30倍杠杆效应刺激黄金保证金交易游离法规边缘

　　业内人士：保证金交易是以经纪公司的经济实力作保障的，投资者应注意防范风险

　　本报见习记者 李霄峰 发自上海

　　黄金期货交易在中国还不是一项被监管部门放行的金融投资业务。但记者昨日从浙江黄金制品有限公司(下称“浙江黄金制品”)获悉，该公司正面向上海、浙江等地区会员客户 推出一种“订金交易”。该种交易不论市场看跌还是看涨，都可以获利，而且资本金通过杠杆交易可以放大30倍左右，1000元就可以交易3万元的黄金交易。

　　业内人士认为，保证金交易是以经纪公司的经济实力作保障的，投资者应注意防范风险。杠杆交易放大30倍看涨看空都赚钱

　　浙江黄金制品总经理张勇向本报记者表示：“黄金订金交易提供Au100、Au10两个交易品种。在交易中，浙江黄金制品是做市商。只要有人提出报价，公司就将黄金卖给出价方。金价上涨了，如果有人再次出价，黄金就可以再次交易，也可以回购给浙江黄金制品。投资者可以在浙江黄金制品在中国纪念币交易网的网页上直接交易，由公司进行撮合。交易者也可以取走实物金，但必须补足预付金之外的黄金差价。”

　　浙江黄金制品的黄金保证金交易提供两个品种的保证金交易，两种买卖单位是3110克(100盎司)、311克(10盎司)。交易者必须提供人民币6000元×买卖的单位数量(每单位100盎司)或1000元×买卖的单位数量(每单位10盎司)的预付金。根据中国目前的黄金价格，浙江黄金制品的保证金交易杠杆放大倍数是30倍左右。

　　张勇告诉记者：“在黄金保证金交易中，交易者并非拥有实物黄金，并可以利用期货市场的‘做多做空’来赚钱。”

　　浙江黄金制品总经理助理应先生说：“在金交所，黄金都是现货买卖，因为金额太大，短线投机很困难。我们这里6000元开户，每1000元可以进行10盎司的黄金交易。根据现在的金价，差不多是3万~4万的交易金额，每天至少有一两百元的涨跌。公司收取每个交易合约0.7‰的手续费。”

　　应先生举了一个例子，396美元/盎司购进的100盎司黄金合约(交易单)，第三天的报价是400美元/盎司，半个月后，以405美元/盎司卖出。这笔交易每盎司的利润是9美元，100盎司就是900美元，换算成人民币就是900美元×8.1046＝7294.14元(昨日人民币汇率收盘1美元兑8.1046元人民币)。

　　相对于看涨情况，张勇说，在看空时，则可以通过做空机制来获取收益。他打比方说，如果美元降息，刺激美国经济走出衰退期。由于在这种情况下会普遍预期黄金将下跌，客户可以向黄金保证金经纪公司(如浙江黄金制品)“借用”一定数量的黄金，高价位时先抛出。等到未来黄金降到一定价位时再买进，并“归还”给黄金保证金经纪公司。通过这一黄金保证金交易的“做空”机制，投资者就赚取了其中的差价。法规边缘的蛋糕强制平仓的风险

　　“随着中国黄金市场的成长，我们将逐步推出包括远期和期货在内的各种黄金衍生产品业务。”中国人民银行行长周小川曾在2004年伦敦金银市场协会年会上说出了最令与会者振奋的这一句话。

　　不过，记者从中国人民银行杭州中心支行获悉，国家金融监管部门目前并没有允许进行黄金保证金交易。

　　中国黄金协会秘书处吕文元在接受记者采访时表示，目前央行只允许部分中国黄金企业在海外通过黄金期货套期保值。在国内，因为政策不允许，还没有(这一业务)。

　　而浙江黄金制品这家注册资本金100万元的纪念币公司认为，其推出黄金交易属于经工商注册的合法经营范围。对“订金交易”而言，投资者只是缴纳部分订金，随时可以提取实物黄金，所以还是传统的炒金方式。

　　业内人士认为，保证金交易是以经纪公司的经济实力作保障的，如果黄金价格大幅下跌，而经纪公司的资本金无法冲抵金价的下跌幅度，投资者的本金就可能遭遇损失。国际上提供黄金保证金交易的，多数都是大型金融企业旗下的子公司，很少有小企业敢冒风险涉足其中。因此，投资者应注意防范其中的风险。

　　既然是保证金交易，就有被强制平仓的风险。应先生说：“如果市场的下跌幅度超过保证金金额的50%，公司会要求客户对保证金进行补仓；如果不补，在保证金亏损超过90%时，就会被平仓。”