LME铜上涨依然气势如虹国内期铜走出前期低迷

http://finance.sina.com.cn 2006年04月05日 01:59 经易期货

　　一、上周市况：

　　LME铜上周的上涨依然可以用气贯长虹来描述，价格每天在刷新纪录的高点，以上周的交易情况看，价格在基金积极的买进下上涨显得异常轻松。从盘面看，目前没有什么对价格能形成有效压力的方面来。

　　国内市场上周的走势终于打破了前期低迷的氛围，尤其是周五的上涨扭转了国内期价于LME扩大的趋势，以目前的结构来说，整体局势对多头是有利的，国内周五的交易显示，目前两个市场价差将进一步缩小。

　　LME三月期铜日K线图

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LME三月期铜日K线图（来源：经易期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　上海铜0606约

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上海铜0606约走势图（来源：经易期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　二、基金持仓变化：

　　上周的基金的持仓变化不是很大，总体上来说市场的主导者基金仍然是有绝对的多头，虽然在数量上较前周有所减少，但这并没有改变整个持仓结构，以目前的行情来说，上周基金多头的轻微减少也属于正常范围，因为价格在创新高后局部的获利平仓必然会进行短期的了结，从形态上来说，目前的上涨无疑是不会受短期的部分基金平仓影响。

	非商业持仓总量				商业持仓总量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量
日期	多头	空头		跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
3.14	20,042	19，331	14，235		44,496	46，536	78，773	80,102	12，699	11,370
3.21	22，278	19，268	16，515		44，190	49，810	82，983	85，593	14，167	11,557
3.28	22，521	20，979	16，560		44,304	48，725	83，385	86，264	14，101	11，222
	243	1，711	45		114	-1，085	402	671	-66	-335

　　美国CFTC铜市场持仓结构表3月28日

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美国CFTC铜市场持仓结构表（来源：经易期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　(COMEX期货持仓由美国商品交易委员会(CFTC)每周五公布，其截止时间是当周二至前周二的持仓变化)。

　　三：宏观经济状况：

　　美国经济谘商会公布，3月消费者信心指数升至107.2，2月数据上修后为102.7，初值为101.7。接受路透访问的分析师预估中值显示，3月消费者信心指数料升至102.0。此项调查是由民间研究机构NFO Research受经济谘商会委托进行的，调查对象为约5，000个美国家庭。。全美采购经理人协会-纽约(NAPM-纽约)周五发布的报告显示，3月纽约市企业活动较2月表现更好，但对经济前景的预期则不如2月乐观。。　NAPM-纽约表示，3月企业活动指数上升至378.9，2月修正后仍为369.4。该指数自2005年11月以来连续上升。　该报告中的受访者对未来六个月经济前景的预期指数则从2月的73.1下降至58.3，为三个月中第二次下降。3月经季节调整的现况分项指数降至69.1，2月时触及逾两年高点75.4。］截至3月24日当周领先指标微幅升至137.0-美国经济周期研究所(ECRI)公布，其一项衡量美国经济的领先指标在最近一周微幅上升，因股价上涨、房屋市场活动增强且初请失业金人数下降。

　　美国商务部公布，2月工厂订单增长0.2%，1月修正后为下滑3.9%，初值为下降4.5%。　路透访问的分析师之前预期美国2月工厂订单将增加1.4%。　＊鉴于多数非耐久财订单在当月完成，美国商务部并不追踪非耐久财未交付订单的情况，因此在工厂订单报告中，工厂未交付订单等同耐久财未交付订单。美国商务部公布，美国2月个人所得和个人支出分别成长0.3%和0.1%，前月修正后分别为成长0.7%与0.8%。　接受路透调查的华尔街分析师原先预测，2月个人所得成长0.4%，个人支出持平，核心PCE物价指数成长0.1%。

　　公布的报告及市场消息人士表示，美国密西根大学3月消费者信心指数终值升至88.9，2月为86.7。　路透调查中分析师原先预估3月终值为87.0。美国商务部周四公布，2005年第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长1.7%，高于前值1.6%。　环比年率是以季度变动率推算，代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率。　路透访问的分析师原预期，美国第四季GDP环比年率终值为成长1.7%，隐性平减指数成长3.3%，最终销售持平。　美国第四季GDP环比年率增幅为2003年第一季以来最低，当时亦为成长1.7%。　美国第四季消费者支出增幅为1995年第一季以来最低，当时为成长0.6%。美国劳工部周四公布，3月25日当周初请领失业金人数降至30.2万人，前一周修正后为31.2万人。　接受路透调查的分析师之前预期，3月25日当周初请失业金人数为30.5万人。

　　2005年第四季实质国内生产总值(GDP)成长放慢似乎大体反映了暂时或特殊因素的影响。当前季经济成长强劲反弹，但有可能放缓至更可持续的步伐。到目前为止，能源和其他商品价格上涨对核心通膨看似仅产生了很温和的影响，而生产力持续上升则有助于控制单位劳工成本增幅，且通膨预期依然受控。不过资源利用率或许会上升，以及能源和其他商品价格上涨，可能会加剧通膨压力。　委员会认为，或许需要进一步缩紧货币政策以控制通膨风险，从而令经济达致持续成长和物价稳定双目标所面临的风险大体平衡。在任何情况下，委员会将在必要时对经济前景的改变作出反应，以帮助达成上述目标。

　　美国经济谘商会公布的报告显示，美国强劲的经济成长推动3月消费者信心指数上升至近四年高位。而美国联邦储备理事会(FED)自2004年6月以来连续第15次升息。美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布的会后声明中，暗示有可能进一步升息，以防经济成长过热。目前欧洲与日本的经济增长速度似在加快。　经济谘商会公布，3月消费者信心指数升至107.2，优于华尔街分析师仅微幅上升的预期。2月数据上修后为102.7。　消费者淡化汽油上涨以及伊拉克局势动荡的因素，转而聚焦美国稳健的就业市场与逐步改善的经济状况。　　“总体来看数据非常强劲，进一步表明就业市场当前的强劲势头正在提振消费者信心和支出。”法国巴黎银行分析师伊里称。　经济谘商会的3月现况分项指数从上月的130.3上升至133.3。预期分项指数从84.2上升至89.9。这与这样的预期一致，即今年上半年经济将凌厉增长，今年稍后随着房市降温增长速度略有放缓。

　　行业方面，全球矿业巨擘南方铜业公司(Southern Copper Corp。，SCC)表示，下属大型La Caridad铜矿的罢工若不很快结束，将开始影响产量。公司财务长Eduardo Gonzalez在路透拉美投资峰会上表示，已持续六天的罢工如拖延到第十天，La Caridad冶炼基地的产量将受损。　目前该冶炼厂依靠库存以及临近Cananea矿的铜精矿维持运转。　这次罢工的起因是工会内部分歧导致劳资合同谈判搁浅。　南方铜业公司母公司--墨西哥集团的国际关系副总裁Juan Rebolledo表示，已要求政府宣布罢工行动非法，并被告知本周将有答案。

　　中国海关周一发布的统计数据显示，2月份中国共计进口精炼铜53，495吨，同比下降51.1%。　2月份共计出口原铝59，899吨，较去年同期的77，123吨下降22.3%。统计数字还显示2月份共计进口6，511吨镍，同比下降7.2%

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LME铜上涨依然气势如虹 国内期铜走出前期低迷

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