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大豆(资讯 论坛)：今天，市场的后半场，价格大幅攀升，这是因为市场认为美国中部地区的玉米(资讯 论坛)大豆种植带在新作物进入生长期的时候有可能会有旱情发展，同时，目前现货市场的现货供应趋于紧张。美国内地大豆加工商报出的升贴水持续上涨，现在伊利诺伊河沿岸的升贴水价格已经接近期货的交割价。商业买盘已经将5月期合约项下出现的交割数量的大部分都给接受了。今天上午，5月期合约项下出现的交割数量只有8手。在这一轮交割过程中，到目前为止，在5月期合约项下还没有出现豆油和豆粕(资讯 论坛)的交割。由于
美国国家气象服务中心预报有旱情正在发展，因此美国农民卖货的积极性大为减弱。关于周末美国中西部可能出现的降雨量，市场的看法差距很大。不过，敝司的首席气象分析师认为，期间旱情将进一步发展。芝加哥的气象分析专家们认为，今年春天芝加哥附近地区的天气将以干旱为主。去年，4月份的天气比较干燥，但5月份的天气降雨又比较多，从而为大豆单产达到趋势单产以上的水平奠定了基础。如果下周市场开始感觉到今年的情况和去年不一样，在美国农业部于5月12日公布新豆的供求报告之前，市场有可能还会在价格中加紧更多的风险溢价。当意识到，美国农业部在今年(即04/05年度)南美大豆产量比市场在今年(即2005年)1月初到2月期间所预测的水平下降将近1500万吨的情况下，有可能对来年(即05/06年度)美国新豆的供求平衡表作大幅调整的时候，市场在5月12日美国农业部公布新豆供求报告之前将会变得“心绪不稳”。美国农业部在今年2月份曾经预估来年(即05/06年度)美国新豆的需求量有可能达到29.03亿蒲式耳(约合7901万吨)左右的水平。市场担心，农业部有可能在这份报告中将新豆需求的预测数上调到29.5亿蒲式耳(约合8029万吨)，甚至到30亿蒲式耳(约合8165万吨)的水平，从而使美国新豆的供求形势在今年(即2005年)整个夏季都会变得既脆弱又容易使市场“心神不宁”，因为市场需要面对蚜虫、干旱和尚不知其影响的亚洲锈病等不定因素。
目前，基金在大豆系列合约上一直持有少量多头头寸，现在在大豆合约上持多单11000手、在豆粕合约上持多单11000手、在豆油合约上持多单14000手。
据报，阿根廷农民的卖货量有所增加，而巴西农民的出货量则还很少。巴西农民卖豆的积极性是受到其国内不断恶化的农产品经济效益的影响的。巴西货币雷阿尔相对美元的比值大幅攀升到近三年来的最高点，使其国内的农产品价格和销售收入大为减少。同时，化肥价格大幅攀升，也削减了当地大豆种植的利润空间。巴西农民感到目前的价位并不赚钱。从长远的角度来看，世界大豆需求的增长速度要求世界大豆的种植面积每年扩大600万英亩左右。巴西国内农产品的经济效益持续恶化，有可能使大豆种植面积在巴西长期得到扩张变得越来越困难。这甚至有可能为市场价格在目前的水平上提供长期的支撑。
加拿大方面估计，3月份当地的菜籽库存比去年同期增长了120万吨。尽管现在世界油菜籽的供给量明显比较充足，但是，随着产量的减少以及欧盟生物柴油需求的不断扩大，明年市场将面临一个更趋紧张的世界油菜籽的供求形势。2004年欧盟生物柴油的产量比上一年增长了35%。欧盟生物柴油的生产能力，到2006年的时候有可能超过400万吨。由于欧盟25国国内的饲料供应量很大，而且，其油菜籽的产量在刚过去的这一年里也得到扩张，因此，欧盟的大豆进口量才有所缩减。《油世界》预测，今年欧盟的大豆进口量将达到1510万吨，稍稍低于去年的水平，而大大低于01/02年度的1850万吨。
一般在播种进度快速的年份里，大豆最终的种植面积有可能会比预期的增加。历史数据显示，如果大豆的播种进度到6月1日的时候能够达到85%，我们可以找到很多有关美国新豆最终的种植面积比3月份美国农业部的预测多出100万甚至200万英亩的例子。
有关美国植物油的数据显示，美国国内非食用植物油的使用量正在增长，其中，04年10月到05年3月期间，非食用植物油的使用量增长了5.2%，而食用油的使用量只比去年同期增长了0.8%。食品加工企业避免使用反式酸也是豆油以外植物油的使用量得到增长。
市场预期，在5月12日的供求报告中，美国农业部有可能调高他们对今年美国大豆、豆粕和豆油出口量的鱼骨。近四个星期以来，美国大豆平均每周出口装船的数量为1600万浦式耳(约合43.5万吨)，是近六年以来同期最高的出口进度。
值得注意的是，《油世界》预测，世界油籽市场的不稳定性会增大，市场价格有可能在6月份或7月份出现上涨。下周四(即5月12日)，美国农业部在他们第一份有关05/06年度世界大豆供求形势的正式报告中很可能预测，世界的大豆库存将进一步增长。然而，这个预测是基于南美大豆产量于明年3月随着正常天气的出现以及单产恢复到正常趋势单产的水平而出现大幅度恢复性增长的这一可能而做出的。虽然这一情况很可能出现，但是，就目前而言，期货市场的注意力将明显集中在对来年(即05/06年度)美国新豆产能的预期上。5月期合约下周晚些时候到期，在此之前，在该合约上对现货大豆及其副产品进行定价的活动仍将继续。现在，5月期豆粕合约的持仓量已经缩减到5700手。
作者：道格拉斯·杰克逊
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