美尔雅期货：10月21日国际期货行情分析报告

　　LME市况报告

　　【期铜(资讯 论坛)收低,受基金技术性抛盘打压】

　　伦敦10月20日消息，LME基本金属周三大多下跌,受基金技术性抛盘打压，市场交投淡静。3个月期铜周三收报每吨2,800美元,较周二收盘水准下跌17美元。一交易商称，止损卖盘 在2,777美元处被触发,稍后回升。“接近2,750美元时吸引了一些投机性买盘。”

　　交易商表示，今日走势完全受技术面驱动，基本面没有什么消息提供指引。然而,供给紧张基本面带来潜在支撑；生产商的劳动纠纷和产量下降令市场跌幅受限。因上周基金的大举抛售令投资者谨慎交投，许多投资者持观望态度。

　　3个月期铝(资讯 论坛)收报1,746美元,下跌19美元。 3个月期镍报13,300美元,升50美元。 3个月期锡亦收高至8,950美元,上升100美元。其余合约下跌。

　　COMEX市况报告

　　【期铜收高，受尾盘时空头回补激励】

　　芝加哥10月20日消息，COMEX期铜周三温和收高,受空头回补激励，但盘中交投清淡12月期铜收高0.45美分,报1.3015美元,盘中交投区间在1.2650美元至1.3070美元。现货月10月铜升0.30美分至1.3060美元。

　　其他各月合约从收高0.25美分至0.45美分不等。预估成交量为17,000手,高于周二的7,171手。

　　CBOT大豆(资讯 论坛)市况报告

　　【大豆收高，预期出口销售强劲】

　　芝加哥10月20日消息，CBOT大豆周三大多收高，由于预期周四美国农业部公布的周度出口销售数据稳健，11月合约受11月/1月合约间的套利支撑。大豆期货各月合约从每蒲式耳收高6美分至下跌1/2美分不等,其中11月期约涨4-3/4美分,报5.32-1/2美元,1月期约升2-1/2美分,至5.34-3/4美元。商品基金净买入1,000手合约。豆粕(资讯 论坛)期货每短吨收高1.70美元至收低0.30美元不等,其中12月期约升1.60美元至158.40,受少量投机性买盘及豆粕现货基差报价走坚提振。豆油期货每磅收低0.10美分至持平,其中12月合约跌0.04美分至20.63,因在盘初的商业性及投机性买盘后,尾盘出现获利回吐。分析师预计美国农业部周四稍即将公布的周度大豆出口销售达到120万吨,高于前周的980,900吨。预期豆粕出口销售最高料将为225,000吨,高于上周的177,600吨。

　　美国大豆此前在海外市场出口淡静,CIF基差报价周三中午持稳至走坚。但今年美国大豆产量将创纪录高点的预估以及收割进展顺利令升势受限。美国农业部周一公布，截至上周日,美国大豆收割率为71%。大豆预估成交量为86,136手,豆粕预估成交量为23,396手,豆油预估成交量为21,092手。

　　利率市场

　　油价再度上涨支撑美国国债20日收盘走高

　　综合外电10月20日报道，美国国债20日收盘走高，市场交投活跃。美东时间15:45(格林威治时间19:45)左右，10年期美国国债为102 3/32，上涨13/32，收益率为3.99%，为03年9月底以来首次跌破4%。本交易日没有经济数据公布，投资者除了油价因素外别无其他题材。原油期货价格在连续两个交易日下跌后，20日收盘上涨1.63美元，至54.92美元，因美国能源部(Energy Department)公布的数据显示馏分油库存下降，从而引发市场对冬季原油供应趋紧的担忧。原油价格上涨给美国国债提供了一些支撑，人们担心这会对经济造成一定影响，因消费者在取暖方面将支出更多，尤其是冬季即将到来。

　　美国银行(Bank of America)驻芝加哥的首席利率策略师Eric Hiller表示，美国国债市场通常受到能源消息的影响。多数分析师认为，在11月2日美国大选、11月5日公布10月份就业报告以及11月10日美联储(Fed)作出下次利率决定之前，美国国债收益率仍将区间波动。摩根大通(JP Morgan)的最新美国国债客户调查报告支持上述预期，报告显示，净空头头寸数量处在3个月来的最低水平，而多头头寸数量没有变化。调查表明有更多投资者预计美国国债价格将持平或微升，而不是下跌。多数基金经理曾基于04年全年收益率将上升的预期而进行了部署，他们认为Fed加息及经济增长强劲将推动10年期美国收益率接近5%而不是4%。

　　人们曾把10年国债收益率为4%看成是一个重要水平，因这可能会引发抵押证券投资者的买盘，他们需要增加国债以补充买楼者在以新的低成本抵押贷款取代原有抵押贷款时预期出现的存续期缺口。但分析师们预计再融资交易不会大幅上升，除非10年期美国国债收益率远低于4%并保持一段时间。

　　野村证券(Nomura Securities International)抵押研究部负责人Arthur Frank表示，他并不认为4%真的是一个关键水平。除非10年期美国国债收益率再下跌25个基点左右，否则抵押债券的大量提前偿还风险不会出现。21日将有大量经济数据公布，包括10月份费城联储制造业指数(Philadelphia Federal Index)。该指数是衡量该地区制造业状况的扩散指数。接受道琼斯通讯社-CNBC电视频道调查的经济学家们平均预期，10月份费城联储制造业指将升至18.5，9月份该指数为13.4。投资者通常要综合考查纽约州制造业调查(Empire State Manufacturing)结果和费城联储制造业指数来评估全国制造业的状况。RBS Greenwich Capital的美国国债策略师Peter McTeague称，如果将两份报告结合起来，通常可以较好地解读供应管理协会(ISM)的制造业情况。美国10月份供应管理协会报告将于11月1日公布，是美国大选前公布的最后一批重要数据之一。其他重要数据还包括，美国商务部(Commerce Department)定于10月29日公布的第三季度国内生产总值先期报告。

　　外汇市场

　　纽约汇市─美元下跌至八个月低点 指标续转弱

　　美元跌破1.26兑1欧元，为自2月以来首度，清除了今年的涨幅。技术性指标显示美元转弱，带来压力。 美元指数昨日为八个月来首度跌破87，今日持续走低。美元兑欧元本月下跌1.1%，经济报告显示贸易赤字扩大，且外国投资人减缓买进美国金融资产，为美元带来压力。 分析师说，投机客大买欧元，贸易数据使投资人勇于大胆放空美元。

　　北京时间03:30 美元下跌至1.2576兑1欧元，昨日尾盘为1.2513。1美元报108.21日圆，昨日尾盘为108.38。 美元指数报86.40。分析师说美元指数跌破87，使美元进一步受到压力。美国经济疲弱的部份，益发疲弱，为美元利空。 贸易赤字与资本流入偏低的担忧，再度浮上美元展望的台面。因为价位已跌破六个月交易范围，本周买回美元的诱因，愈益减少。

　　过去四个月，美国就业成长一直落后平均预估值，美元因而下跌。本周稍早，政府数据显示，美国9月新增就业人数为9.6万人，大幅低于预估的14.8万人。 上周亦有报告显示，纽约州10月初制造业指数与密西根大学消费者信心指数下降均大过预期。 美国8月贸易赤字扩大至史上第二高，外国投资人8 月加码美国有价证券，则为去年10月以来，最少的一个月。

　　分析师说，投资人有意放空美元，外国投资人对美国金融资产胃口的报导，并无助支撑美元。 美元下跌至1.2560兑1欧元后，在停损单进场压力下，跌势加速。 今日稍早，日圆疲弱，因投资人担忧日圆兑美元上涨至三个月高点，将减缓日本出口带动的经济复苏。

　　日圆的涨势，引发投资人担忧外国投资人将减少购买日股，日经225指数因而创下二个月来的最大跌幅。 美林公司昨日公布对投资人的调查结果显示，日本股市已非最佳投资市场，为八个月来，首度未能上榜。 分析师说，日圆昨日上涨后，短期内，可能受到压力。

　　随着原油价格上涨，接近记录高点，美国10年期债券亦上涨，殖利率跌破4%。 能源成本上升，可能抑制消费者支出，促使联邦准备理事会(Fed)放慢调高利率的脚步。 分析师说，每当油价出现这类涨势，对经济总是利空。预期债券仍将有大量需求。 北京时间05:00 票面利率4 1/4%，2014年8月到期债券上涨逾3/8至102 1/8，殖利率下降5基点至3.98%。

　　能源市场

　　综合外电10月20日报道，NYMEX原油价格20日收盘上涨3.2%，至55美元。之前美国能源部表示，取暖油库存连续第三周减少。

　　美国石油协会表示，美国截至10月15日当周，馏分油库存减少120万桶，至1.168亿桶。美国能源部称，美国截至10月15日当周，馏分油库存减少190万桶，至1.19亿桶；取暖油库存减少51.5万桶，至4950万桶，年比减少11%。经济学家预计，美国冬季的能源供应将出现紧张。

　　NYMEX原油价格20日盘中，场内交易价格首次突破55美元，一度达到55.30美元。18日隔夜电子盘报价曾达到高点55.33美元。11月期油合约20日结束。NYMEX11月原油价格20日收盘上涨3.2%，至55美元。

　　贵金属市场

　　综合外电10月20日报道,COMEX期金20日收于六个月来高点,并为连续二个交易日收高.分析师称,美元走势疲软为金价提供了支撑,金价有望上探04年1月创下的15年来高点每盎司430.50美元.此外,原油价格再度上涨也促使投资者买进黄金.

　　12月期金收涨3.20美元,至六个月高点每盎司424.80美元,盘中一度升至每盎司427.30美元.19日该合约期金收涨4.00美元报每盎司421.60美元.

　　由于前夜交易无重大经济数据公布,且20日无重要美国经济数据公布,市场对美国经济前景的担忧令美元持续走软.其中,美元兑欧元在20日纽约汇市盘中一度跌破1.26美元至八个月来低点.12月期银收涨15.7美分至每盎司7.352美元,盘中最高升至每盎司7.405美元.

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