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本报记者 张 颖
1月4日是2005年新年的第一个交易日，但国内期货市场的主要交易品种却多数收阴，全线下挫。
首当其冲的便是上海期货交易所的沪铝(资讯 论坛)，主力合约3月期铝开盘报1654
0元之后，全日交易就不曾触及此价格，随着盘中主动抛盘的打压势头逐渐壮大，铝价快速下跌，铝价当日跌幅近500元，收盘于跌停板16060元。其他合约也多以跌停收盘。在沪铝下跌的带动下，沪铜(资讯 论坛)也表现出上冲无力而不断下滑的姿态，多数投资者已没有做多的意愿。与此同时，LME的铜、铝也出现跳水，相继下跌百余点。
至昨日下午，整个期货市场弥漫在“空”气之中，上海燃料油(资讯 论坛)503合约也跌破2000点的整数关口，收于1983，下跌22点。大连大豆(资讯 论坛)主力合约505，以2585点跳空低开，最高2588，最低2564，收盘2571，下跌44点。豆粕(资讯 论坛)505日交易区间2142—2155，收盘2150，较上周五下跌28点。郑州的棉花(资讯 论坛)，主力合约504受阻于12500压力大幅回落，后期围绕12400振荡，尾盘报收12385，下跌85点。满盘皆绿的市场，似乎悄然宣告，2004年的牛市已逐渐退去，2005年熊市的即将到来。尽管市场如此的表现，但业内人士普遍认为，整个商品价格的由牛转熊将是个复杂的过程，投资还需谨慎。
□ 经易期货 高 野
新春伊始，万象更新。尽管，在元旦前夕，上海飘下多年不遇的瑞雪，2005年第一个交易日是在春光明媚中开盘的，但上海交易所沪铝交易却是以跌停板收盘，交易者对盘面的大幅下跌有诸多疑问，有的认为是汇率问题，但市场普遍认为，这对是否牛市在2005年结束产生极大疑问。
在新的一年，我国对原铝生产行业调控力度加大，不仅取消原来8%出口退税，还将对铝征收5%的出口税。这一不退反征的政策是国家对原铝出口的两道“紧箍咒”，被业界视为对电解铝行业投资彻底降温。
在伦敦的交易中，伦敦铝创下了1972的9年半新高后小幅回落，报1957.5收盘。而国内周二交易又有领先伦敦当天行情的特色。截止周二下午国内收盘时，伦敦场外盘报1910，暴跌47美元。
周二，在国内现货市场上，上海方面成交区间16020-16040，跌270元；广东地区有色现货市现铝价格跟随期铝大幅下跌，交投仍较清淡。交易商早上报价多在16150元／吨左右，此后逐步调低。周二成交区间在15960-16100元／吨之间。新年过后，广东地区有色现货市场消费形势依然不好，到货也并未有明显增多，估计在春运结束前并不会出现到货高峰。本地供需关系相对稳定，政策面因素已基本明朗，因此影响铝价走势的主要还是近期异常波动的期铝走势。
新年第一天行情，似乎在预示着什么。根据标准银行、高盛、英国商品研究所(CRU)预测，2005年LME铝价将运行在1750美元／吨水平上，顶部出现在上半年的可能性较大，底部在2005年年底。
2005年，经济增速难以为继，美元贬值尽头在望，LME铝价牛市难寻支撑。2004年全球经济增长创下近几年新高，估计达4%。2005年将放缓到3.4%。
IMF预测，2005年，美国经济成长率将放缓至3.5%较2004年低0.8个百分点。日本经济在强劲复苏一段时间后仍处于潜在扩张速度水平之上，具有增长潜力；欧元区经济增长困难，预期为2.2%，并几乎完全排除了加息的可能性；中国经济增长率将从2004年的9.0%降低至7.5%。若投资大幅下降或油价继续维持高位经济有可能出现“硬着陆”。
在预期中国可能放宽人民币管制下，热钱不断涌入亚洲市场，中国去年增加的1130亿美元外汇存底中?截至9月底?，有近半为投机的短期资金，连带造成亚洲货币的升值；为避免资金短线进出造成国际经济的动荡，预计人民币将在投机风气热潮降温，并配合宏观调控的成果评估后，才有大幅调整的机会。
新年第一个交易日周二沪铝跌停，第三次向期货市场高喊“狼来了”，也分别是第三次见顶后出现回落，能否造就熊市来临，我们将拭目以待。
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