铜价再打强心剂创3725美元新高

　　本报记者 李俊 发自上海

　　库存下降以及基金挤仓等因素再度推升国际铜价，改写了历史。

　　上周五，伦敦金属交易所(LME)3个月期铜价格一度突破3700美元/吨，至3725美元/吨的历史最高价，收盘时价格虽然回落，但是依然创出历史最高收盘价3685美元/吨。在K线 图上，LME期铜留下一根带上影线的中阳线，期价突破了整理近一个月的平台。

　　“库存的减少给了基金一个推高期价很好的理由。”上海东亚期货信息部经理陆祯铭对《第一财经日报》指出，“另外本周三将是LME铜期权的宣告日(每个月第一个星期三)，在现货高升水的情况下，基金挤仓的行为也是期价上涨的一个重要推动力量。”

　　上周五，LME期铜库存减少了2425吨，这是近一个月以来LME铜库存一次较大规模的下跌。而上海期货交易所上周五公布的库存显示，库存在前一周下降7222吨后再次减少3228吨。

　　随着9月份的到来，国际铜消费逐渐进入旺季。由于消费商库存水平较低，交易所库存一进入消费旺季就出现整体减少的态势，期货市场对此反应较为敏感。

　　深圳实达期货金属分析师程雄飞分析，在消费的转折点，两大交易所库存均大幅下降对价格的刺激作用无疑是非常大的。本周，国内库存继续减少的可能性很大，但LME库存则需要继续观察，因为国外消费并没有像国内一样有明显的好转迹象。如果LME库存也继续减少，铜价无疑将再创新高。

　　“当铜消费进入旺季后，库存的变化自然成为市场关注的焦点。而由于在LME9月合约上的持仓目前仍有3万多手，挤仓的可能性依然很大，近期LME铜现货对3个月期铜的升水再度回到250美元/吨就是一个最好的证明。在升水高企的情况下，基金正好在期权宣告日之前推高起价，挤出一些空头。”陆祯铭指出。

　　上周五，LME期铜9月合约减仓1900多手。“期铜在突破前期高点3669美元/吨后，明显出现了部分止损盘。”

　　国际铜价和国际

原油价格的走势有一定的联动性。上海中期研发部经理蔡洛溢指出，国际铜价创新高是延续了其一贯的强势。在

国际油价可能面临调整的情况下，铜价继续上涨的风险较大，投资者再参与时应当防范铜价在原油下跌的影响下可能出现的调整。