基金挤仓愈演愈烈 LME铜再创历史新高3567美元

　　记者 赵彤刚

　　在基金买盘推动下，伦敦金属交易所三个月期铜8月1日强劲上涨，再创历史新高3570美元。终盘收于3567美元纪录高位，当日上涨50美元。

　　美国8月1日公布优于预期的制造业数据后，美元进一步走贬，这令以美元计价的商 品对持有其他货币投资者变得更为便宜，从而引起基金对期铜新的买盘。美国供应管理协会(I　S　M　)7月制造业指数升至56.6，为年内高点，而6月为53.8，分析师原先预计为升至54.5。该数据若高于50，则显示美国制造业处于扩张状态。美国和中国经济的普遍强劲表现，以及欧元区经济复苏迹象，将促使一些金属消费者再度增加库存，最近的基金买兴也可能预见到了这一点。同时，纽约商品期货交易所(C　O　M　E　X　)期铜8月1日收盘也接近高位，指标合约9月期铜涨至新高每磅1.6640美元，收报每磅1.6630美元，涨1.85美分。现货月8月期铜触及纪录新高每磅1.7050美元，日收高1.60美分，报每磅1.7035美元。

　　对于登上“九重天”的国际期铜，多数市场人士表示，目前铜价走势已经偏离基本面约束，更多的是受到市场因素影响。金牛期货杨晓荣认为，基金利用低库存来进行逼空，是LME铜迭创新高的重要原因。8月1日，LME铜库存增加了625吨，至31525；昨日再小幅增加25吨，至31550吨。而上周，LME铜库存已自31年低点25525吨上升了逾五分之一。但LME库存回流并没有给铜价带来多大压力，铜价经过短暂调整后反而再创新高，目前低库存状态仍将使强势行情得到维持。尤其是上周三当日LME铜库存大增3000吨，但期铜不跌反涨，这显示基金多头控盘能力相当强。根据美国商品期货交易委员会(C　F　T　C　)最新公布COMEX铜期货分类持仓报告，截至7月26日当周，基金持有净多头寸1.7万张。不过，其持有空头头寸部位增加到了25531手近期较高水平。这显示对于目前处于天价位的铜价，基金内部开始出现分化。

　　市场人士指出，虽然LME库存仍处于历史低位附近，但从全球来看，铜资源供求基本平衡。在这种状况下铜价迭创历史新高，主要是国际基金实力多头利用低库存逼空。但是作为一种商品期货，供求基本仍是影响铜价的最本质因素。目前铜库存已略显增加迹象，现货升水也不断下降，这种情况对于现存多头是一种打击，也为空头增加了一些信心。不过，近期铜库存虽然出现回流现象，但能否对铜价真正产生压力，关键取决于这种回流能持续多久。

　　在LME铜迭创新高的同时，近期沪铜明显滞涨。昨日受LME大涨影响，上海期铜高开后高位震荡整理，终盘多数合约收高，但现货月合约小幅下跌。昨日长江现货市场铜现货报价为35500元/吨，现货升水仅为180元/吨。国内现货铜价继续保持疲软，从而导致了国内走势相对弱势。