅上调至4.05亿蒲式耳。与此同时，世界大豆结转库存也由上月的5154万吨上调至5925万吨，创历史最高纪录。美国农业部此次报告的动作之大远远超出了市场预期，表明今年美国大豆产量大幅提高、世界大豆供需格局的极大改观已成不争之实。分析师认为，美国农业部此举是为了达到压制价格、增加出口的目的。同时，国际大豆市场价格的下跌，也使今年南美大豆预期产量存在变数。在本次报告中，美国农业部预计巴西新豆产量将达6450万吨，较上月下调150万吨；阿根廷大豆产量仍保持上月预测的3900万吨水平不变。

　　其它方面，出口检验报告显示，截止10月7日一周美国大豆出口检量为1807.9万蒲式耳(43.49万吨)，低于市场此前预测的2100-2600万蒲式耳水平，其中准备发放中国的数量为728万蒲式耳(19.81万吨)。

　　美国农业部分布的作物进度报告，截止10月10日(上周日)美国大豆作物良好率为66%，与前一周持平，去年同期为38%；大豆收割完成58%，领先于去年同期54%、五年平均53%的进度。

　　技术分析：今天大豆豆粕(资讯 论坛)的K线组合仍旧在均线系统的下方。从均线系统上来看，大连市场后市的走势应该还会持续一段弱市。

　　操作建议：昨晚美国农业部公布的10月份报告是今天市场下跌的主要原因，从今天的走势来看，后市还可能有继续走弱的迹象，建议多头应及时离场，并可逢高少量参与做空。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅下跌

　　CBOT走势：美国各期交所小麦在开盘不久创出新低后，出现技术性反弹，大幅收涨。交易商称，主要是一些空头回补盘所致。估计当日基金买盘大约为5000手。当日开盘不久，邻盘玉米(资讯 论坛)和大豆由于受美国农业部报告数据显示两者产量均超出预期的影响而走弱，从而对小麦期货构成拖累。但随后不久，空方兴趣消失怠尽，一些商业机构开始大量买进小麦，抛出玉米。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的行情走势。其中WS501早盘以次高点1755盘，盘中最低跌至1743，终盘报收于1749，下跌8；WT501早盘以1661点开盘，盘中最高到过1667点，最终报收于全天最低点1655点，下跌8点。总的来看，今天各主力月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量也呈现出小幅减少的状态。

　　基本面分析：尽管美国农业部报告显示，玉米和大豆的库存量超出预期，但2004-05小麦的期末库存却比市场平均预期有所下降。

　　周二，美国农业部报告显示，美国2004-05小麦期末库存量下降了900万蒲，为5.69亿蒲，低于市场平均预期的5.88亿蒲。世界小麦库存量也有所下降，为1.415亿吨，比原先预计的1.423亿吨有所减少。世界小麦消费量的上升和对期初库存量的轻微调整抵消了一部分供应量的增长。美国农业部预计2004-05世界小麦将比前期预测量多出520万吨，达到创纪录的6.16亿吨，同时，也比去年多出6400万吨，是45年来同比增长最多的一个年份。

　　美国农业部报告还显示，截止到10月7日，美国小麦的周度装船量为2060万蒲，比上周同期的3060万蒲有所下降。在2004-05小麦上市的第19周，小麦出口速度比去年同期落后1.7个百分点。

　　综合分析：近期郑州小麦市场连续下跌，且跌幅较大，在此情况下，预计后市小麦市场仍可能保持较弱的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：止跌回升

　　国际市场：美国农业部在10月份供需报告中上调了美国及其他国家棉花产量的数据。受此影响，周二NYBOT棉花期约终盘收低，但收盘摆脱了开盘创下的当日低点。12月期约收盘下跌1.73美分至44.79美分/磅。10月12日Cotlook A(FE)指数为51. 50美分/磅，合人民币10844元；Cotlook(NE)指数为52.90美分/磅，合人民币11230元。10月12日美国七大现货市场陆地棉平均价格为42.35美分/磅，下跌2.54美分。

　　10月12日，美国农业部(USDA)发布全球棉花供需预测报告，该报告仍继续上调各项数据，产量和消费继续增加，但产量的增幅明显大于消费量，因此全球产销差也继续扩大。全球产量较上月预测增加53万吨，总产量达到2388万吨；消费也继续上涨，达到2208万吨，较上月预测上调12万吨,并较2001/02年度的记录高出10%。全球进出口量分别增加了2万吨和3万吨，达到694和689万吨。而期末库存则大幅调升到913万吨，较上月预测增加41万吨。

　　美棉产量非但没有下调，反而继续增加。USDA预计本年度美国棉花产量可达469万吨，较上月增加了14万吨；而消费量则保持在133万吨，出口微幅增加到268万吨(+2)。此外，期末库存也因此上升到146万吨，调升13万吨。USDA对中国的各项数据调整较少，棉产量与上月预测持平；进口则增加了11万吨，达到149万吨。期末库存为166万吨，微幅增加5万吨。

　　国内现货市场：截至2004年10月5日，自治区供销社棉麻企业已累计收购籽棉27.91万吨，折皮棉约230万担。近期籽棉平均收购价在4.5-5.2元／公斤，折合皮棉价格为526-600元／担(棉籽价格按1元／公斤计算)。

　　河北省邢台地区高等级籽棉的收购价普遍落至2.40—2.50元/斤，低等级2.25—2.30元/斤的也有，相比九月底有0.40—0.45元/斤的下滑。

　　10月12日Cncotton A指数(328)12577，下跌95点；10月13日CC Index(328)报12505元/吨，下跌56点。10月12日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报51.95美分/磅，合人民币10997元，澳棉到港价格(328级)62.40美分/磅，合人民币13169元。

　　郑州期货市场：今日郑州棉花期约止跌回升，CF501合约低开走高，成交36948手，持仓增加至25166手，最终以12715收盘。CF411合约收盘在13440。

　　技术分析：从技术图形来看，CF501合约均线空头排列，长期走势看淡。但今日未受CBOT影响反而止跌回升，短期还有反弹的可能，但上涨空间不大。

　　操作建议：考虑在反弹时做空，空头止损可设置在12900。

　　渑池

　　大连玉米：小幅下跌

　　国际市场：

　　12月玉米合约收低2.25美分，报每蒲式耳202.5美分。3月份合约收低2美分，报每蒲式耳213.25美分。

　　由于12月玉米合约收盘比当天最低价高出5.5美分且收阳线，虽然当日下跌,但K线形态是带长下影线的锤头形态。 美国农业部把玉米产量定在了116.31亿蒲式耳，而市场分析师给出的平均评估在112.17亿蒲式耳(波动范围110.59---113.75)，九月份的评估是109.61亿蒲式耳。美国农业部把玉米的结转库存定在了16.91亿蒲式耳，而市场分析师给出的平均评估在14.68亿蒲式耳(波动范围13.10---16.23)，九月份的评估是12.09亿蒲式耳。总产和结转库存显示的数据都在估计的数据之上，这对市场是一个极大的利空。

　　国内市场：

　　昨晚美国农业部的报告，对市场造成了极大的利空。国内市场玉米0505合约市场早盘低开，多空对峙，全天走势盘整，收盘1144，下跌4点；成交85708手，持仓继续放大，增至91018手。

　　前三个交易日玉米连续走高，虽然幅度不是很大，但市场对国家出台的保护农民利益的政策和原油价格高企、小麦价格相对玉米价格较高使得玉米替代作用得以发挥的心理，对玉米期价形成了一定的支撑。

　　国内现货市场情况：今日黑龙江哈尔滨地区二等玉米出库价在1130—1150元/吨左右，较上周下降了20元/吨。吉林长春地区二等玉米出库价在1160—1180元/吨，较上周也有20元/吨的跌幅。辽宁沈阳地区二等玉米出库价在1180—1200元/吨。东北地区仍有一定数量的陈玉米库存有待消化，但近期由于国内整体玉米市场在逐步走弱，故东北地区玉米外运数量仍将受到明显制约。广东港口三等玉米集中成交价仍为1250—1270元/吨上下，二等玉米价格为1300—1320元/吨，当地饲料业需求虽已明显好转，但由于港口数量一直保持动态庞大，故当地玉米价格难以得到提振。

　　综合多方面的因素：新玉米陆续大量涌入市场，陈玉米的拍卖，会给市场带来供给的增加；另一方面，采购企业的观望，国外玉米的低价位造成的出口减少,需求不振。短期内，价格将偏弱，但下降空间应该不会很大。

　　后期进出口量和养殖企业对饲料的需求值得我们关注。

　　操作建议：

　　投资者可少量入市做空，空单的持有者盈利目标价位不宜过低。

　　小月

　　一德研发

　　更多、更新、更全的期货资讯尽在新浪期货频道