加息的言论令市场承压 期铜市场整体继续回落

　　一、简要回顾：

　　LME与国内三个月期铜日线图

　　

伦外铜日线走势图(来源：中大期货)

　　

沪铜0608日线走势图(来源：中大期货)

　　本周国际铜市场整体继续回落，呈现宽幅震荡特征，本周中段时间由于周边贵金属市场出现明显回落而带动期铜出现大幅度下滑，库存的增加以及美国可能再度加息的言论令市场承受压力。

　　外汇市场上本周美圆指数探低回升，这对铜价后半段走势形成压力，本周伦敦铜市场周开盘8200.0美圆，最高8430.0美圆，最低7300.0美圆，收盘7815.0美圆，周收盘下跌385美圆或4.7％。

　　国内市场本周继续回落，在伦敦铜走软以及国内传言国储局准备再次抛售铜的打压下顺势下探，走势较伦敦铜明显偏弱，本周国内主力8月合约周开盘75000元，最高76980元，最低68180元，收盘70200元，周收盘下跌4800元或6.4％。

品种	周开盘价	最高价	最低价	周收盘价	涨跌	持仓量	持仓变化	周末结算价	成交量
cu0606	75300	76200	67700	69990	-3740	8060	-1270	69190	5928
cu0607	76180	77200	68000	69990	-3670	10902	-2538	69380	8454
cu0608	75000	76980	68180	70200	-3790	37850	1528	69420	188000
cu0609	75100	76900	68110	70090	-3950	16006	4960	69230	42056
cu0610	75000	76680	67380	70000	-3600	3154	-24	68820	4012
cu0611	74750	76380	67150	69700	-3480	2656	372	68890	1224
cu0612	74570	75530	67360	69300	-2880	2312	-630	68810	1660
cu0701	73800	74500	66860	69100	-2020	1352	270	68060	1214
cu0702	73860	74900	66090	68400	-2380	1612	406	67230	934
cu0703	71710	74280	66060	67500	-3260	1120	6	66800	268
cu0704	71600	73780	65360	66300	-4040	850	4	66510	234
cu0705	71340	73100	64370	66680	-3620	340	14	65450	326
小计		77200	64370			86214	3098		254310

　　整体来看，近期国际铜市场震荡特征明显，整体上处于对前起快速上涨后的修正走势当中，下一阶段再次出现单边上涨的可能性较小，但是在相关交易侧面尚未给出明显信号铜价即将转势之前，整体强势暂不可轻易否决。

　　二、要点浅析：

　　1、传统基本面显示期价尚难获得持续的下跌动力

　　前期铜价在库存减少，铜矿事故及罢工等因素的支持下反应较为敏感，墨西哥集团罢工的持续对铜市影响较大，加上智利铜矿工人威胁进行罢工等消息，近期市场依旧对相关消息面持谨慎态度，特别是本周中段时不及预期的经济数据以及美联储暗示未来继续加息的言论之后，市场对此反应剧烈。但是整体上并未威胁到投机资金逢低买入的意愿，显然，在经济数据以及实质性的供需矛盾缓解之前，铜价的强势特征依然并不会轻易瓦解。

　　

LME铜价与库存走势对比图(来源：中大期货)

　　本周国内外价差继续扩大，随着国内市场疲弱，进口渠道再次恶化，且在传统消费旺季到来之际，铜价预计暂时仍很难出现持续性的回落过程。

　　

国内现货月价格与进口成本走势对比图(来源：中大期货)