COMEX12月期金突破450美圆关口接近年内高点

http://finance.sina.com.cn 2005年08月15日 12:10 大连黄金珠宝市场

　　一、行情回顾

　　上周国际黄金市场继续前进的步伐，连续四周上涨，COMEX12月期金突破450美圆关口，接近年内高点。美圆的软弱和油价的上涨给黄金提供了强有力的支撑，纽约COMEX市场主力12月合约全周上涨9.1美圆，收于451.9美圆/盎司，周中最高点为周五盘中的455.30美圆/盎司。持仓方面截至8月9日当周，商品基金在COMEX期金上持有净多头跳升至117,699手，上

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周为65,569手。非报告净多头自34,238手下降至33,131手。持仓量自244,488手增加至287,839手。

　　二、相关背景分析

　　1.美圆在多重因素作用下加速下跌。上周美圆的表现令人失望，延续了前周的大幅下跌，周五美圆指数收于86.97。上周三凌晨，美联储继续加息25个基点，提高联邦基金利率水平至3.5%。在市场预期之中的加息幅度以及老生常谈的讲话没有给美圆带来任何支撑，相反投资者开始认为今年以来美圆的涨幅反应了加息因素，美圆抛盘的出现令价格逐步下滑。周五美国商务部公布的数据显示美国6月份的贸易逆差从前一个月的554亿美圆增加到了588亿美圆。当月美国的商品和服务出口增加5200万美圆，达到创纪录的1068亿美圆。但当月进口增加了34.4亿美圆，达1657亿美元圆，也创下新的最高纪录。6月份美国贸易逆差扩大的主要原因是石油进口激增。数据显示，当月美国石油进口达到创纪录的199亿美圆，比前一个月增加了9.8%。当月石油进口平均价格达到了每桶44.40美圆，仅低于4月份创下的最高纪录每桶44.70美圆。目前为止，美国的贸易逆差按年率计算创下新高6860亿美圆，比原来的最高纪录、去年同期的6176亿美圆高出11%。本周一将公布美国6月资本流入数据，目前的预测为610亿美圆，如果届时其不能弥补当月贸易逆差势必会引起市场对美圆结构性问题?

　　牡S恰U雇局埽涝簿谙碌笤?6.80附近会得到一定支撑，本周美圆会在该水平附近处于被动性抵抗，一旦该位置告破其下一强支撑在85.50附近。即使出现一定的技术性反弹美圆尚不具备再度大幅走强的动能，这对黄金来说是一个好消息。

　　2.国际原油刷新历史价格大幅飚升，带动CRB指数全面走强。无论人们是否愿意接受，国际原油价格仍然继续其上涨的步伐，而且涨幅和涨速正在加快。上周，纽约商品期货交易所10月原油价格最高达到67.75美圆，最后收盘于67.37美圆，较前周上涨4.09美圆，周涨幅达到6.4%。高油价带动基本金属全面走高，反映商品综合价格的CRB指数接近325，是自1990年以来的历史最高。从中不难看出，全球商品还是处于牛市当中。按照价格反映一切的理论来看，原油的上涨必然有着其基本面的支撑，所以笔者认为过多的讨论油价泡沫和暴跌的可能性没有过多的意义，作为一种不可再生的战略资源其仍然具有进一步的想象空间。高油价对黄金来说是很大的支撑。

　　三、本周展望

　　本周公布的比较重要的数据有美国6月资本流入值、美国7月消费者物价指数、美国7月生产者物价指数等。市场会继续从中寻找引领美圆方向的线索，黄金也将受其影响。

　　技术上看黄金在经历了连续的上涨后，技术上出现了超买，价格超出BOLL通道上轨，提示有回归的需要。12月期金面临458—460美圆的强压力，目前还需要更多的动力来突破。考虑到美圆存在一定的支撑，同时黄金积累了大量的多头获利头寸，本周笔者的操作策略是多单逢高逐步平仓观望，但不盲目作空。黄金的整个牛市格局没有实质性改变，我们要做的只是考虑规避中短期风险和寻找更为合适的作多机会。

　　大连黄金珠宝市场信息部王毅

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